来源 :和讯网2021-11-22
2021年11月15日曼卡龙（300945）发布公告称：安信证券研究中心李旭东于2021年11月11日调研我司。
本次调研主要内容：
问：公司的客群定位是什么?也请简单介绍一下店铺分布情况.
答：我们品牌的客群定位是25-35岁的年轻职场女性，通常这部分客群在中大型商场和shoppingmall内消费，所以我们的店铺多数在商场内而不是传统的街边店。
问：未来公司开店的规划是如何?
答：目前正在大力推进加盟店的开设。未来公司的开店策略将在核心城市的核心商圈开设直营店铺、其他区域大力发展加盟店的政策。
问：看公司的定期报告,近几年毛利率下降的原因是什么?
答：公司镶嵌类产品毛利率较稳定；公司素金产品中，计件类产品毛利率较稳定，计克类产品会随金价波动而波动。近几年因金价发生震荡且计克类产品占比变动故造成毛利率发生波动。
问：公司现在线上的渠道是如何?
答：公司现在线上业务分为传统渠道和社交渠道，传统渠道就是我们耳熟能详的天猫、京东、唯品会等已经非常成熟的大型线上购物平台，这些平台上都有我们的旗舰店，社交渠道是例如快手、抖音、得物、小红书等自媒体社交分享平台，我们会和一些达人、网红合作，做一些营销推广活动。在天猫和抖音上会和一些达人合作，双11期间与天猫头部达人李佳琦有直播合作。
问：公司未来产品结构有没有打算改变?
答：我们目前的产品结构，即锦绣金，以及公司的核心产品三爱一钻，即爱尚金、爱尚彩和爱尚炫，钻石（情侣戒和钻戒）和CINCIN亲子系列。黄金因为近年的消费者喜好变化比重上升，但我们不会为此去提高黄金产品的比重，曼卡龙的黄金产品还是面向于年轻人的黄金，在工艺、技术层面会采用一些新的手法，例如手工花丝、5G工艺等。
问：公司在培育钻石这块业务的情况能否简单介绍一下?
答：培育钻石这块业务我们目前还没有正式开展，只有在某几个专柜进行了小范围的试销，也未对培育钻石产品有过多的宣传和推广，目前只是一个销售试水的阶段，还未正式上市，我们也会对培育钻的行业发展保持关注。接待过程中严格按照公司《信息披露管理制度》《投资者关系管理制度》规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
问：请问公司单店模型是怎么样的?
答：公司直营店铺的投资金额中，主要为商品的铺货成本，商场边厅与中岛依据门店面积计算铺货成本，各项指标都比较良好的成熟门店大约1.5年左右可以实现现金流的盈亏平衡、一年约1.9次的存货周转率。
曼卡龙主营业务：曼卡龙是一家集珠宝首饰创意、销售、品牌管理为一体的珠宝首饰零售连锁企业,主营业务是珠宝首饰零售连锁销售业务。
曼卡龙2021三季报显示，公司主营收入8.75亿元，同比上升50.8%；归母净利润6131.97万元，同比上升10.92%；扣非净利润5886.2万元，同比上升22.95%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入2.46亿元，同比上升18.96%；单季度归母净利润1696.61万元，同比下降28.41%；单季度扣非净利润1684.86万元，同比下降11.77%；负债率8.39%，投资收益16.93万元，财务费用-25.36万元，毛利率22.32%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家；近3个月融资净流入336.7万，融资余额增加；融券净流入0.0万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，曼卡龙（300945）好公司评级为3星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)