来源 :长江商报2021-06-11
近日，天风证券（601162.SH）发布研究报告，首予帝尔激光（300776.SZ）买入评级，目标价格为177.75元。近年来，受益于光伏、激光双行业红利，帝尔激光作为精密激光加工设备的龙头企业，市场地位进一步得到巩固。
帝尔激光2008年成立于湖北武汉，主营业务为精密激光加工解决方案的设计及其配套设备的研发、生产和销售，主营产品为应用于光伏领域的精密激光加工设备。截至2018年，主要光伏电池厂商的PERC工艺产能中约77%、SE工艺产能中约86%采用帝尔激光的设备，市占率第一。
根据天风证券预计，帝尔激光2021-2023年公司营收分别为13.96亿、17.72亿、22.14亿，同比上涨30.21%、26.95%、24.90%；归母净利润分别为4.21亿、5.24亿、6.05亿，同比上涨12.71%、24.49%、15.56%。目标市值188.20亿元，上涨空间为27.73%，对应目标价为177.89元，与最新价139.27元相比，高38.48元，故首次覆盖给予“买入”评级。
此外，高效太阳能电池激光加工设备行业由于进入壁垒较高，除帝尔激光外，目前能够提供解决方案的厂商主要来自于欧美国家，国内光伏设备生产商所在细分领域有所差异，因此研报认为，帝尔激光是精密激光加工设备利于当之无愧的龙头。
根据帝尔激光发布的业绩报告，公司业绩持续强劲增长，营业收入由2016年的0.77亿元增加至2020年的10.72亿元，年复合增长率为93.20%；归母净利润由2016年的0.30亿元增加至2020年的3.73亿元，年复合增长率为87.49%。2021年一季度，帝尔激光实现营业总收入2.7亿，同比增长36.3%；实现归母净利润7358.5万，同比增长2.7%；每股收益为0.7元。
帝尔激光表示，光伏发电行业的迅速发展和技术革新是公司业绩快速增长的核心驱动因素。
截至目前，帝尔激光已成功将激光加工技术应用到PERC、MWT、TOPCON、IBC、HJT等新型高效太阳能电池及组件技术，是行业内少数能够提供高效太阳能电池激光加工综合解决方案的企业。