4月21日，建工修复发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为12.7亿元，同比增长17.5%;归母净利润为9778.55万元，同比增长9.94%;扣非归母净利润为8190.49万元，同比增长10.73%;基本每股收益0.69元/股。
公司自2021年3月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为4465.15万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.81元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对建工修复2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为12.7亿元，同比增长17.5%;净利润为1.01亿元，同比增长14.45%;经营活动净现金流为-1.2亿元，同比下降330.73%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
? 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动17.5%，销售费用同比变动-0.45%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
10.38亿 |
10.81亿 |
12.7亿 |
| 销售费用（元） |
3086.71万 |
2956.69万 |
2943.36万 |
| 营业收入增速 |
-7.19% |
4.08% |
17.5% |
| 销售费用增速 |
2.34% |
-4.21% |
-0.45% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
? 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长31%，营业收入同比增长17.5%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
-7.19% |
4.08% |
17.5% |
| 应收票据较期初增速 |
-52.03% |
21.47% |
31% |
? 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长50.61%，营业收入同比增长17.5%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
-7.19% |
4.08% |
17.5% |
| 应收账款较期初增速 |
-45.97% |
-3.7% |
50.61% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
? 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为-7.19%、4.08%、17.5%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为25.27%、-30.55%、-330.73%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
10.38亿 |
10.81亿 |
12.7亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
7501.42万 |
5209.77万 |
-1.2亿 |
| 营业收入增速 |
-7.19% |
4.08% |
17.5% |
| 经营活动净现金流增速 |
25.27% |
-30.55% |
-330.73% |
? 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.8亿元、0.5亿元、-1.2亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
7501.42万 |
5209.77万 |
-1.2亿 |
? 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1亿元、经营活动净现金流为-1.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
7501.42万 |
5209.77万 |
-1.2亿 |
| 净利润（元） |
8346.98万 |
8827.19万 |
1.01亿 |
? 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.19低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
7501.42万 |
5209.77万 |
-1.2亿 |
| 净利润（元） |
8346.98万 |
8827.19万 |
1.01亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
0.9 |
0.59 |
-1.19 |
? 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.9、0.59、-1.19，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
7501.42万 |
5209.77万 |
-1.2亿 |
| 净利润（元） |
8346.98万 |
8827.19万 |
1.01亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
0.9 |
0.59 |
-1.19 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为21.78%，同比下降7.34%;净利率为7.96%，同比下降2.59%;净资产收益率(加权)为9.01%，同比下降3.74%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为21.78%，同比下降7.34%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
21.64% |
23.5% |
21.78% |
| 销售毛利率增速 |
1.58% |
8.62% |
-7.34% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为12.21%，9.36%，9.01%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
12.21% |
9.36% |
9.01% |
| 净资产收益率增速 |
-9.89% |
-23.34% |
-3.74% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
? 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.4亿元，同比下降47.65%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-2180.16万 |
-2625.14万 |
-3875.9万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为60.7%，同比增长5%;流动比率为1.54，速动比率为1.53;总债务为3.25亿元，其中短期债务为2.58亿元，短期债务占总债务比为79.51%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
? 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.2亿元，短期债务为2.6亿元，经营活动净现金流为-1.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
3.44亿 |
4.03亿 |
2亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
3.16亿 |
2.86亿 |
2.58亿 |
? 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.19，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.21 |
0.25 |
0.19 |
? 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.25、0.23、0.19，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.25 |
0.23 |
0.19 |
? 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.06、0.04、-0.07，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
4607.18万 |
-7719.64万 |
-1.72亿 |
| 流动负债（元） |
11.54亿 |
14.13亿 |
14.96亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.04 |
-0.05 |
-0.11 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
? 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.99，广义货币资金低于总债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
2.69亿 |
3.5亿 |
3.21亿 |
| 总债务（元） |
3.16亿 |
2.86亿 |
3.25亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.85 |
1.22 |
0.99 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.1亿元，短期债务为2.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.343%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
2.61亿 |
3.35亿 |
3.07亿 |
| 短期债务（元） |
3.16亿 |
2.86亿 |
2.58亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.47% |
1.24% |
1.34% |
? 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为157.88%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
970.2万 |
| 本期其他应付款（元） |
2501.98万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.21，同比下降4.43%;存货周转率为92.46，同比增长6.35%;总资产周转率为0.46，同比下降2.15%。
从长期性资产看，需要重点关注：
? 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.49，0.47，0.46，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.49 |
0.47 |
0.46 |
| 总资产周转率增速 |
-7.22% |
-4% |
-2.15% |
? 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2亿元，较期初增长81.07%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
1.12亿 |
| 本期固定资产（元） |
2.03亿 |
? 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.4亿元，较期初增长45.84%，所得税费用为-233.5万元。
| 项目 |
20211231 |
| 期初递延所得税资产（元） |
2555.18万 |
| 本期递延所得税资产（元） |
3726.55万 |
| 本期所得税费用（元） |
-233.46万 |
? 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.2亿元，较期初增长1434.12%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
120.57万 |
| 本期无形资产（元） |
1849.75万 |
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