随着疫情防控常态化，乘着“疫情东风”赚的盆满钵满的相关企业均受到不同程度的影响。
而有着“口罩第一股”之称的稳健医疗，也正在经历着业绩反转、核心业务增长乏力、股价下跌等一系列困境。稳健医疗，还能继续“稳健”吗？
核心业务增长乏力，业绩颓势尽显
在疫情红利消退之后，稳健医疗的业绩变化也十分明显。2021年，稳健医疗的业绩大反转，营收和净利润双双下滑。
报告期内，公司实现营收80.37亿元，同比下降35.87%，比上年同期减少约45亿元；归属于上市公司股东的净利润为12.39亿元，同比减少67.48%。医用耗材业务的占比也逐渐回落。
最新数据显示，今年前三季度，公司实现营业收入76.42亿元，同比增长31.31％；归母净利润为12.50亿元，同比增长13.25％。但公司的增长表现是基于去年业绩大幅下滑的基础上体现的。
从核心业务来看，稳健医疗旗下有两大业务，分别是医用耗材和以全棉时代品牌为主的健康生活消费品业务。医用耗材业务的业绩下滑严重，2021年，稳健医疗实现医用耗材销售收入39.22亿元，占总营收的比重为48.80%,较2020年同比下降56.03%，而这一数据在2020年为86.84亿元。
另一方面，稳健医疗在营销方面的支出也一直在上涨。2019年-2021年，公司的销售费用从13.56亿元增长至19.89亿元。
股价跌近70%，大股东持续减持
在二级市场上，稳健医疗今年来的表现也让人担心。自2020年9月登陆创业板以来，顶着74.30元/股的发行价，乘着疫情红利和“口罩第一股”的东风，稳健医疗的股价最高点到达过214元/股，但时至今日较最高价的股价已经下跌了近七成。
12月5日，稳健医疗被深股通减持45.87万股，最新持股量为272.6万股，占公司A股总股本的0.64%。
同日，稳健医疗(300888.SZ)发布公告称，公司大股东红杉信远自2021年12月10日至2022年12月2日，通过集中竞价及大宗交易方式累计减持公司股份488.79万股，减持比例达1.10%。除去红衫信远的大幅度减持之外，稳健医疗上市之初的前十大股东中，已有九大股东实施了减持，有的股东已经退出前十。
在股价方面，截至2022年12月6日，稳健医疗收报72.03元/股，当日跌幅为3.83%。
重金收购商誉激增
在业绩表现不佳的情况下，稳健医疗开始通过并购扩张业务，但激进扩张却导致商誉激增。今年上半年，稳健医疗发起了3起并购，豪掷约19亿元，相继以7.28亿元、7.5亿元、4.5亿元收购了隆泰医疗55%股权、平安医械65.55%股权及桂林乳胶100%股权。
如此大手笔的收购，何时才能见效呢？值得注意的是，3起并购倒是直接带来了近10亿的巨额商誉压顶。截至今年三季度末，稳健医疗的商誉高达9.91亿。
多次爆出抽检产品不合格，旗下产品频遭投诉
在产品质量问题方面，稳健医疗及其旗下产品多次被投诉，且多次因产品质量问题被点名批评。
近日，湖北省药品监督管理局发布了行政处罚决定书(鄂药监黄冈械罚〔2022〕3号)。
公告显示，稳健医疗(黄冈)有限公司存在以下违法事实：稳健医疗(黄冈)有限公司于2021年11月20日生产的一批医用外科口罩经广东省医疗器械质量监督检验所、国家食品药品监督管理局广州医疗器械质量监督检验中心检验，判定为不合格。并依据《医疗器械监督管理条例》2020年【修订版】第八十六条第一款规定，湖北省药品监督管理局责令其改正违法行为，给予罚款的行政处罚。
而没过多久，深圳市场监管局网站24日披露的一则罚单显示，稳健医疗用品股份有限公司因生产不符合产品技术要求的第二类医疗器械被罚超16万元。
在黑猫投诉平台上，稳健医疗旗下产品-全棉时代的投诉量达到755条，投诉内容大多涉及到：产品质量问题、活动期间虚假宣传、涉嫌欺骗消费者等。
值得注意的是，此前全棉时代还曾犯了众怒。其广告内容涉嫌侮辱女性，遭到了消费者们的联合抵制。《中国妇女报》更是发表评论文章称：全棉时代“美化犯罪者、丑化受害者，充满了偏见、恶意、无知。”