来源 :智通财经2021-07-29
据港交所7月29日披露，爱美客技术发展股份有限公司向港交所主板提交上市申请，中金公司与摩根大通为联席保荐人，公司已在A股创业板上市，截至2021年7月29日收盘，市值为1476.22亿人民币。
爱美客是中国领先的医疗美容创新产品提供商。根据弗若斯特沙利文报告，作为中国医疗美容行业的先行者和领导者，公司最早在中国开展医疗美容生物医用材料自主研发。截至最后实际可行日期，公司已经成功将包括基于透明质酸的皮肤填充剂及聚对二氧环己酮面部埋植线在内的六款医疗美容产品商业化，并已经打造了与消费者产生共鸣的获认可品牌组合。公司致力于为消费者提供全方位的产品组合，以满足彼等对医疗美容和健康管理的多样化需求。按服务收入计，2020年中国医疗美容市场规模为1549亿元(人民币,下同)，预计到2025年将达到3519亿元，2020-25年的年复合增长率为17.8%，到2030年将达到6535亿元，2025-30年的年复合增长率为13.2%。根据数据显示，按服务收入计算，2020-30年，中国医疗美容市场的预计增长占全球市场增长的三分之一。
产品组合：
公司的产品组合覆盖医疗美容和健康管理市场的多个高增长赛道。根据弗若斯特沙利文报告，公司拥有由七款获得国家药监局授予第三类医疗器械註册证的产品组成的丰富产品储备，是国内获得国家药监局认证用于非手术类医疗美容的第三类医疗器械数量最多的企业。获批产品包括五款基于透明质酸的皮肤填充剂、一款基于聚左旋乳酸的皮肤填充剂和一款PPDO面部埋植线产品。在这些产品中，有六款产品在获批日期或商业化上市日期为中国同类首创产品。根据弗若斯特沙利文报告，按销量计，公司在2020年已成为中国最大的基于透明质酸的皮肤填充剂供应商，市场份额为27.2%。根据同一资料来源，按2020年的销售额计，公司是最大的基于透明质酸的皮肤填充剂中国供应商，市场份额为14.3%。公司通过内部研发和外部合作，不断开发创新产品，将产品组合范围从生物医用材料向生物药品、化学药品领域扩展，以满足中国消费者快速增长和持续变化的需求。
竞争优势与增长策略
公司竞争优势包括：(1)中国医疗美容市场的先行者和领导者，抓住巨大的行业增长机遇；(2)全方位的已上市产品及在研产品创新组合推动持续增长；(3)高素质研发团队及行业领先的技术提供持续创新动力；
(4)以直销为主、广泛覆盖的销售网络以及全週期支持服务；(5)先进、高标准的生产能力和高效的供应链管理；及(6)经验丰富、富有远见的管理团队及有效的人才培养。
公司增长策略包括：(1)巩固市场领导地位，并加强在中国医疗美容市场的影响力；(2)战略性拓展产品组合，以提升产品覆盖面的广度；(3)持续提升研发能力并开展海外研发与合作；(4)提高品牌知名度和增犟营销能力；及(5)扩大全球市场，并有选择地寻求战略合作、投资和收购机会。
财务状况
于往绩记录期间，公司实现显著的收入增长和盈利。收入从2018年的321.0百万元增至2020年的709.3百万元，年复合增长率为48.6%。收入从截至2020年3月31日止三个月的79.2百万元增至截至2021年3月31日止三个月的259.4百万元，增长了超过两倍。净利润从2018年的116.0百万元增至2020年的433.5百万元，年复合增长率为93.3%。净利润从截至2020年3月31日止三个月的42.6百万元增至截至2021年3月31日止三个月的166.1百万元，增长近三倍。
研发：
公司一直致力于在巨大需求未获或未完全获满足的医疗美容及健康管理领域建立创新医疗器械及药品的综合研发平台。公司已开发医疗器械及制药平台，以推动经改进或独特产品的开发及创新。公司研发活动侧重于通过不断运用生物医用材料及制药方面积累的技术和产品开发能力来扩充产品组合。于2018年、2019年、2020年及截至2020年及2021年3月31日止三个月，研发开支分别为33.7百万元、48.6百万元、61.8百万元、7.1百万元及24.1百万元，分别占同期收入的10.5%、8.7%、8.7%、8.9%及9.3%。