新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月5日，英力股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为13.72亿元，同比下降18.78%；归母净利润为-2793.86万元，同比下降143.98%；扣非归母净利润为-4386.69万元，同比下降194.07%；基本每股收益-0.21元/股。
公司自2021年3月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为5280万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对英力股份2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为13.72亿元，同比下降18.78%；净利润为-2922.48万元，同比下降146.09%；经营活动净现金流为2.77亿元，同比增长755.14%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为19.8%，11.74%，-18.78%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
15.12亿 |
16.9亿 |
13.72亿 |
| 营业收入增速 |
19.8% |
11.74% |
-18.78% |
?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-10.21%，-36.19%，-143.98%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
9954.14万 |
6352.16万 |
-2793.86万 |
| 归母净利润增速 |
-10.21% |
-36.19% |
-143.98% |
?扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-14.86%，-45.91%，-194.07%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
8620.56万 |
4663.23万 |
-4386.69万 |
| 扣非归母利润增速 |
-14.86% |
-45.91% |
-194.07% |
?近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.3亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
9954.14万 |
6341.02万 |
-2922.48万 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-18.78%，销售费用同比变动27.43%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
15.12亿 |
16.9亿 |
13.72亿 |
| 销售费用（元） |
987.62万 |
1337.67万 |
1704.59万 |
| 营业收入增速 |
19.8% |
11.74% |
-18.78% |
| 销售费用增速 |
-62.95% |
35.44% |
27.43% |
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-18.78%，税金及附加同比变动30.03%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
15.12亿 |
16.9亿 |
13.72亿 |
| 营业收入增速 |
19.8% |
11.74% |
-18.78% |
| 税金及附加增速 |
37.64% |
-13.33% |
30.03% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降18.78%，经营活动净现金流同比增长755.14%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
15.12亿 |
16.9亿 |
13.72亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
4727.37万 |
-4223.47万 |
2.77亿 |
| 营业收入增速 |
19.8% |
11.74% |
-18.78% |
| 经营活动净现金流增速 |
-61.87% |
-189.34% |
755.14% |
?经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.47、-0.67、-9.47，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
4727.37万 |
-4223.47万 |
2.77亿 |
| 净利润（元） |
9954.14万 |
6341.02万 |
-2922.48万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
0.47 |
-0.67 |
-9.47 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为7.06%，同比下降40.79%；净利率为-2.13%，同比下降156.74%；净资产收益率（加权）为-2.51%，同比下降138.56%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为16.21%、11.93%、7.06%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
16.21% |
11.93% |
7.06% |
| 销售毛利率增速 |
-13.69% |
-26.44% |
-40.79% |
?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为6.58%，3.75%，-2.13%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
6.58% |
3.75% |
-2.13% |
| 销售净利率增速 |
-25.05% |
-42.99% |
-156.74% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.51%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
15.79% |
6.51% |
-2.51% |
| 净资产收益率增速 |
-27.27% |
-58.77% |
-138.56% |
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为15.79%，6.51%，-2.51%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
15.79% |
6.51% |
-2.51% |
| 净资产收益率增速 |
-27.27% |
-58.77% |
-138.56% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-1.86%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
12.81% |
5.49% |
-1.86% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.3亿元，同比下降129.38%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-752.33万 |
-1459.61万 |
-3348.02万 |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
?前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为96.84%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
95.56% |
96.99% |
96.84% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为44.88%，同比下降11.19%；流动比率为1.83，速动比率为1.28；总债务为4.84亿元，其中短期债务为2.53亿元，短期债务占总债务比为52.29%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.5亿元，短期债务为2.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.59，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
3490.36万 |
1.59亿 |
1.5亿 |
| 短期债务（元） |
1.65亿 |
3.83亿 |
2.53亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.21 |
0.42 |
0.59 |
?现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.25，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.04 |
0.16 |
0.25 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为24.21%、35.03%、41.69%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
1.65亿 |
3.83亿 |
4.84亿 |
| 净资产（元） |
6.8亿 |
10.94亿 |
11.61亿 |
| 总债务/净资产 |
24.21% |
35.03% |
41.69% |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为5.1亿元，公司营运资金需求为6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.9亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-9242.8万 |
| 营运资金需求（元） |
6亿 |
| 营运资本（元） |
5.08亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.46，同比下降0.06%；存货周转率为3.48，同比下降12.35%；总资产周转率为0.64，同比下降26.28%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.47，2.46，2.46，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
2.47 |
2.46 |
2.46 |
| 应收账款周转率增速 |
0.39% |
-0.3% |
-0.06% |
?存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.45，3.97，3.48，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
4.45 |
3.97 |
3.48 |
| 存货周转率增速 |
-12.82% |
-10.76% |
-12.35% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.99，0.86，0.64，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.99 |
0.86 |
0.64 |
| 总资产周转率增速 |
-3.27% |
-13.15% |
-26.28% |
?单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.93、2.76、1.92，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
15.12亿 |
16.9亿 |
13.72亿 |
| 固定资产（元） |
5.16亿 |
6.11亿 |
7.15亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
2.93 |
2.76 |
1.92 |
?长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为428.4万元，较期初增长66.66%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
257.04万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
428.39万 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长27.43%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
987.62万 |
1337.67万 |
1704.59万 |
| 销售费用增速 |
-62.95% |
35.44% |
27.43% |
?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.65%、0.79%、1.24%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
987.62万 |
1337.67万 |
1704.59万 |
| 营业收入（元） |
15.12亿 |
16.9亿 |
13.72亿 |
| 销售费用/营业收入 |
0.65% |
0.79% |
1.24% |