来源 :风口解读2023-10-27
10月27日，锦鸡股份（300798.SZ）在互动平台表示，美国更新芯片禁令后，公司会对原工作计划的部分细节做出调整，继续积极推进智算中心项目。
当前，美国的芯片出口管制新规正在加快落地。
当地时间10月24日，英伟达向美国证券交易委员会(SEC)递交一份监管文件显示，美国政府通知英伟达，适用“总处理性能”大于等于4800，并为数据中心设计或销售产品的相关出口管制立即生效，影响包括A100、A800、H100、H800和L40S产品。而更早时候，英伟达曾报告称，上述管制生效时间为发布新规30天后。
一个多星期前，美国商务部工业与安全局（BIS）发布更新针对人工智能（AI）芯片的出口管制规定，芯片与半导体行业首当其冲。据悉，新规不仅限制全球芯片巨头英伟达、英特尔等向中国出口先进的AI芯片，还可能会阻碍ASML、应用材料、泛林和KLA等企业向中国销售和出口半导体制造设备。
在如今国内人工智能蓬勃发展背景下，美国再次升级AI芯片禁令，无疑会对行业上下游造成冲击。作为用于加速人工智能训练和推理任务的专用硬件，AI芯片具有高度并行性和能够实现低功耗高效计算的特点，属于算力的底层核心。自2020年起，以英伟达为代表的GPGPU（通用图形处理器）架构开始有着不错的性能表现，成为AI芯片的主要方向。同时，英伟达在GPU市场处于垄断地位，占据份额高达80%。
本次美国芯片禁令升级后，主要以性能密度作为指标的限制标准使得英伟达为了绕过前次禁令，针对中国量身打造的H800和A800两款GPU产品被禁售，包括AI芯片、大模型、半导体设备等在内多个行业都受到不同程度影响。
锦鸡股份主营业务为染料的研发、生产和销售，主要产品为活性染料，用于纺织品的染色和印花。
公司近期正加快转型算力业务。
8月25日，公司公告，拟1亿成立子公司转型算力。10月11日根据互动易信息，公司主营先进算力服务业务的子公司已经设立。锦鸡股份投资设立参股公司负责对算力资产进行商业化运行，主要包括AI算力中心的运维，智能管理平台的研发，场景化需求和解决方案的项目推广等。
10月20日，锦鸡股份又发布公告，全资子公司英智创新拟在广东省深圳市南山区等地投资建设《AI创新赋能中心项目》。项目计划分期建设具有10000P算力的智算算力网，其中一期建设规模为2000P算力，二期建设规模为8000P算力，合计共建设具备10000P算力覆盖全国的算力网络。为积极推进AI项目建设，近日，公司全资子公司英智创新与北京深湾科技有限公司签订《AI服务器采购合同》，采购H800 80GB HGX NVLINK服务器, NF5688M7，合同含税总价3.12亿元。公司表示，本次签订重大设备采购合同，采购AI项目一期工程相关AI算力服务器，目的是尽早建立2000P的智算算力能力，能够加快产业转型，提升综合竞争能力，为公司创造新的利润增长点。本次交易完成及AI项目建成投产后，公司将最终形成染料生产及AI算力服务的双主业。
从业绩层面看，近年来，公司业绩增长乏力。2018年-2021年，公司归母净利润分别为1.04亿元、9634.09万元、2289.22万元、5243.88万元，同比-4.72%、-7.65%、-76.24%、129.07%。
2022年以来，我国染料出口数量和出口价格降幅明显，原油、煤炭等大宗商品价格处于相对高位，主要染料中间体价格高位震荡，导致企业运营成本增加。另外，染料下游需求不足，价格向产业链下游传导不畅，行业利润空间受到明显挤压，盈利水平处于低位。
在此背景下，锦鸡股份染料产品销量下降，主要染料产品价格涨幅不及上游主要原材料涨幅，销售毛利率明显下滑。
2022年，锦鸡股份实现营收9亿元，同比下滑9.37%；实现归母净利润757.83万元，同比下滑85.56%。2023年第一季度净利润同比-42.86%。
2023年第二季度，公司业绩有所好转，单季度实现主营收入2.65亿元，同比上升5.28%；归母净利润1396.76万元，同比上升158.61%；扣非净利润1226.16万元，同比上升122.64%。