4月27日，艾可蓝发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为8.16亿元，同比下降5.74%；归母净利润为-1054.39万元，同比下降115.13%；扣非归母净利润为-4946.4万元，同比下降237.78%；基本每股收益-0.13元/股。
公司自2020年1月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为6006.39万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对艾可蓝2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为8.16亿元，同比下降5.74%；净利润为-1188.39万元，同比下降117.88%；经营活动净现金流为5053.01万元，同比增长2762.05%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为8.2亿元，同比下降5.74%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
6.77亿 |
8.66亿 |
8.16亿 |
| 营业收入增速 |
19.64% |
27.92% |
-5.74% |
?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为21.3%，-44.44%，-115.13%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
1.25亿 |
6967.23万 |
-1054.39万 |
| 归母净利润增速 |
21.3% |
-44.44% |
-115.13% |
?扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为21.33%，-68%，-237.78%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
1.12亿 |
3589.96万 |
-4946.4万 |
| 扣非归母利润增速 |
21.33% |
-68% |
-237.78% |
?近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.1亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1.26亿 |
6648.17万 |
-1188.39万 |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长30.03%，营业成本同比增长1.63%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
21.09% |
47.93% |
30.03% |
| 营业成本增速 |
19.91% |
53.42% |
1.63% |
?存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长30.03%，营业收入同比增长-5.74%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
21.09% |
47.93% |
30.03% |
| 营业收入增速 |
19.64% |
27.92% |
-5.74% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降5.74%，经营活动净现金流同比增长2762.05%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
6.77亿 |
8.66亿 |
8.16亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
-1389.76万 |
176.55万 |
5053.01万 |
| 营业收入增速 |
19.64% |
27.92% |
-5.74% |
| 经营活动净现金流增速 |
-117.71% |
112.7% |
2762.05% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为17.12%，同比下降25.99%；净利率为-1.46%，同比下降118.96%；净资产收益率（加权）为-1.31%，同比下降114.85%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为35.9%、23.13%、17.12%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
35.9% |
23.13% |
17.12% |
| 销售毛利率增速 |
-0.4% |
-35.58% |
-25.99% |
?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为18.54%，7.68%，-1.46%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
18.54% |
7.68% |
-1.46% |
| 销售净利率增速 |
2.44% |
-58.6% |
-118.97% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为18.22%，8.82%，-1.31%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
18.22% |
8.82% |
-1.31% |
| 净资产收益率增速 |
-56.35% |
-51.59% |
-114.85% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为55.29%，同比增长5.14%；流动比率为1.58，速动比率为1.26；总债务为6.52亿元，其中短期债务为5.94亿元，短期债务占总债务比为91.04%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为32.75%，52.59%，55.29%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
32.75% |
52.59% |
55.29% |
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.19，1.95，1.58，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
3.19 |
1.95 |
1.58 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至10.16。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
1.52亿 |
4.63亿 |
5.94亿 |
| 长期债务（元） |
- |
8889.23万 |
5845.98万 |
| 短期债务/长期债务 |
- |
5.21 |
10.16 |
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.2亿元，短期债务为5.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.55，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
3.8亿 |
4.31亿 |
3.24亿 |
| 短期债务（元） |
1.52亿 |
4.63亿 |
5.94亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
2.49 |
0.93 |
0.55 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.2亿元，短期债务为5.9亿元，经营活动净现金流为0.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
3.66亿 |
4.33亿 |
3.75亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
1.55亿 |
4.72亿 |
6.09亿 |
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1、0.44、0.38，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
1 |
0.44 |
0.38 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为19.77%、66.93%、81.38%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
1.52亿 |
5.52亿 |
6.52亿 |
| 净资产（元） |
7.7亿 |
8.25亿 |
8.02亿 |
| 总债务/净资产 |
19.77% |
66.93% |
81.38% |
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.49、0.78、0.5，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
3.8亿 |
4.31亿 |
3.24亿 |
| 总债务（元） |
1.52亿 |
5.52亿 |
6.52亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
2.49 |
0.78 |
0.5 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为60.71%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
674.37万 |
| 本期预付账款（元） |
1083.8万 |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长60.71%，营业成本同比增长1.63%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
24.23% |
-33.94% |
60.71% |
| 营业成本增速 |
19.91% |
53.42% |
1.63% |
?应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.9亿元，较期初变动率为53.89%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初应付票据（元） |
5671.78万 |
| 本期应付票据（元） |
8728.48万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、0.6亿元、1.1亿元，公司经营活动净现金流分别-0.1亿元、176.6万元、0.5亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
2769.49万 |
5932.76万 |
1.06亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
-1389.76万 |
176.55万 |
5053.01万 |
?资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为5亿元，公司营运资金需求为7.3亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.3亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-2.31亿 |
| 营运资金需求（元） |
7.29亿 |
| 营运资本（元） |
4.98亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.04，同比增长5.72%；存货周转率为2.77，同比下降25.96%；总资产周转率为0.46，同比下降23.05%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为2.77，同比大幅下降25.96%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
3.31 |
3.74 |
2.77 |
| 存货周转率增速 |
-17.64% |
12.98% |
-25.96% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.79，0.6，0.46，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.79 |
0.6 |
0.46 |
| 总资产周转率增速 |
-28.84% |
-23.59% |
-23.05% |
?单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为8.28、6.37、5.12，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
6.77亿 |
8.66亿 |
8.16亿 |
| 固定资产（元） |
8176.7万 |
1.36亿 |
1.6亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
8.28 |
6.37 |
5.12 |
?无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.5亿元，较期初增长74.06%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
2621.85万 |
| 本期无形资产（元） |
4563.56万 |