来源 :读创2024-08-26
8月25日，深圳市博硕科技股份有限公司2024年半年度报告（以下简称“博硕科技”或”公司“）。报告期内，公司实现总营收5.42亿元，同比上升5.18%；归母净利润9692.83万元，同比下降13.54%；扣非净利润8884.09万元，同比下降8.88%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入3.0亿元，同比上升19.12%；单季度归母净利润3710.11万元，同比下降4.26%；单季度扣非净利润3461.7万元，同比下降4.54%；负债率23.63%，投资收益264.0万元，财务费用-1266.29万元，毛利率35.06%。
▲博硕科技公告截图
2024年上半年，博硕科技出现了营收与净利背离的情况，这种变动背离可能反映了公司在成本控制、市场竞争或产品定价等方面面临的挑战。尽管营业收入有所增长，但净利润的下滑表明公司在提高盈利能力方面遇到了困难。报告期内，管理费用同比增长25.46%，而营业收入同比增长仅为5.18%，管理费用增速显著高于营业收入增速。博硕科技称，管理费用增长主要系职工薪酬增加所致。
电子产品功能性器件行业具有定制性强、产品更新速度快等特点，这使得行业内的大客户数量有限且相对固定，从而导致客户集中的现象。博硕科技的客户集中度高是其业务模式的一个显著特征。博硕科技与富士康子公司富泰华工业(深圳)有限公司的交易额占比较大，2023年收入占比高达57.01%，这表明公司对单一客户的依赖较为严重。大客户信赖对经营来说，颇为两难，大客户意味着支柱性的订单，但也隐患巨大。一旦得以支撑的大客户富士康稍有风吹草动，牵涉其中的博硕科技业绩立显难堪，难以规避。博硕科技在半年报中称，如公司不能持续开拓新客户，当现有客户经营状况或业务结构发生重大变化或减少对公司的采购额时，公司生产经营将面临不利影响。因此，公司将加强与原有客户的合作，积极了解客户新需求，在此基础上主动拓展不同产品应用领域的新客户，降低客户集中度较高带来的风险。
大客户信赖更大的当下困境，还在于应收账款的高企，订单稳定同时，也意味着被大客户占用的款项不是小数，账期也不会短。截至2024年6月30日，公司应收账款5.23亿元。2024年第二季度，公司应收账款周转率为0.79次，环比下降7.31%。季度环比的下降进一步表明公司在应收账款管理上面临挑战，可能需要采取措施加快回款速度。同时，应收账款周转率的下降表明公司收回赊销款项的速度较慢，可能影响公司的现金流和运营效率。
此外，公司主要产品具有更新迭代快、性能多样化等特点，博硕科技表示，随着产业技术创新步伐逐渐加快，公司的设计开发能力、生产工艺水平、产品品质、快速响应及供货能力等将面临更高的要求。如公司对产品和市场的发展趋势判断失误，技术创新及产品创新不能满足下游行业快速发展的需要，新技术、产品不能得到市场认可，将对公司运营产生重大不利影响。