来源 :中证网2023-08-29
8月28日晚，维康药业发布2023年半年报，公告显示，2023年上半年，公司实现营业收入3.16亿元，同比增长7.04%；实现归母净利润0.65亿元，同比增长13.4%；其中第二季度公司实现营业收入1.21亿元，同比增长7.92%；实现归母净利润0.37亿元，同比增长8.89%，环比增长34.76%，盈利能力显著提升。
核心产品筑牢基本盘新产品有望贡献业绩增量
公开资料显示，维康药业主营业务为现代中药及西药的研发、生产和销售，并以医药工业为主，其主要产品包括银黄滴丸、益母草软胶囊、益母草分散片、七叶神安分散片、枫蓼肠胃康分散片、人参健脾片等中成药以及罗红霉素软胶囊等西药。
明星单品银黄滴丸销售主要为OTC端，有一定的调价弹性空间，且受集采影响小，近年来公司通过加大品牌宣传、与连锁药店开展品牌建设、拓展销售渠道等措施，不断提高品牌知名度和销量，筑牢公司大单品的基本盘。
此外，为开拓新的收入来源，公司立足现有优势，将产品品类拓展至古代经典名方和中药配方颗粒。受益于政策的推动，新品类有望为公司贡献新的业绩增量。以古代经典名方为例，2023年2月10日，国家药监局发布的《中药注册管理专门规定》明确了古代经典名方上市标准；2023年7月28日，国家中医药管理局综合司、国家药品监督管理局综合司公布《古代经典名方关键信息表（“竹叶石膏汤”等25首方剂）》，进一步明确支持加快推动古代经典名方的上市。同时，中药配方颗粒的研发和推出也受到市场看好，2023年8月15日，国药药典委员会发布《关于转发第五批25个中药配方颗粒国家药品标准的通知》，并颁布了第五批25个中药配方颗粒国家药品标准。截至目前，中药配方颗粒国家药品标准已有265个，随着配方颗粒国标的数量不断提高，叠加配方颗粒的使用终端由二级及其以上中医院拓展至所有具备中医执业资格的各级医疗机构，配方颗粒行业有望迎来快速扩容。
值得一提的是，公司充分发挥自身独特的产业优势、资源优势和渠道优势，顺应居民健康意识的提升趋势，跳出药用领域的范畴，新推出能够提高人体免疫力的维康逸本灵芝破壁孢子粉，其定位于保健品，取材于处州本草丽九味之一的龙泉道地灵芝，并确立了打造成大单品的战略目标，力争成为公司的核心业务板块。
持续加码研发投入助力中药传承创新
中药传承创新是国家近年来力推的领域。维康药业紧抓行业机遇，坚持实施“科技强企”战略，高度重视科研平台建设和人才引进，坚持注重技术和产品创新，不断强化在制药领域的核心竞争力。在研发投入方面，2023年半年报显示，公司的研发投入为1648.41万元，占营业收入比例为5.21%，彰显公司在研发投入方面的决心。
在研发模式方面，公司坚持自主研发和委外研发并重的研发模式，持续完善药品研发创新体系，以丰富和拓展中药品种以及疗效。目前公司的中药研发创新项目包括2个1.1类中药创新药，分别是参丹通脑滴丸和黄甲软肝颗粒，其中参丹通脑滴丸已完成《I期临床试验总结报告》，正在推进后续的临床研究。黄甲软肝颗粒II期临床试验按计划进行中。此外，2023年5月10日，2.1类中药新药银黄吸入溶液取得国家药品监督管理局发出的《受理通知书》。
发行不超6.8亿元可转债事项稳步推进助力产能提升和经营性现金流改善
公司积极资本运作，拟发行不超6.8亿元可转债。根据此次可转债募集说明书，此次可转债募集资金主要用于“医药大健康产业园二期项目（空心胶囊、中药配方颗粒及经典名方制剂）”“中药配方颗粒及新药等研发项目”及“补充流动资金及偿还银行贷款”。待募集资金到位后，公司产能将得到极大的提高，更好的满足市场需求，同时公司经营所需现金流也能得到有力补充，对公司未来发展具有重大意义。
根据半年报，2023年3月27日，可转债发行事项已获得中国证券监督管理委员会同意注册批复，随着后续发行落地，公司将会迎来新的起点，且随着公司经营业绩及基本面的持续向好，可转债的配置价值有望受到市场认可。