来源 :新浪财经2022-06-22
2022年6月21日,公司发布2022年限制性股票激励计划(草案)。本次激励计划拟授予限制性股票649.32万股,约占总股本的1.60%。
评论
激励对象范围广,有望提升公司团队凝聚力。根据公司公告,本次激励计划对象主要包括公司任职的董事、高级管理人员、核心技术及业务人员(包括外籍员工)等。公司拟授予限制性股票649.32万股,其中首次授予519.45万股,首次授予的激励对象不超过426人,占总股本的1.28%;预留129.86万股,占总股本的0.32%。我们认为,此次股权激励方案主要针对公司核心管理与技术团队,能够有效激励公司管理层与核心员工的主观能动性,推动公司长期健康成长。
公司层面+个人层面考核,有望形成良好的激励反馈。本激励计划首次授予的限制性股票的授予价格为40元/股,在满足归属条件之后,激励对象即可以该价格购买公司定向发行的A股普通股。公司考核层面看,本次激励计划的首次授予与预留部分股票,均以业绩考核目标作为当年度的归属条件之一,考核目标各年度分别定为2022/2023/2024年营收增长率不低于15%;个人考核层面看,激励对象的绩效考核结果划分为S、A+、A、B、C五个档次,若连续两次结果为B或任意一次结果为C,则为不合格,无法归属当年激励的限制性股票。我们认为公司双维度的考核有利于对激励对象做出较为准确的评价,形成良好的激励反馈。
消费电子品牌效应逐步显现,叠加渠道能力优质,持续看好其铸就品牌壁垒。回顾2021年,公司充电/无线音频/创新类业务收入均实现34%的同比增长,消费电子业务多点开花,也从侧面体现出公司品牌力逐步受到海外市场的认可。展望2022年,虽然北美需求受到宏观经济扰动,但基于海外线下活动的逐步复苏,我们认为公司充电类产品收入仍将因户外活动的回暖而健康成长,同时伴随着公司无线音频及创新类业务体量的稳步提升,我们依然看好公司凭借优质产品力与渠道力,持续加深其品牌壁垒。
盈利预测与估值
我们维持公司2022年和2023年盈利预测不变。公司当前股价对应2022/2023年20.0倍/15.2倍市盈率。我们维持跑赢行业评级和95.00元目标价,对应30.4倍2022年市盈率和23.0倍2023年市盈率,较当前股价有51.9%的上行空间。
风险
原材料及海运费用持续维持高位,海外疫情二次爆发。