4月21日，仙乐健康发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为25.07亿元，同比增长5.84%；归母净利润为2.12亿元，同比下降8.43%；扣非归母净利润为1.96亿元，同比下降6.4%；基本每股收益1.1793元/股。
公司自2019年9月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.68亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对仙乐健康2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为25.07亿元，同比增长5.84%；净利润为2.12亿元，同比下降8.43%；经营活动净现金流为4.45亿元，同比增长30.31%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为70.42%，-5.61%，-6.4%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
2.22亿 |
2.1亿 |
1.96亿 |
| 扣非归母利润增速 |
70.42% |
-5.61% |
-6.4% |
营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.84%，净利润同比下降8.43%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
20.67亿 |
23.69亿 |
25.07亿 |
| 净利润（元） |
2.57亿 |
2.32亿 |
2.12亿 |
| 营业收入增速 |
30.85% |
14.62% |
5.84% |
| 净利润增速 |
80.58% |
-9.92% |
-8.43% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长34.54%，营业收入同比增长5.84%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
30.85% |
14.62% |
5.84% |
| 应收账款较期初增速 |
40% |
30.73% |
34.54% |
应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为12.65%、14.43%、18.34%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
2.61亿 |
3.42亿 |
4.6亿 |
| 营业收入（元） |
20.67亿 |
23.69亿 |
25.07亿 |
| 应收账款/营业收入 |
12.65% |
14.43% |
18.34% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为31.18%，同比下降4.73%；净利率为8.47%，同比下降13.48%；净资产收益率（加权）为8.12%，同比下降16.89%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为31.18%，同比下降4.73%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
32.6% |
32.72% |
31.18% |
| 销售毛利率增速 |
-1.04% |
0.38% |
-4.73% |
销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.45%，9.79%，8.47%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
12.45% |
9.79% |
8.47% |
| 销售净利率增速 |
38.01% |
-21.41% |
-13.48% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为12.48%，9.77%，8.12%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
12.48% |
9.77% |
8.12% |
| 净资产收益率增速 |
-2.88% |
-21.72% |
-16.89% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为35.46%，同比增长6.22%；流动比率为5.18，速动比率为4.68；总债务为9.16亿元，其中短期债务为741.07万元，短期债务占总债务比为0.81%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.01。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
3471万 |
530.69万 |
741.07万 |
| 长期债务（元） |
- |
8.52亿 |
9.08亿 |
| 短期债务/长期债务 |
- |
0.01 |
0.01 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为1.59%、33.7%、33.9%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
3471万 |
8.58亿 |
9.16亿 |
| 净资产（元） |
21.83亿 |
25.45亿 |
27.02亿 |
| 总债务/净资产 |
1.59% |
33.7% |
33.9% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为15亿元，短期债务为741.1万元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.044%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
2.17亿 |
7.16亿 |
15.02亿 |
| 短期债务（元） |
3471万 |
530.69万 |
741.07万 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.36% |
1.5% |
1.04% |
预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为32.68%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
1236.97万 |
| 本期预付账款（元） |
1641.19万 |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长32.68%，营业成本同比增长8.27%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
1.8% |
-47.02% |
32.68% |
| 营业成本增速 |
31.52% |
14.41% |
8.27% |
其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1亿元，较期初变动率为130.15%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
4543.91万 |
| 本期其他应付款（元） |
1.05亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.26，同比下降20.36%；存货周转率为7.31，同比增长16.11%；总资产周转率为0.63，同比下降14.47%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为9.22，7.85，6.26，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
9.22 |
7.85 |
6.26 |
| 应收账款周转率增速 |
15.29% |
-14.84% |
-20.36% |
从长期性资产看，需要重点关注：
总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.83，0.73，0.63，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.83 |
0.73 |
0.63 |
| 总资产周转率增速 |
1.95% |
-11.27% |
-14.47% |
固定资产变动较大。报告期内，固定资产为12.4亿元，较期初增长57.15%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
7.86亿 |
| 本期固定资产（元） |
12.35亿 |
单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.18、3.01、2.03，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
20.67亿 |
23.69亿 |
25.07亿 |
| 固定资产（元） |
6.5亿 |
7.86亿 |
12.35亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
3.18 |
3.01 |
2.03 |
长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长270.63%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
562.57万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
2085.03万 |
从三费维度看，需要重点关注：
管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为3亿元，同比增长24.45%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
1.94亿 |
2.45亿 |
3.04亿 |
| 管理费用增速 |
22.83% |
26.11% |
24.45% |
管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长24.45%，营业收入同比增长5.84%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
30.85% |
14.62% |
5.84% |
| 管理费用增速 |
22.83% |
26.11% |
24.45% |