4月27日，易天股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为6.55亿元，同比增长35.44%；归母净利润为4429.11万元，同比下降36.83%；扣非归母净利润为4097.29万元，同比下降33.63%；基本每股收益0.32元/股。
公司自2019年12月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为6433.47万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对易天股份2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.55亿元，同比增长35.44%；净利润为4294.69万元，同比下降37.93%；经营活动净现金流为513.23万元，同比增长160.58%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降36.83%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
5895.64万 |
7011.76万 |
4429.11万 |
| 归母净利润增速 |
-36.34% |
18.93% |
-36.83% |
?扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降33.63%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
4361.96万 |
6173.5万 |
4097.29万 |
| 扣非归母利润增速 |
-50.14% |
41.53% |
-33.63% |
?营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长35.44%，净利润同比下降37.93%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.3亿 |
4.84亿 |
6.55亿 |
| 净利润（元） |
5742.88万 |
6919.45万 |
4294.69万 |
| 营业收入增速 |
-12.01% |
12.46% |
35.44% |
| 净利润增速 |
-38.74% |
20.49% |
-37.93% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.6亿元、0.7亿元、0.4亿元，同比变动分别为-38.74%、20.49%、-37.93%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
5742.88万 |
6919.45万 |
4294.69万 |
| 净利润增速 |
-38.74% |
20.49% |
-37.93% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动35.44%，营业成本同比变动65.21%，收入与成本变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.3亿 |
4.84亿 |
6.55亿 |
| 营业成本（元） |
2.53亿 |
2.72亿 |
4.49亿 |
| 营业收入增速 |
-12.01% |
12.46% |
35.44% |
| 营业成本增速 |
-3.16% |
7.17% |
65.21% |
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动35.44%，销售费用同比变动14.64%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.3亿 |
4.84亿 |
6.55亿 |
| 销售费用（元） |
5261.4万 |
5856.8万 |
6714.36万 |
| 营业收入增速 |
-12.01% |
12.46% |
35.44% |
| 销售费用增速 |
0.93% |
11.32% |
14.64% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.12低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-4938.07万 |
-847.16万 |
513.23万 |
| 净利润（元） |
5742.88万 |
6919.45万 |
4294.69万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
-0.86 |
-0.12 |
0.12 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为31.54%，同比下降28.11%；净利率为6.55%，同比下降54.17%；净资产收益率（加权）为5.24%，同比下降40.52%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为31.54%，同比大幅下降28.11%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
41.11% |
43.88% |
31.54% |
| 销售毛利率增速 |
-11.57% |
6.74% |
-28.11% |
?销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为6.55%，同比大幅下降54.17%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
13.35% |
14.3% |
6.55% |
| 销售净利率增速 |
-30.39% |
7.14% |
-54.17% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.24%，同比大幅下降40.52%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
7.88% |
8.81% |
5.24% |
| 净资产收益率增速 |
-73.41% |
11.8% |
-40.52% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.25%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
6.41% |
7.1% |
4.25% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为45.24%，同比增长4.13%；流动比率为1.87，速动比率为0.94；总债务为1.78亿元，其中短期债务为1.74亿元，短期债务占总债务比为97.81%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为40.46%，43.45%，45.24%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
40.46% |
43.45% |
45.24% |
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.17，2，1.87，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
2.17 |
2 |
1.87 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.69、0.58、0.51，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.69 |
0.58 |
0.51 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为3.37、2.41、2，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
5.82亿 |
5.02亿 |
3.57亿 |
| 总债务（元） |
1.73亿 |
2.09亿 |
1.78亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
3.37 |
2.41 |
2 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.8亿元，短期债务为1.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.357%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
4.49亿 |
3.82亿 |
2.79亿 |
| 短期债务（元） |
1.73亿 |
2.04亿 |
1.74亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.92% |
1.14% |
1.36% |
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为119.22%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
798.3万 |
| 本期预付账款（元） |
1750.02万 |
?预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.14%、0.65%、1.35%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
157.84万 |
798.3万 |
1750.02万 |
| 流动资产（元） |
11.21亿 |
12.24亿 |
12.96亿 |
| 预付账款/流动资产 |
0.14% |
0.65% |
1.35% |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长119.22%，营业成本同比增长65.21%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-42.17% |
405.78% |
119.22% |
| 营业成本增速 |
-3.16% |
7.17% |
65.21% |
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为989万元，较期初变动率为87.42%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
527.68万 |
| 本期其他应付款（元） |
988.97万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.1亿元、0.7亿元、0.6亿元，公司经营活动净现金流分别-0.5亿元、-847.2万元、513.2万元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
1.13亿 |
6708.63万 |
5780.06万 |
| 经营活动净现金流（元） |
-4938.07万 |
-847.16万 |
513.23万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.44，同比增长27.96%；存货周转率为0.78，同比增长22.44%；总资产周转率为0.43，同比增长22.4%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为27.18%、34.06%、40.92%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
3.5亿 |
5.01亿 |
6.46亿 |
| 资产总额（元） |
12.86亿 |
14.7亿 |
15.8亿 |
| 存货/资产总额 |
27.18% |
34.06% |
40.92% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.2亿元，较期初增长80.12%，所得税费用为-667.4万元。
| 项目 |
20211231 |
| 期初递延所得税资产（元） |
1070.18万 |
| 本期递延所得税资产（元） |
1927.6万 |
| 本期所得税费用（元） |
-667.41万 |
?长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为149万元，较期初增长116.32%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
68.89万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
149.02万 |
从三费维度看，需要重点关注：
?管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长25.02%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
3749.34万 |
3727.22万 |
4659.86万 |
| 管理费用增速 |
-9.5% |
-0.59% |
25.02% |