来源 :兽药信息资讯2025-10-31
抓住行业复苏与自身变革，它正瞄准下一个百亿蓝海。
最近翻看兽药板块的三季报，一家公司的数据着实让人一惊——回盛生物。印象里去年它还挺难，没想到今年打了个漂亮的翻身仗。
业绩“狂飙”，从泥潭到山顶
报告显示，今年前三季度，回盛生物营收冲上12.6亿元，同比大涨近六成。更吓人的是利润，净利润1.88亿元，同比去年直接翻了接近五倍！
单看第三季度，势头更猛，一个季度就赚了7072万，同比增长超过15倍。这数据和去年同期的亏损比起来，堪称“惊天逆转”。
钱从哪儿来？
业绩这么好，原因在哪？
说白了，就八个字：行业回暖，自身争气。
风口来了：整个兽药行业今年都在复苏，下游的猪鸡行情好转，用药需求就上来了。大环境变好，龙头公司自然是第一个受益的。
卖得多了，成本控了：报告里写得很直白，增长主要靠“产品销量增加”。它的老本行——兽用原料药和制剂，占了总收入的九成以上，基本盘非常稳。而且，它营业成本的增速远低于营收增速，这说明钱赚得更有效率了，管理上下了功夫。
利润是真的：看一家公司赚的钱是不是“纸面富贵”，关键看现金流。回盛生物前三季度经营现金流净额暴涨超过24倍，达到1.82亿，和净利润基本匹配。这说明利润是真金白银，都揣进兜里了，不是一堆应收账款。
宠物药，能否撑起第二增长曲线？
如果说传统业务是基本盘，那么宠物药就是回盛生物最引人注目的增长新星。
随着“铲屎官”队伍日益壮大，宠物医疗市场正迎来爆发。回盛生物敏锐地抓住了这一趋势。数据显示，其宠物药板块在2024年营收约1.8亿元，虽然只占总收入的15%，但同比增幅高达280%，是公司内部增长最快的业务。
更值得期待的是其战略布局：目前已与500多家宠物医院合作，并计划自建宠物医院，意图打造“药品+诊疗”的生态闭环。这片蓝海市场，很可能成为回盛生物未来最大的想象空间。
争议与挑战：低价定增的疑云
在一片向好声中，一个争议点也无法忽视。
今年7月，公司进行了一次定增，发行价仅为当时市价的44.5%，且发行对象仅为实际控制人控制的一家企业。这不禁让市场产生疑问：这是否损害了中小股东的利益？是否存在利益输送的嫌疑？ 这笔交易的公允性，仍需市场和监管的持续审视。
基于前三季度的强劲势头和行业季节性规律，市场预计回盛生物第四季度营收将保持稳健增长。全年营收有望突破17亿元，净利润或达到2.8-3.2亿元。以目前约44亿的总市值来看，其未来的市场表现值得关注。
照这个趋势下去，机构预测它全年营收能冲过17亿，净利润可能摸到3亿左右。目前44亿上下的总市值，后续走势值得玩味。
回盛生物的这份三季报，无疑是一份出色的“逆袭”样本。它抓住了行业东风，修炼了成本内功，还提前布局了宠物药的黄金赛道。
但资本市场看的不仅是眼前的利润，还有长期的信任。那场备受争议的定增，就像一颗硌脚的石子，提醒着大家：一家公司能走多远，除了业务硬实力，治理的公平与透明同样至关重要。
它的故事，下半场或许才更精彩。