鹰眼预警：耐普矿机经营活动净现金流/净利润比值低于1

http://www.chaguwang.cn 2021-08-25 耐普矿机内幕信息

来源 :新浪财经2021-08-25

　　8月25日，耐普矿机发布2021年半年度报告。

　　报告显示，公司2021年上半年营业收入为4.25亿元，同比增长216.45%；归母净利润为5067.44万元，同比增长185.39%；扣非归母净利润为4972.1万元，同比增长470.04%；基本每股收益0.7259元/股。

　　公司自2020年1月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1890万元。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对耐普矿机2021年半年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为4.25亿元，同比增长216.45%；净利润为5089.82万元，同比增长195.23%；经营活动净现金流为1063.93万元，同比下降96.64%。

　　从业绩整体层面看，需要重点关注：

　　?净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.3亿元、0.2亿元、0.5亿元，同比变动分别为0%、-49.58%、195.23%，净利润较为波动。

　　从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

　　?营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动216.45%，营业成本同比变动291.42%，收入与成本变动差异较大。

　　?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动216.45%，销售费用同比变动-12.94%，销售费用与营业收入变动差异较大。

　　结合现金流质量看，需要重点关注：

　　?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长216.45%，经营活动净现金流同比下降96.64%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

　　?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.21低于1，盈利质量较弱。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为25.6%，同比下降35.76%；净利率为11.97%，同比下降6.71%；净资产收益率（加权）为5.67%，同比增长137.24%。

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为46.34%，同比增长18.24%；流动比率为1.92，速动比率为1.66；总债务为5641.35万元，其中短期债务为5641.35万元，短期债务占总债务比为100%。

　　从短期资金压力看，需要重点关注：

　　?现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为5.02、1.23、1.01，持续下降。

项目	20190630	20200630	20210630
现金比率	5.02	1.23	1.01

　　从资金管控角度看，需要重点关注：

　　?预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.97%、6.93%、22.36%，持续增长。

　　?其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为430.5万元，较期初变动率为174.78%。

　　从资金协调性看，需要重点关注：

　　?经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.2亿元，筹资活动净现金流为-0.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为4.45，同比增长206.68%；存货周转率为2.45，同比增长193.63%；总资产周转率为0.25，同比增长88.38%。

　　从长期性资产看，需要重点关注：

　　?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.9亿元，较期初增长63.16%。

　　?在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为1.9亿元，固定资产为1.8亿元，在建工程超过固定资产。

　　?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.4亿元，较期初增长39.57%。