来源 :e公司2024-10-22
10月22日晚间，铂科新材(300811)公布2024年第三季度报告。公司前三季度实现营业收入12.27亿元，同比增长43.63%；归母净利润2.86亿元，同比增长51.69%；基本每股收益1.02元。单季度来看，公司第三季度实现营业收入4.31亿元，同比增长58.06%；归母净利润1.01亿元，同比增长84.73%。
铂科新材是国内金属软磁粉芯龙头，主营产品包括金属软磁粉芯、芯片电感、金属软磁粉，产品及解决方案广泛应用于光伏发电、新能源车及充电桩、储能、AI、智能驾驶、数据中心、变频空调等领域。
随着AI芯片迭代升级，算力大幅提升的同时功耗也随之提升，对芯片供电模块的核心元件芯片电感提出了更高的要求。材料决定性能，芯片电感起到为GPU、CPU、ASIC、FPGA等芯片前端供电的作用，而金属软磁材料制成的芯片电感由于具有小型化、耐大电流的特性，更加适用于GPU、人工智能、自动驾驶、AI服务器、AI笔记本、通讯电源、矿机等大算力应用场景。
“随着芯片制程的不断微型化并开始向3纳米迈进，芯片电压越来越低，只能通过加大电流维持高功率需求，对芯片供电模块的核心元件芯片电感提出了更高的要求。传统芯片电感普遍采用铁氧体，但铁氧体饱和特性较差，难以满足电源模块小型化和大电流趋势，相较而言，金属软磁芯片电感具有小型化+耐大电流的核心优势，更加符合未来大算力的应用需求，有望取代铁氧体芯片电感，在新一代AI芯片中推广应用。”天风证券在研报中表示。
公司经过多年的潜心研发，结合独创的高压成型铜铁共烧工艺，制造出了具有更高效率、更小体积、更高可靠性和更大功率的芯片电感产品。上半年，公司已经成功推出了多个极高集成度的芯片电感系列产品（包括单线与多层线），持续取得MPS、英飞凌等全球知名半导体厂商的高度认可，同时还新进入了多家全球知名半导体厂商供应商名录。
公司曾在投资者互动平台及其他公开场合，多次表示目前订单饱满。为了进一步满足市场的需求，公司持续筹建年产能达6000吨/年的粉体工厂，预计下半年可释放部分产能，并于2025年建设完成，将有效解决目前公司对外销售粉末产能不足的问题。与此同时，公司正在全力加码芯片电感产能布局，已于2023年年底实现产能约500万片/月，并计划于2024年根据市场需求情况继续扩充到1000万片—1500万片/月。
天风证券研究认为，铂科新材双赛道成长动力不减，持续受益高算力需求。软磁粉芯方面，伴随河源基地投产，公司逐已突破产能瓶颈，远期成长动力充足。芯片电感方面，已进入英伟达供应链体系，批量供货H100，且公司持续加码研发投入开发增量市场，用于AI服务器电源电路的TLVR电感已实现小批量生产，并在AI PC、手机等领域取得重大进展。随着新建芯片电感生产基地产能扩容，将夯实第二增长曲线。