来源 :证券之星2022-05-08
2022年5月6日谱尼测试（300887）发布公告称：信达证券刘卓、BlackrockAlex Tang Alice Yang Victor Zou Yufei SHEN、Baillie GiffordFreddy Rio、相聚资本白昊龙陈珺诚梁辉王建东、中信证券曹孟华李想、招商信诺柴若琪、青榕资产陈磐、汇添富基金陈威、Aberdeen程憬伊、国元杜旷舟、银河基金方伟、中融基金冯琪甘传琦孙志东万莉王可汗杨鑫桐、东兴自营高广新、诺德基金郝旭东牛致远、华泰证券黄波王玮嘉、银河资管黄格非、森锦投资黄裕金、上海证券黄卓李斯特、英大基金霍达汤戈、长江证券贾少波徐科、浦银安盛李浩玄杨岳斌赵宁、红土创新李俊、中金公司李昕阳张梓丁、纯达资产李竹青、中信自营梁勤之宋韵灵、嘉实基金刘美玲马晓煜谢泽琳、浙商基金刘新正、清和泉资产柳超然、汇华理财陆达之、中信建投陆娟彭元立、民生证券罗松、东吴证券罗悦袁理周尔双、博煜投资祁诗皓、重阳投资钱新华、裕晋投资邱馨慧、中信资管孙曙光魏来、长盛基金滕光耀、兴证全球基金童兰、睿泽资本汪帆、国寿安保王达、汇丰前海证券王敦、东海资管王科、国海证券王宁张婉姝、东方自营王树娟、兴银基金王卫、于翼资产王渊、光大保德信基金魏晓雪赵志铭、长城基金翁煜平张坚、国寿资产夏冬、华夏基金夏云龙、广发证券许洁、智诚海威闫小龙、太平资产尹维国、九泰基金应楠殊、富国基金于江勇、淡水泉原茵、金科控股张诚、国金证券张天浩、太平洋保险资管张玮、瑞华控股张小兵、国联证券张旭、平安基金张荫先、国泰君安张越周天乐、海通证券赵玥炜、华安基金周丹、鼎信周海、天风证券朱晔、通用技术投资朱玉、汇利资产朱远峰于2022年4月27日调研我司。
本次调研主要内容：
问：公司目前检测的产能情况怎么样?
答：公司目前已解决实验室的面积情况，去年武汉与上海两个重要的实验基地投入运营，有效扩充了公司华中及华东地区汽车、电子可靠性等综合性检测产能，保持华东地区业务优势并推进中南地区业务拓展。
问：公司之前为什么每年一季度总是亏损或微利,之后却快速提升?
答：公司作为国内知名第三方大型综合性检测集团，销售收入具有各季度的不均衡性。每年二三季度开始瓜果蔬菜、农产品收获季节、加工食品等大量上市流通，会释放大量的检测需求，而每年第一季度有元旦、春节等法定假日，有效工作时间短，但同时公司人员支出、设备折旧、房租等固定成本在各个季度变动不大，因此公司之前每年一季度总是亏损或微利，从二、三、四季度业绩逐渐提高。
问：三月份开始的疫情封控对于公司业绩是否会有不利影响?
答：公司整体上不需要全部停产停工，封控对于一些外采需要上门检测的业务会有所影响。以上海为例，由于计量无法到主机厂、零配套产业进行实地检测，对业务会有所影响。对于CRO、CDMO、医学医药的研发项目等业务也基本没有影响。公司属于综合性的检测机构，在传统业务的基础上也有很多新业务发展很快。
问：公司收购通测检测的布局情况,在电子电器检测中是采取中心实验室布局还是全国布点,是否属于细分领域龙头?
答：通测检测的布局重点在华南地区，在整个华南地区的外贸、电子加工厂十分密集，通测检测可以通过以中心辐射周边城市的方式布局业务。目前在通测检测的业务领域中从业10多年，属于细分行业头部企业之一，拥有良好的资质，为众多电子电气领域出口商提供检测服务，也有电池检测业务，这些都可以和谱尼测试的电子电器板块进行内部更好的整合，对公司在深圳的业务拓展起到了良好的助力作用。
问：公司并购的方向和筛选的标准是什么?
答：公司有专门的投资并购部门，在并购方向上选择能够和集团形成业务协同效应、优势互补的标的择机并购。我们认为去年的并购还是比较成功的，弥补了公司在地域和部分细分领域的空白，这也和公司并购的思路相同，不需要重复建设。例如在贵州，公司此前没有实验室，通过并购的方式一步到位地把实验室建立起来，未来公司可以以它为中心向西南地区进一步地辐射。我们认为目前疫情对于标的公司的抗风险能力是一个良好的试金石，也会在并购的时候增加对此类因素的考量。
谱尼测试主营业务：检验检测、计量、认证及相关技术服务
谱尼测试2022一季报显示，公司主营收入5.34亿元，同比上升71.21%；归母净利润551.12万元，同比上升112.95%；扣非净利润1054.84万元，同比上升121.24%；其中2022年第一季度，公司单季度主营收入5.34亿元，同比上升71.21%；单季度归母净利润551.12万元，同比上升112.95%；单季度扣非净利润1054.84万元，同比上升121.24%；负债率22.82%，财务费用348.99万元，毛利率39.13%。
该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级11家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为77.83。