来源 :风口解读2023-09-20
近期，在市场低迷的背景下，上市公司掀起回购热潮。
9月20日晚间，南山智尚(300918.SZ)公告，拟使用自有资金不低于3000万元（含）且不超过6000万元（含），通过集中竞价交易的方式回购部分公司股份，回购价不超过17.42元/股（含）。
按回购价格上限和回购资金总额上下限测算，预计可回购股份数量为172.2158万股-344.4316万股，占公司股份总数的比例为0.48%-0.96%。
此次回购的股份将在未来适宜时机用于股权激励或员工持股计划；若公司未能在股份回购实施结果暨股份变动公告后3年内转让完毕，则将依法履行减少注册资本的程序，未转让股份将被注销。
股票回购往往被视为一种稳价措施，指上市公司利用现金等方式，从股票市场买回自家公司已经发行在外的一定数额的股票。一般而言，回购后可以注销，也可以用于实施员工持股计划或股权激励计划。
二级市场方面，公司股价自8月1日14.45元/股的阶段高点至今累计下跌25.67%，公司此时进行回购，或有稳价之意。本次回购价格不超过17.42元/股，最高回购价较现价10.74元/股高出62.2%，显示出一定诚意。通常回购价格越高，稳价意味越重。
南山智尚主营业务覆盖精纺呢绒、服装、新型功能性化纤产品的生产、设计、研发和销售。公司主要产品包括精纺呢绒产品、服装产品和超高分子量聚乙烯纤维产品。
业绩方面，2023年上半年，公司实现营收7.26亿元，同比下降6.89%；归母净利润7724.36万元，同比增长10.82%；扣除非经常性损益的净利润7480.81万元，同比增长16.67%。
公司将营收下降归因为“受终端市场景气度下降、客户需求下降的综合影响”。
南山智尚另将归母净利润增长归结如下：
一是公司精纺业务收入增加，精纺呢绒业务收入4.31亿元，同比增长5.27%，毛利率为35.5%，同比增长1.42%，公司在报告期内加强优化产品结构，加大研发创新力度，推进高附加值产品的研发与销售，持续提升高端产品市场份额，报告期内公司高端面料较去年同期增长14%，为公司净利润增长提供了有力保障。
二是公司超高分子量聚乙烯纤维业务作为公司第二成长曲线，上半年实现收入2514.32万元，毛利率为33.83%，毛利率较2022年度初产期大幅上涨。主要原因系超高分子量聚乙烯纤维一期项目已满负荷生产，生产工艺成熟稳定，产品品质实现提档升级，为业务不断增长奠定基础。