来源 :同壁财经2025-12-09
北京证券交易所 近日对山东 康华生物 医疗科技股份有限公司公开发行股票并在北交所上市的申请文件发出第二轮审核问询函。本轮问询围绕六大方面展开，包括期后业绩下滑风险、经销商管理及资金流水核查充分性、大额存货减值的计提合理性、实控人亲属控制企业与发行人的关联交易及潜在竞争问题、募投项目必要性合理性，以及其他关于生产经营合规性、采购公允性、联动销售模式等问题。
问题一、期后业绩下滑及销售模式真实性遭重点问询。问询函首要关注公司2025年上半年业绩出现下滑的风险。公司2025年1-6月收入同比下降19.32%，监管要求详细分析下滑原因及应对措施，并评估行业政策（如检验项目收费降价、结果互认等）对经营业绩的持续影响。同时，公司客户流失率较高，主要通过商务谈判获客，以及部分业务（如应急业务）主要通过贸易商销售，引发监管对客户稳定性及销售模式真实性的关注。监管要求说明通过贸易商（包括前员工控制的境外贸易商）开展业务的必要性及价格公允性，分析线上销售萎缩、退货率攀升的原因，并核查是否存在通过关联方代垫成本费用或体外资金循环的情形。
问题二、经销商管理及资金往来成为核查重点。针对以经销为主的销售模式，监管提出了多方面的细致问询。报告期内有182家经销商注销，部分关联或已注销经销商销售价格、毛利率与普通经销商存在差异，且存在非法人实体经销商。监管要求量化分析价格差异原因，核实销售价格的公允性，并说明非法人实体经销商资质的合规性。同时，关注经销商期末库存占比较高的情况，要求分析是否存在囤货。尤为关键的是，核查发现部分销售人员与经销商实控人、公司实控人与个别供应商实控人之间存在资金往来，监管要求逐笔说明背景、用途及客观证据，核实是否存在通过经销商进行体外资金循环、代垫成本费用或商业贿赂等情形。
问题三、大额存货减值计提合理性遭详细审视。公司2023年应急业务相关存货报废金额高达9,730.57万元，引发监管对存货管理及减值计提的严重关注。监管指出，公司在2022年末已对剩余应急业务成品计提减值，但2023年仍继续采购生产，随后又在年末对滞销品全额计提减值，此间逻辑存在矛盾。问询函要求详细说明减值迹象的判断标准、可变现净值的确认依据，分析2022年计提减值的合理性，并核实是否存在利用存货减值调节利润的情形。此外，监管还对应急业务存货的处置过程提出质疑，要求说明向异地废品回收公司销售废料的原因、定价公允性，以及存货处置数量与回收方销售数量的匹配性，以验证相关交易的真实性。
同壁财经了解到，公司是一家以病原体检测为核心，覆盖六大产品线的综合性体外诊断企业，主营业务为体外诊断试剂及仪器的研发、生产及销售，并为客户提供第三方医学检验等综合服务。