来源 :证券市场周刊2021-08-18
近年来，伴随着我国新型城镇化进程的加快、房地产开发规模不断扩大和环境问题频发催生社会对于生态宜居环境的需求，我国景观设计行业发展不断成熟，市场规模不断扩大。根据上海市园林绿化行业协会公布的一组数据显示，近年来年均6%左右的中国景观设计行业市场规模增长率将在2020年延续，2020年中国景观设计行业市场规模预计可超过3000亿元。正是这一行业红利稳步前行的趋势，推动中国景观设计企业蓬勃发展，近日山水比德（股票代码：300844.SZ）成功上市，成为创业板专注于园林景观设计业务的又一新星。
公开资料显示，山水比德是一家以“新山水”设计方法论为指导，贯彻落实国家“生态文明建设”理念，为社区景观、文化旅游、商业空间、市政公共等领域提供整体性解决方案的景观设计综合服务商。
招股书数据显示，2018年到2020年其营收分别达到了2.87亿元、4.00亿元和4.90亿元，复合增长率高达30.66%，净利润分别达到了4144.25万元、7569.15万元和1.02亿元，复合增长率更高达57.73%。此外，山水比德2021上半年实现营业收入2.82亿元，同比增长29.57%；净利润4,657.50万元，扣除非经常性损益后的净利润4,583.43万元，毛利率为49.93%，净利率为16.53%，各项经营数据持续向好发展。
值得一提的是， 2018年至2021年的销售毛利率分别为50.56%、52.57%和55%，连年超50%且仍不断提升中，远高于专业服务板块年均近38%的中位值。由此不难看出，山水比德凭借多年行业经验积累、市场化运作的景观设计经验、技术、品牌优势等多元综合实力，已彰显出强大的竞争力与稳健增长的盈利能力。
品牌与技术双驱动，订单与获客能力持续提升
作为国内景观设计行业标杆企业，山水比德长期重视企业品牌建设，并具备突出的设计能力、严格的工程质量体系以及守合同重信用的客户服务理念。目前，公司已构建较为完整的生态景观设计方案，能够提供一体化设计服务，完成技术要求高的园林建设综合项目。
同时，凭借突出的品牌、专业能力及技术优势，山水比德与华润置地、招商蛇口、龙湖等多个大型房地产开发商构建了长期合作关系，积累了大批优质客户资源，并凭借过硬的素质获得了业内和客户的高度认可，也有利于双方建立起良好的沟通渠道，促进双方相互了解公司文化，形成较强的客户粘性。
据招股书披露，山水比德承接项目数量从2018年的275份已提升至2020年的490份，复合增长率达33.48%，合同签订金额也从2018年的5.55亿元提升到了2020年的10.75亿元，复合增长率达39.17%，同时新增客户收入占比年均也已接近25%，不难看出，山水比德的订单获取及获客能力正持续提升。
在牢固基础能力和优质客户资源基础上，山水比德积极跟随国家政策的指引方向，继续发展市政新业态。并优化业务结构，以便充分地挖掘现有客户资源的需求，迅速抢占市场，推进企业高质量发展。
政策利好助推园林景观潜在市场空间广阔
当前，景观建设已经成为评价一个城市人居环境、生活水平、生态建设等方面的重要指标，发达的城市景观不仅提高了市民的生活质量和满足感，而且有利于旅游开发和招商引资。因此，越来越多的城市、县区将景观建设作为发展规划的重点之一，不断加大景观建设的投入。例如，十九大就提出“金山银山，不如绿水青山”，此举极大地促进了园林景观行业的快速发展。此外，下游各领域投资规模的持续稳定上升以及我国新型城镇化进程的稳步推进将对我国景观设计行业的发展起到较大推动作用。
未来，景观设计的宜居舒适化、生态化、科技创意化及注重文化传承的趋势将逐步推广，将进一步提升产业附加值和市场需求空间。这些前进的目标和潜在市场为园林景观行业提供了巨大的发展契机和无限商机。
据前瞻产业研究院预计，今后我国景观设计行业市场规模将会进一步增长，到2025年有望突破4000亿元。园林行业和景观设计行业作为其中重要的参与者，无疑迎来巨大的发展机遇。
山水比德作为国内景观设计领域的顶尖和标杆性企业，未来有望紧紧抓住市场发展机遇，进一步拓展设计业务的全国布局，不断提高公司的核心竞争力，持续引领行业的发展。随着募投项目实施完成，公司将改善设计人员办公条件，增加设计人员和研发人员，开展新设计技术和新设计领域的研究。同时，随着逐步实现全国性分支网点布局，公司将在一定程度上突破地域限制，提升对全国范围内业务区域的深度和广度覆盖，进一步提升公司业务规模和盈利水平，成为世界一流的景观设计机构。