来源 :银柿财经2023-10-24
宝丽迪（300905.SZ）主要从事化学纤维原液着色和先进功能改性材料研发、生产和销售，主营产品涵盖高品质色母及功能母粒、环保水性纳米色浆、光学电子油墨等，应用范围包括化学纤维制品、汽车工业、电子电器产品、光学材料等领域。
从业绩上看，宝丽迪自2023年中报开始算得上一路高歌猛进。公司脱离了从2021年年报到2023年一季报连续6个报告期盈利同比下降的局面，从2023年中报开始营收和归母净利润双双增长。10月20日下午，宝丽迪披露《2023年第三季度报告》（以下简称《第三季报》），公司业绩在中报基础上开启加速增长。
单季归母净利润同比增长近4倍
根据《第三季报》及同花顺数据，宝丽迪2023年前三季度实现营收、归母净利润8.25亿元、7422.09万元；同比分别增长40%、97.62%。相比于2023年中报该两项数据20.46%、33.79%的同比增幅，宝丽迪前三季度的业绩增长出现加速。若从第三季度单季来看，这种趋势则更加明显。该季度，宝丽迪单季营收3.54亿元，同比增长78.58%；归母净利润3344.25万元，同比增长372.49%。
从《第三季报》来看，前三季度宝丽迪的业绩增长很大程度上与公司的锐意开拓联系紧密。期间，公司不断开拓新市场，以及增加了5~9月厦门鹭意的营业收入，致使营收增加。前三季度，宝丽迪通过发行股份及支付现金的方式完成了对厦门鹭意100%股权的收购，厦门鹭意在成为其全资子公司之后，作为公司重要的生产研发基地，能够在销售网络、采购渠道、产品结构、技术储备以及新业务领域等各方面高度互补协同，双方融合将创造出显著的协同效应，提升宝丽迪的盈利能力。另外，宝丽迪土耳其子公司土耳其PPM也在同期完成了厂房建设及设备安装，正式投入生产并形成销售，有助于公司抢占国际市场，提升盈利能力。
盈利能力提升、现金流增厚
锐意开拓为宝丽迪带来了营收规模的扩大，而营业收入增长以及毛利率回升，使得公司营业利润及归母净利润增长。《第三季报》和同花顺数据显示，宝丽迪前三季度的毛利率为17.17%、净利率为9%，较2022年前三季度分别提升3.81个百分点、2.53个百分点，说明公司的盈利能力也在明显提升。
除了业绩进一步向好，宝丽迪的现金流在第三季度也得到明显改善，前三季度公司现金及现金等价物净增加额为2656.15万元，同比增长117.53%；期末现金及现金等价物余额为1.24亿元，同比增长83.34%。而公司第三季度单季现金及现金等价物净增加额为4397.74万元，同比增长300.37%，环比增长138.2%。公司现金流进一步充实。
继续落子新兴领域
宝丽迪的锐意开拓为公司带来新市场、新增长点，推动业绩发展。而从《第三季报》等公告来看，宝丽迪革故鼎新的脚步一直没有停下。
首先，公司前三季度研发的投入大幅增长，研发费用为2864万元，同比增长56.43%，这是公司为增加产品核心竞争力，增加了研发人员和设备的投入所致。其次，宝丽迪还在不断布局新兴领域，9月13日披露的《宝丽迪调研活动信息》显示，公司在2023年5、6月份与天津南开大学的张振杰教授科研团队达成了合作，就共价有机框架材料（COFs）等项目共同出资设立合资公司：耀科新材料（苏州）有限公司。（COFs）新材料，可被广泛地应用在气体分离与储存（如储氢）、催化、传感、生物医药、光电材料、环保和能源领域。宝丽迪与张振杰教授的合资公司总部在苏州宝丽迪，另外还有一个研发中心在天津。目前耀科公司已经成功合成了一系列新的COFs材料产品，实现了部分产品的小试和中试，正在积极产业化实践中。由此可见，COFs材料或将成为宝丽迪未来的又一业务增长点。