品渥食品（300892）4月18日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入11.23亿元，同比下降27.00%；归母净利润亏损7337.08万元，上年同期盈利1120.38万元；扣非净利润亏损8136.33万元，上年同期盈利35.45万元；经营活动产生的现金流量净额为623.65万元，上年同期为-1.80亿元；报告期内，品渥食品基本每股收益为-0.73元，加权平均净资产收益率为-6.62%。
公告显示，公司全年营业收入变化主要由于2023年，全球经济处于疲软的状态，境外形势依然复杂严峻。特别是受一些国际事件的影响，如俄乌冲突、红海事件等，出现了国外采购成本上升，海运费用上升，运力不稳定等诸多困难，公司业务受到一定影响。报告期内，欧洲食品通胀持续上升，导致公司产品采购成本上升；受到宏观经济以及消费者信心影响，液奶整体需求复苏偏弱，国内牛奶产量增长，加剧了行业竞争。同时叠加公司销售占比较高的大卖场、商超渠道流量下滑、销售下降等原因，相应地造成了公司营业收入和利润的下降。
以4月17日收盘价计算，品渥食品目前市盈率（TTM）约为-19.83倍，市净率（LF）约为1.37倍，市销率（TTM）约为1.3倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，品渥食品近三年营业总收入复合增长率为-9.25%，在乳品行业已披露2023年数据的5家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为-181.44%，排名5/5。
资料显示，公司采取充分利用全球优质食品资源，与海外供应商合作生产方式，从事食品的开发、进口、销售的业务。
分产品来看，2023年公司主营业务中，乳品系列收入8.92亿元，同比下降25.81%，占营业收入的79.42%；啤酒系列收入1.31亿元，同比下降34.09%，占营业收入的11.62%；粮油系列收入0.58亿元，同比下降24.87%，占营业收入的5.19%。
2023年，公司毛利率为14.10%，同比下降8.19个百分点；净利率为-6.53%，较上年同期下降7.26个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为15.11%，同比下降2.50个百分点，环比下降4.22个百分点；净利率为-1.17%，较上年同期上升0.22个百分点，较上一季度上升2.95个百分点。
分产品看，乳品系列、啤酒系列、粮油系列2023年毛利率分别为12.43%、21.15%、14.77%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.65亿元，占总销售金额比例为41.38%，公司前五名供应商合计采购金额5.70亿元，占年度采购总额比例为84.31%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-6.62%，较上年同期下降7.60个百分点；公司2023年投入资本回报率为-9.05%，较上年同期下降9.73个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为623.65万元，同比增加1.86亿元；筹资活动现金流净额1264.42万元，同比增加5265.42万元；投资活动现金流净额-1.16亿元，上年同期为1.56亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-4036.17万元，上年同期为-2823.03万元。
2023年，公司营业收入现金比为113.36%，净现比为-8.50%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.81次，上年同期为1.02次（2022年行业平均值为0.76次，公司位居同行业6/20）；固定资产周转率为7.67次，上年同期为10.10次（2022年行业平均值为2.83次，公司位居同行业1/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.91次、3.58次。
2023年，公司期间费用为2.57亿元，较上年同期减少6900.26万元；但期间费用率为22.87%，较上年同期上升1.69个百分点。其中，销售费用同比下降23.3%，管理费用同比下降1.38%，研发费用同比增长41.57%，财务费用由去年同期的-738.57万元变为-517.93万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末减少34.43%，占公司总资产比重下降6.69个百分点；在建工程较上年末增加1560.62%，占公司总资产比重上升5.52个百分点；递延所得税资产较上年末增加422.99%，占公司总资产比重上升2.14个百分点；应收账款较上年末减少28.43%，占公司总资产比重下降2.13个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少28.29%，占公司总资产比重下降2.92个百分点；租赁负债较上年末增加2408.92%，占公司总资产比重上升1.76个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少19.51%，占公司总资产比重下降0.44个百分点；短期借款较上年末减少57.48%，占公司总资产比重下降0.54个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.13亿元，占净资产的20.13%，较上年末减少1.12亿元。其中，存货跌价准备为561.3万元，计提比例为2.56%。
2023年全年，公司研发投入金额为48.94万元，同比增长41.57%；研发投入占营业收入比例为0.04%，相比上年同期上升0.02个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为21.28%，相比上年末上升0.62个百分点；有息资产负债率为4.70%，相比上年末上升2.74个百分点。
2023年，公司流动比率为3.78，速动比率为2.81。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为金元顺安优质精选灵活配置混合型证券投资基金、招商证券股份有限公司、BARCLAYS BANK PLC，取代了三季度末的国泰君安证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司、杨剑雄。在具体持股比例上，中信证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司持股有所上升，兴全有机增长灵活配置混合型证券投资基金、光大证券股份有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为9899户，较三季度末下降了472户，降幅4.55%；户均持股市值由三季度末的24.30万元上升至24.98万元，增幅为2.80%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。