来源 :证券市场红周刊2022-08-31
近日，英杰电气（300820.SZ）发布2022年半年度报告，公告显示，上半年公司共实现营收4.52亿元，同比增长67.87%，实现归母净利润1.22亿元，同比增长68.18%，接近去年全年水平,实现经营现金净流量8001.33 万元，同比大增303.68%。市场人士分析指出，上半年公司在市场开拓、新品研发、经营管理等方面取得全面推进，整体业绩实现大幅提升，预计伴随新能源及半导体等行业的快速发展，企业未来的成长潜能将有望得到进一步释放。
三大主营发展呈现高增态势
新增订单金额达13.89 亿元
作为国内综合性工业电源研发及制造领域具有较强实力和竞争力的企业之一，英杰电气主要专注于电力电子技术在工业各领域的应用，其核心产品包括系列功率控制器、功率控制系统、特种电源等，下游覆盖光伏、半导体等电子材料及新能源汽车充电桩等多个领域，其各版块在报告期间均取得了高速成长。
数据显示，2022年上半年公司在光伏行业的销售收入达到19,480.29 万元，较上年同比增长 22.06%，占营业收入的比重为 43.12%；来自于半导体等电子材料行业的销售收入为5,753.78 万元，较上年同比增长 187.05%，占营业收入的比重为12.74%；来自于充电桩行业的销售收入 4,107.38 万元，同比上升365.56%；占营业收入的比重为 9.09%。公司各领域业务均呈现出高增态势，半导体等电子材料和新能源汽车充电桩增幅尤为显著。
各大主业高增的背后是公司市场端的不断开拓和订单量的大幅成长。数据显示，报告期内，英杰电气新增订单金额达到13.89亿元，同比增长45.9%。其中来自于光伏行业的新增订单为9.18亿元，同比上升33.24%；来自于半导体等电子材料行业的新增订单为1.73 亿元，同比上升86.21%；来自于充电桩行业的新增订单为0.78亿元，同比上升458%。而在市场不断开拓的同时，公司在报告期内亦同步加强了经营、供应链方面的优化管理和信息化建设方面的建设，进一步优化了资产结构，并完成了电力电子产品扩建技术改造项目，增加了一系列全自动设备，成功实现了生产过程中的数字化与智能化。
业内人士分析指出，当前英杰电气在硅料、硅片、电池核心工艺设备电源等光伏领域目前已占据了领先地位，并向中高端工艺的TOPCON、HJT电池电源延伸布局。同时在泛半导体方面，公司成为了中微MOCVD电源稳定供应商，在充电桩业务完成了西南地区的布局，与蜀道集团签订合作协议。在三大主营领域均积极向上发展的态势下，公司未来的成长属性将有望得到充分延展。
研发费用及人数保持双增
赛道优势驱动未来成长
除了各项经营领域的进展外，公司在技术研发上的成果亦在不断推进。
数据显示，2022年上半年，英杰电气的研发投入达到了3048.69万元，较去年同期增加56.24%，研发费用和研发人员数量继续保持双增长。据统计，报告期内，公司共新增授权专利9件，其中发明专利1件，实用新型7件，外观专利1件，新增计算机软件著作权1件。企业在专利保护和新技术储备上取得扎实推进，年初制定的各项战略攻关产品取得实质性成果。据悉，通过多年深耕，目前英杰电气已经形成从小功率到大功率、从低电压到超高压等不同功率等级的工业电源及特种电源技术共享平台，并通过陆续购置多种实验、测试用仪器仪表，配合已有的电磁兼容、高低温老化等多元化综合性测试设备，结合PCB贴片、自动化焊接生产线及多个实验室，为新技术的研究与实施提供了基础，保障了新技术与新产品的全面测试，并使其在技术领域的竞争力得到持续强化。
从行业发展来看，现阶段公司的下游领域均处在高速发展阶段。
在光伏领域，“随着平价上网”时代的到来，在政策引导和市场需求的双重驱动下我国光伏产业已成为具有全产业链领先优势的科技产业。根据国家能源局公布的数据，2022 年上半年光伏发电新增装机30.88GW，同比增长137.4%，产品呈现量价齐升态势，成长前景获得市场的高度认可。同时，对半导体和充电桩航而言，其板块的成长前景亦是如此。据 SEMI报告预测，2022 年全球半导体设备市场规模有望达1,175亿美元，同比增长 14.7%，至2023 年将有望升至1,208亿元，而中国仍将在该全球市场中保持最大体量；而在新能源汽车充电桩方面，2022 年上半年，国内逆充电基础设施增量为130.1万台，其中公共充电桩增量同比上涨228.4%。目前英杰电气布局的赛道均处在高速成长时期，而相对领先的技术与行业地位也使公司未来的发展前景变得更为明确。
国内知名证券机构表示，目前公司已是光伏电源行业龙头，光伏电源市占率常年保持70%以上。同时，公司正持续推进半导体等电子材料领域的业务发展，产品主要应用于包括电子级多晶硅、半导体用单晶硅等生产设备在内的上游材料行业，在国产替代加速背景下有望持续受益。而充电桩领域英杰电气的子公司蔚宇电气正加大力度开拓市场，目前其开发的交流充电桩为国内首台通过美国UL认证的交流充电桩产品，国内、国外销售双向快速增长。预计技术领域的不断推进以及各主营板块的共同发力下，企业未来的成长天花板将被持续打开。