2022年3月23日申昊科技（300853）发布公告称：兴证全球黄志远朱喆丰虞淼、汇添富徐逸舟、国泰基金谢泓材、上投摩根吴伟、国海富兰克林吉晟、长信基金肖文劲金倪伟于2022年3月23日调研我司。
本次调研主要内容：
问：公司产品毛利率今后是否会有显著提高?
答：公司不同产品的毛利率不同，整体毛利率受产品结构的调整影响，而产品结构受客户需求影响。单个产品存在一定的生命周期，前期价格、毛利率较高，后期随着客户规模化采购，公司产品进入成熟期后存在着需求量增加而价格下降的风险。公司在降本增效方面成效显著，且与下游客户形成了长期稳定的合作关系，可以更贴合客户需求进行研发，使得公司能够持续研发出高毛利率新产品提高产品附加值，以保持公司整体产品的毛利率。此外，随着产品需求量的提升，公司也通过规模化生产、降低产品生产成本，提升毛利率。
问：电力行业省内省外市场占比分别多少?
答：2021年1-9月，公司省外营业收入占比为40.19%。
问：请介绍应收账款及现金流情况如何?
答：公司应收账款增加一方面原因是经营规模逐年扩大所致，另一方面受电网公司内部付款审批流程复杂，回款周期较长影响。公司主要客户为电网公司及其下属单位，其财务收支实行严格的预算管理，且自身经营情况良好，信誉度较高具有较高的偿债能力。公司应收账款账龄大部分都在一年期内，回款有保障，且历史上未发生过坏账损失。目前，公司账面货币资金充裕，能够满足日常经营所需，且公司经营情况良好，盈利能力较强，目前无短期借款，具有良好的资信水平，外部融资渠道畅通。
问：公司目前产能如何?
答：公司前次募投智能机器人生产建设项目已投产，进一步扩充了产能，目前能够满足生产所需。此外，为支撑公司发展战略，公司余政工出【2020】20号地块新型智能机器人研发及产业化基地建设项目正在加紧建设中，计划于2023年完成建设投入使用，将进一步提升公司产能。
问：请介绍一下此次可转债募集资金的用途?
答：本次募集资金用途包括新型智能机器人研发及产业化基地建设项目、补充流动资金。其中，新型智能机器人研发及产业化基地建设项目总投资48,410.96万元，拟使用募集资金38,867.01万元。本项目将新建研发及产业化基地，购置先进的生产设备、检测设备、研发实验设备，项目建成后，公司将形成轨道交通智能巡检机器人350台的生产能力。通过本项目的实施，一方面有利于加速公司智能巡检机器人在轨道交通等领域的拓展，丰富公司产品结构，培育新的盈利增长点；另外一方面有利于加强产品研发测试力度，推动产品与技术的升级，丰富公司产品类别，保持公司持续健康发展。此外，公司拟使用16,132.99万元募集资金补充流动资金，用于支持公司现有业务增长所需。本次补充流动资金将较好地满足公司经营规模迅速扩张带来的资金需求，增强公司的资金实力并提高公司的市场竞争力。
问：请介绍公司电力方面是否存在收入季节性波动情况.
答：公司的收入存在较为明显的季节性波动。报告期内，上半年实现的收入较少，下半年实现的收入较高。公司的产品销售存在季节性波动的主要原因系公司客户以电网公司及其下属企业为主。电力系统企业一般都遵循比较严格的计划采购制度，预算约束比较强，其电力设备采购立项申请一般集中在每年四季度，次年的一季度对上一年立项项目进行审批，合同项目的执行和实施主要集中于下半年。受客户经营行为影响，公司生产、销售存在季节性波动。
问：公司认为未来发展的机遇是什么?
答：（1）电力及轨交行业市场空间广阔。电力市场方面，在产业政策的支持及推动下，未来相当长时间内智能电网都将成为我国电网建设的重点。轨交市场方面，我国轨交里程增长和轨道交通产业转型升级带来行业机遇。根据浙江省现代综合交通重大项目规划，预计到2025年，浙江省内铁路总里程达5,000公里，轨道交通总里程达1,300公里。另根据《国家综合立体交通网规划纲要》，到2035年，我国铁路营业里程将达到20万公里。
问：原材料上涨对公司是否有影响
答：公司已建立了较完善的供应链体系，通过规模化采购、提前备货、优化技术方案等方式达到降本增效。目前原材料的价格波动，对公司的影响较小。
申昊科技主营业务：专注于工业设备检测及故障诊断领域的智能机器人和智能监测及控制设备的研发、制造、推广及应用
申昊科技2021三季报显示，公司主营收入3.24亿元，同比下降12.32%；归母净利润3462.32万元，同比下降59.83%；扣非净利润3111.22万元，同比下降59.41%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入7241.74万元，同比下降56.02%；单季度归母净利润-735.15万元，同比下降117.87%；单季度扣非净利润-830.01万元，同比下降123.54%；负债率18.96%，投资收益375.83万元，财务费用-328.36万元，毛利率53.21%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为49.09。证券之星估值分析工具显示，申昊科技（300853）好公司评级为3.5星，好价格评级为2星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
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