来源 :新浪医药2025-03-17
A股百亿医疗、消费大健康企业稳健医疗（300888）卷入卫生巾残次料被翻新售卖舆论风波。3月15日，央视3·15晚会曝光山东济宁梁山县一纸制品公司销售劣质卫生巾、婴儿纸尿裤，数量巨大，其中提到品牌全棉时代，系稳健医疗旗下核心品牌，为稳健医疗贡献了超五成营收。3月16日早间，深交所火速向稳健医疗下发关注函，要求公司说明有关原材料采购、生产残次品处置的制度和实际执行情况等。
3月16日，全棉时代方面回应北京商报记者称，涉事违规公司与公司无任何合作关系。值得注意的是，在此次舆论风波前，全棉时代产品就屡遭投诉。业绩方面，自2023年以来，稳健医疗业绩走上了下坡路，2024年前三季度净利同比下滑逾七成。虽然业绩下滑，但稳健医疗营销毫不吝啬，销售费用增长明显。
▍收深交所关注函
3月16日早间，针对旗下品牌全棉时代被央视“3·15”晚会提及的情况，稳健医疗收到了深交所下发的关注函。要求公司自查并说明与违规公司是否存在交易往来或者关联合作关系，是否存在采购不合格原材料、残次品违规流通或者处置的漏洞。全棉时代称，涉事企业与该公司无任何合作关系，公司从未向其提供任何授权或供货。
针对上述事项，全棉时代方面在接受北京商报记者采访时表示，全棉时代所有官方正规渠道在售产品，选择材料及生产流程均严格遵循国家相关的安全规范，坚决拒绝二次回收原料，且通过国家权威检测机构检测合格、符合国标相关标准才会上架销售，消费者可以放心使用。关于央视3·15晚会中曝光的制假售假、假冒伪劣情况，所涉企业“梁山希希纸制品有限公司”与公司无任何合作关系，公司从未向其提供任何授权或供货，其行为已严重违反国家法律法规，公司将积极配合监管部门追究其法律责任。全棉时代对于制假售假行为始终坚持零容忍态度，将持续加强市场监管，保护消费者权益。
▍非首次陷入质量舆论风波
值得注意的是，这并非全棉时代第一次陷入产品质量的舆论风波。据报道，去年12月，广州市消委会联合香港消委会、澳门消委会开展了湿厕纸比较试验。结果显示，其中1款全棉时代湿厕纸可冲散性不达标，有造成马桶堵塞的风险。对此，全棉时代回应称，公司产品采用高品级棉花，保证纯棉含量达100%，做到擦拭不破不透脏，且产品未宣称可冲散。但下一步仍会在主销渠道以及官网详情页提醒消费者谨慎投入马桶，以及客服团队的沟通处理上做调整；另外，针对速干性、抽取便利性/连带性将做进一步改进，以提升消费者的满意程度。
在黑猫投诉平台，有关全棉时代的投诉不在少数，诸如，有消费者表示，“在全棉时代旗舰店购买一个隔尿垫，收到外包装全都是蟑螂屎”，亦有消费者投诉称全棉时代的卫生巾有虫卵、产后纱布收腹带纤维含量不合格等。
▍全棉时代贡献超五成营收
对于稳健医疗来说，全棉时代是公司的核心品牌，2023年以及2024年上半年，均为公司贡献了超五成营收。3月17日早盘，稳健医疗一度大跌10%。
稳健医疗主要通过“winner稳健医疗”品牌和“Purcotton全棉时代”品牌实现医疗及消费板块协同发展的大健康企业。根据稳健医疗2024年三季度报告，公司营业收入60.7亿元，同比增长10.99%。然而，归属于上市公司股东的净利润为5.53亿元，同比下降74.25%。
对于稳健医疗来说，全棉时代目前是核心品牌。消费品业务2024年前三季度累计实现营业收入33.6亿元，同比增长13.7%，占公司整体营业收入的55.4%。这一增长主要得益于全棉时代等品牌的发力，全棉时代的卫生巾、棉柔巾等品类毛利率高达57%，远超医用耗材的38%。
根据Euromonitor统计，2017-2023年，中国吸收性护理用品市场由1511亿元增长到1605亿元，年均复合增长率为1.0%。
其中，女性卫生护理用品由2017年的823亿元增长到2023年的1021亿元，年均复合增长率为3.7%。随着中国女性健康护理意识和消费能力不断提升，消费者越发重视产品品质，注重功能性、材料安全性、产品体验感，中高端卫生巾消费比例将持续提升。
中研普华产业研究院在一份2025年中国卫生巾行业的报告中分析认为，行业里宝洁、花王、强生、尤妮佳、金佰利等国际品牌凭借技术积累、品牌溢价依旧占据高端市场，但近些年可以看到的趋势是中国本土品牌通过渠道下沉、产品创新突围，争夺市场份额。
不过，需要注意的是，在这个千亿市场中，这两年也暴露出不少问题。去年年底，多个品牌卫生巾实际长度与标示长度不一，偷工减料的问题被网络博主曝光。在相关测量结果公布后，“卫生巾长度造假”相关话题快速登上微博热搜，引发广泛关注。