来源 :经济观察网2026-02-11
康华生物近期发生控制权变更，进入“无实际控制人”阶段，同时2025年业绩预告显示净利润同比预降超四成。公司重组六价诺如病毒疫苗已启动Ⅰ期临床试验，并拟分期收购mRNA技术平台以夯实创新疫苗布局。
高管变动
2025年11月，康华生物原控股股东王振滔及其一致行动人将21.91%股份转让给上海万可欣生物科技合伙企业（有限合伙），并委托剩余8.08%股份表决权，使万可欣生物合计掌握29.99%表决权，公司进入“无实际控制人”阶段。万可欣生物背后为上海国资背景的产业资本，其整合进展可能影响公司战略方向。2025年11月25日，公司完成新一届董事会换届，刘大伟当选董事长，王振滔任副董事长，高管团队同步调整，标志着资本层面整合落地。后续需关注新管理层对公司经营策略的落实效果。原总裁吴红波于2026年初因个人原因离任，公司回应称已建立完善治理结构，业务运营未受重大影响。投资者需关注核心团队稳定性及战略执行连续性。
业绩经营情况
根据2026年1月24日发布的业绩预告，公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为1.91亿—2.33亿元，同比下降41.55%—52.09%，主要因疫苗销售收入下滑及缺乏海外授权收入。2025年年度报告计划于2026年内披露，具体数据将提供更详细的财务表现，尤其是核心产品冻干人用狂犬病疫苗的销售情况。
产品研发进展
重组六价诺如病毒疫苗于2026年1月25日启动Ⅰ期临床试验，并完成首例受试者入组，目前正按计划推进。该疫苗是全球潜在重磅品种，其临床进展是中长期增长动力的重要观察点。公司拟分期收购纳美信（mRNA技术平台），以夯实创新疫苗布局。2026年2月初公告显示，交易已进入意向金支付阶段，后续需关注技术整合及管线协同效应。
公司状况
原控股股东与万可欣生物订立对赌协议，要求2025年及2026年扣非净利润合计不低于7.28亿元，且研发费用合计不低于2.6亿元。结合2025年业绩预告，2026年需实现约4.98亿—5.20亿元扣非净利润，达成难度较大，这一目标的兑现情况可能引发市场关注。
行业政策与环境
疫苗集采、价格管控及竞品加剧（如康泰生物人二倍体狂犬疫苗批签发量增长）持续压制公司业绩。后续行业政策调整及竞争格局变化需持续跟踪。
以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。