挖黄金的人不赚钱，卖铲子的人大赚其钱。这句话适用于任何行业领域，这两年火热的光伏行业也是如此，产业链上下游疯狂扩产对光伏设备的需求激增，硅片、组件、电池厂商赚钱能力一般，设备商大赚。
从硅料到电池的工艺过程，涉及还原炉设备、拉棒设备、切割设备、清洗制绒设备、刻蚀设备、丝网印刷设备等。
近期，由于上游隆基、通威等硅片厂商频繁降价，以迈为股份、捷佳伟创为代表的光伏设备股跟随硅片、组件厂商股价一起下跌，而从事光伏激光设备的帝尔激光（300776.sz）股价却在今天再创历史新高，过去两个月涨幅更是已经翻倍。
同样是卖光伏设备的，切割、刻蚀、丝网印刷设备商股价高温震荡后都杀跌，为何激光设备商却能逆势创出历史新高？
光伏激光设备全球第一
帝尔激光的主营业务为精密激光加工解决方案的设计及其配套设备的研发、生产和销售，主要应用于光伏产业，产品包括PERC激光消融设备、SE激光掺杂设备、MWT系列激光设备、全自动高速激光划片/裂片机、LID/R激光修复设备、激光扩硼设备等激光设备。
（帝尔激光招股书截图）
今年上半年，帝尔激光整体实现营收6亿，其中太阳能电池激光设备营收5.55亿，具体产品设备收入情况公司未详细说明。激光设备综合毛利率高达39.54%，远高于隆基股份、通威股份等硅片、组件厂商利润率，上半年隆基毛利率22.73%、通威毛利率24.24%。
（帝尔激光半年报截图）
目前公司主要客户包括隆基股份、通威股份、爱旭科技、晶科能源、晶澳太阳能、天合光能、阿特斯太阳能、韩华新能源、东方日升等国际知名光伏厂商。2020年公司实现10.72亿营收，其中太阳能激光加工设备收入10.28亿、占比95.94%。
根据Energy Trend关于主要光伏电池厂商 PERC与SE产能数据统计，截至 2018 年底，公司在主要光伏电池厂商PERC工艺产能中市场占有率约 77%，SE工艺产能中约 86%采用了公司的设备。而根据公司投资者关系活动记录表，2020年公司的PERC激光消融和SE掺杂设备延续了以前年度较高的市占率。
由此来看，目前帝尔激光在PERC激光消融设备、SE激光掺杂设备在全球的市占率依然处于绝对领导地位！
业绩5年40倍，股价2年涨5倍
最近10年，随着光伏发电产业在全球如火如荼的发展，市场对光伏激光加工设备的需求不断增长，作为全球光伏激光设备绝对龙头的帝尔激光的业绩也持续爆发，近5年业绩就增长了40倍，年复合增速超过100%。
据公司招股书显示，2015年公司营收只有3885.81万、归母净利润也只有884.76万，到2020年公司营收达到10.72亿、较2015年增长26倍，归母净利润达到3.73亿、较2015年增长40倍。
（数据来源：同花顺网站截图）
不过，随着公司规模的不断扩大，业绩增速也出现了明显的下滑。近三年，营收增速从120.59%放慢至53.19%，净利润增速从150.13%降至22.28%，基本已经回归到制造业正常增速水平。
2019年5月帝尔激光登陆创业板，上市2年半时间里，公司营收从7亿增长到10.72亿、增长了53.19%，净利润从3.05亿增长到3.73亿、增长了22.28%。而公司前复权股价从首日开盘41.91元上涨到昨天最高278.69元，大涨了5.6倍！
（帝尔激光股价走势截图）
上市以来，帝尔激光股价涨幅远大于业绩增速，目前最新市值已达到272亿，对应公司2020年3.73亿净利润，静态市盈率约为72倍。帝尔激光目前72倍左右的静态市盈率，相对A股其他光伏设备股动不动百倍的市盈率，还是有一定性价比的。
截至目前，同为光伏设备的迈为股份静态市盈率175.98倍、金辰股份172.82倍、晶盛机电99.99倍、捷佳伟创73.31倍。捷佳伟创静态市盈率较低是因为近期大股东一直减持砸股价砸下来的，而帝尔激光是在近2个月翻倍并创下历史新高的情况下才不到73倍市盈率！
所以，这么看来，帝尔激光在上市2年多后，虽然股价涨幅远大于业绩涨幅，但相比同行来说估值却是相对比较低的，这也侧面反应出当前A股光伏设备行业估值整体处于较高位置。
四名股东1年套现公司4年业绩
从2019年5月上市到现在，公司总共赚了9.59亿利润，市值则从上市首日54.95亿涨到现在的272亿，涨了200多亿。
按A股正常套路，公司上市、解禁、股价大涨之后就是股东套现的时候，帝尔激光也不例外！
2020年6月18日，帝尔激光公告，副总经理段晓婷拟减持135万股、监事会主席彭新波拟减持135万股、持股4.55%股东苏州六禾拟减持317.4万股，三位股东合计拟减持587.4万股。
至今年年初，段晓婷减持134.532万股套现1.76亿，彭新波减持135万股套现1.65亿，苏州六禾减持231.5877万股套现2.98亿，合计套现6.39亿。
（帝尔激光减持公告截图）
今年2月2日公告，特定股东王烨拟减持420.8326万股、苏州六禾拟减持249.3637万股。
到今年7月19日，苏州六禾减持249.3637万股套现3.2亿，王烨减持381.36万股套现4.43亿，两位股东合计套现7.63亿。
（帝尔激光减持公告截图）
至此，帝尔激光上市两年半左右，实现归母净利润9.59亿，而两位高管和两名股东累计套现金额已经达到14.02亿，超过公司实现归母净利润4.43亿，超过的这部分或许是公司一年都赚不回来的！
总的来看，由于帝尔激光在光伏激光设备领域的长期深耕，在占据全球较大份额的同时也具有一定的竞争优势，随着下一代更高转换效率光伏电池的出现、发展，市场对光伏激光设备的需求旺盛。但是，经过上市2年股价的大涨，4大股东一年就套现公司近4年的业绩规模，多少还是会打击市场投资者信心。