来源 :云掌财经2024-04-17
在中国科学院计算技术研究所硕博连读芯片设计的蔡嵩松，应该比任何同行基金经理都了解半导体周期的威力。但蔡嵩松投资部分半导体公司的过程中，完全无视行业周期规律，越跌越买甚至买到举牌线，曾经的20倍“牛股”卓胜微就是其中之一。
蔡嵩松首次建仓卓胜微后，不停加仓，需要指出的是，2020年下半年，卓胜微的原股东刚解禁就进行了减持，减持均价518.23元，合计套现约9.33亿元。2020年下半年，蔡嵩松净增持卓胜微约188.94万股。行业景气度上行时，蔡嵩松的加仓本无可厚非，而让投资者不解的是，2022年第一季度，中华半导体芯片指数进入单边下行，单季度重挫23.18%，系市场对周期景气度下滑的预期。蔡嵩松在第二、第三季度合计大举加仓约1700万股，成为诺安成长混合的第一大重仓股。9月中旬，诺安成长混合“举牌”卓胜微。
卓胜微股价在2021年上半年创下股价最高的790.3元后，进入回调阶段。2021年下半年至2022年底，卓胜微持续阴跌，累计下跌78.73%，其间最大回撤超过85%，几乎回吐了上市以后的全部涨幅。蔡嵩松对卓胜微坚决加仓的过程中，卓胜微实控人完成了部分套现。2022年12月16日，卓胜微发布实控人及一致行动人等减持股份完成的公告，套现约9.7亿元。蔡嵩松在2022年三季度增持了卓胜微约740万股，在当季度末，诺安成长混合对卓胜微的持仓是蔡嵩松管理期间最高值。2022年在半导体深度回调中，诺安成长混合亏损129.3亿元，年收益率-40.04%。