7月15日，中金辐照发布2024年半年度报告。
报告显示，公司2024年上半年营业收入为1.79亿元，同比增长5.44%；归母净利润为6468.25万元，同比增长1.08%；扣非归母净利润为6311.6万元，同比增长0.49%；基本每股收益0.245元/股。
公司自2021年3月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.64亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中金辐照2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为1.79亿元，同比增长5.44%；净利润为6737.12万元，同比增长0.63%；经营活动净现金流为9824.8万元，同比下降1.87%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为12.95%，7.29%，1.08%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20220630 |
20230630 |
20240630 |
| 归母净利润（元） |
5964.35万 |
6399.13万 |
6468.25万 |
| 归母净利润增速 |
12.95% |
7.29% |
1.08% |
?扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为22.94%，6.64%，0.49%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20220630 |
20230630 |
20240630 |
| 扣非归母利润（元） |
5889.46万 |
6280.73万 |
6311.6万 |
| 扣非归母利润增速 |
22.94% |
6.64% |
0.49% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长41.29%，营业收入同比增长5.44%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20220630 |
20230630 |
20240630 |
| 营业收入增速 |
10.94% |
3.74% |
5.44% |
| 应收票据较期初增速 |
18.71% |
59.9% |
41.29% |
?应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长61.89%，营业收入同比增长5.44%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20220630 |
20230630 |
20240630 |
| 营业收入增速 |
10.94% |
3.74% |
5.44% |
| 应收账款较期初增速 |
86.26% |
37.07% |
61.89% |
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为18.2%、18.74%、22.51%，持续增长。
| 项目 |
20220630 |
20230630 |
20240630 |
| 应收账款（元） |
2975.64万 |
3177.14万 |
4024.62万 |
| 营业收入（元） |
1.63亿 |
1.7亿 |
1.79亿 |
| 应收账款/营业收入 |
18.2% |
18.74% |
22.51% |
?存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长243.93%，营业成本同比增长10.12%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20220630 |
20230630 |
20240630 |
| 存货较期初增速 |
-73.71% |
121.3% |
243.93% |
| 营业成本增速 |
1.15% |
0.97% |
10.12% |
?存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长243.93%，营业收入同比增长5.44%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20220630 |
20230630 |
20240630 |
| 存货较期初增速 |
-73.71% |
121.3% |
243.93% |
| 营业收入增速 |
10.94% |
3.74% |
5.44% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.44%，经营活动净现金流同比下降1.87%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20220630 |
20230630 |
20240630 |
| 营业收入（元） |
1.63亿 |
1.7亿 |
1.79亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
9810.3万 |
1亿 |
9824.8万 |
| 营业收入增速 |
10.94% |
3.74% |
5.44% |
| 经营活动净现金流增速 |
-17.53% |
2.06% |
-1.87% |
?经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.59、1.5、1.46，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20220630 |
20230630 |
20240630 |
| 经营活动净现金流（元） |
9810.3万 |
1亿 |
9824.8万 |
| 净利润（元） |
6177.5万 |
6694.71万 |
6737.12万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.59 |
1.5 |
1.46 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为65.02%，同比下降2.23%；净利率为37.68%，同比下降4.56%；净资产收益率（加权）为6.91%，同比下降2.12%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为65.02%，同比下降2.23%。
| 项目 |
20220630 |
20230630 |
20240630 |
| 销售毛利率 |
65.59% |
66.51% |
65.02% |
| 销售毛利率增速 |
5.35% |
1.4% |
-2.23% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6.91%，同比下降2.13%。
| 项目 |
20220630 |
20230630 |
20240630 |
| 净资产收益率 |
6.85% |
7.06% |
6.91% |
| 净资产收益率增速 |
-11.15% |
3.07% |
-2.13% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为14.75%，同比下降3.18%；流动比率为6.09，速动比率为6.07；总债务为210.58万元，其中短期债务为210.58万元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为11.74，6.95，6.09，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20220630 |
20230630 |
20240630 |
| 流动比率（倍） |
11.74 |
6.95 |
6.09 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为9.86、6.02、5.24，持续下降。
| 项目 |
20220630 |
20230630 |
20240630 |
| 现金比率 |
9.86 |
6.02 |
5.24 |
?经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为2.9、1.81、1.54，持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.76亿 |
1.85亿 |
1.88亿 |
| 流动负债（元） |
2920.73万 |
5049.54万 |
5087.18万 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
6.01 |
3.67 |
3.7 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为390.5万元，较期初变动率为539.24%。
| 项目 |
20231231 |
| 期初预付账款（元） |
61.09万 |
| 本期预付账款（元） |
390.51万 |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长539.24%，营业成本同比增长10.12%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20220630 |
20230630 |
20240630 |
| 预付账款较期初增速 |
379.33% |
463.46% |
539.24% |
| 营业成本增速 |
1.15% |
0.97% |
10.12% |
?其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为401.3万元，较期初变动率为94.59%。
| 项目 |
20231231 |
| 期初其他应收款（元） |
206.23万 |
| 本期其他应收款（元） |
401.3万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-949万元，营运资本为3.2亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为3.3亿元，资金使用效率值得进一步关注。
| 项目 |
20240630 |
| 现金支付能力（元） |
3.34亿 |
| 营运资金需求（元） |
-948.96万 |
| 营运资本（元） |
3.24亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.49，同比下降11.01%；存货周转率为56.65，同比增长20.17%；总资产周转率为0.16，同比增长1.98%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为7.15，6.17，5.49，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20220630 |
20230630 |
20240630 |
| 应收账款周转率（次） |
7.15 |
6.17 |
5.49 |
| 应收账款周转率增速 |
4.22% |
-13.67% |
-11.01% |
?应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为2.86%、2.98%、3.64%，持续增长。
| 项目 |
20220630 |
20230630 |
20240630 |
| 应收账款（元） |
2975.64万 |
3177.14万 |
4024.62万 |
| 资产总额（元） |
10.4亿 |
10.67亿 |
11.07亿 |
| 应收账款/资产总额 |
2.86% |
2.98% |
3.64% |