近日，广联航空（300900,SZ）拟收购成都航新航空装备科技有限公司（以下简称航新航空）70%股权的事项引发外界关注。在此次并购中，航新航空的净资产只有1000万元左右，而整体估值高达4亿元。同时，交易对手向上市公司承诺了了丰厚的盈利，虽航新航空去年还处在亏损状态。
高估值的航新航空是否物有所值？对此，《每日经济新闻》记者于11月12日实地探访了航新航空。记者在现场看到，公司的厂区位于四川成都航空产业园中，与成飞集成（002190，SZ）的厂区相邻。航新航空工厂发出的机器轰鸣声以及转动的排气扇，显示着厂区处于生产运转状态。有员工称，自动化程度高、客户交付能力强，是该公司的主要竞争力。
航新航空厂区图片来源：每经记者曾剑摄
并购引爆股价、交易所关注
11月10日晚，广联航空发布公告称，公司拟通过支付现金对价方式收购航新航空70%的股权，交易对手为赵玉生、崔兆麟、汪海波、李再顺、申芝林、杜玫这6名自然人。
航新航空成立于2015年11月，公司主要从事航空零部件研制与批产，是中国航空工业集团（以下简称航空工业）下属主机厂在四川成都航空产业园的重点配套企业，“标的公司针对航空零部件产品的多品种与小批量的特点专业化定位为生产航空中小框、梁、肋等结构零件产品，采用了国内领先的24小时全高效自主运行的柔性生产线，生产能力及技术都处于行业领先地位”。
截至9月30日，航新航空总资产为1.02亿元，净资产为1034.04万元。在此次交易中，航新航空的整体估值高达4亿元，增值率3828.60%；其70%股权的交易金额为2.8亿元。
截至9月30日，广联航空账面货币资金仅为2.74亿元，为了实施上述收购，公司表示将向金融机构申请并购贷款综合授信不超过2亿元。
交易对手承诺，航新航空2022年度的净利润不低于3000万元，2022年度和2023年度累计净利润不低于7000万元，2022年度至2024年度的累计净利润不低于1.2亿元；2022年度至2024年度每个年度平均净利润不低于4000万元。
财务数据显示，航新航空2020年实现营业收入1112.03万元，亏损1068.38万元；今年前三季度，公司实现营业收入4249.28万元，净利润为143.43万元。
这场收购给上市公司带来了极大的关注度。11月11日、12日，上市公司股价累计上涨25.93%，其中12日“20CM”涨停。
与此同时，因为超高溢价率、远超过往业绩的盈利预期，这场收购也引来监管层的目光。12日，深交所向广联航空下发关注函，要求上市公司补充说明航新航空的具体业务、核心竞争力、产能及产能利用率、主要客户及供应商基本情况、评估增值较高的原因及合理性以及业绩承诺金额的测算依据及可实现性等等。
员工称公司自动化程度高
《每日经济新闻》记者12日实地探访了航新航空，并以投资者身份与一位航新航空的员工进行了交流。他表示，公司的自动化程度比较高，客户交付能力强，特别是一些复杂的部件也能稳定交付，能够稳定地给“成飞”等提供产品，这是公司的主要竞争力之一。
《中国航空报》曾报道，四川成都航空产业园是航空工业成飞发挥主机牵头作用，积极打造“小核心、大协作、专业化、开放型”航空装备科研生产体系的重要战略部署。按照规划，该产业园将航空产业的优质零部件企业集中，零部件在园内就能完成生产、组装、运输等环节。
据报道，四川成都航空产业园总投资超100亿元，规划面积1725亩，项目一期2019年投产。2020年度，项目二期、三期陆续开工。
记者注意到，在航新航空厂房的对面，便有成飞集成的一座工厂。成飞集成曾通过互动平台回复投资者称，四川成都航空产业园是成飞集团与新都区政府合力打造的航空产业园，公司作为成飞集团配套重点企业是入园企业之一。
从现场来看，航新航空整个厂房都采用了反光玻璃，从外面无法看出工厂内部的详细布局。但透过一些打开的窗户可以看到，里面有不少数控机床处于工作中。而整个工厂发出的机器轰鸣声，以及转动的排气扇也显示厂区处于生产运转状态。
航新航空厂区内图片来源：每经记者曾剑摄
上述员工表示，该厂区只是公司的自动化柔性生产线，有些产品的加工委托其他企业进行生产。
“公司是从哈尔滨那边搬迁过来的，这个厂区2019年投产，大概有100多名员工。公司业务也的确在爬坡过程中，放量需要一个过程。”他说道。
《每日经济新闻》记者注意到，航新航空前身为成都宝贵达科技有限公司（以下简称宝贵达）；2019年6月，哈尔滨航新航空装备科技有限公司（以下简称哈尔滨航新）成为宝贵达唯一股东，宝贵达也更名为航新航空。
与此同时，公司地址、高管也一并进行了变更。今年1月末，哈尔滨航新退出航新航空股东名单，由崔兆麟、赵玉生、申芝林等自然人取代。
事实上，哈尔滨航新正是崔兆麟、赵玉生等旗下资产。启信宝显示，哈尔滨航新成立于2016年，其经营范围与航新航空相近。
为进一步了解公司经营状态，记者曾多次拨打航新航空工商资料中的联系电话，但无人接听。