4月21日，三角防务发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为18.76亿元，同比增长60.06%；归母净利润为6.25亿元，同比增长51.51%；扣非归母净利润为6.17亿元，同比增长52.3%；基本每股收益1.26元/股。
公司自2019年4月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.85亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对三角防务2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为18.76亿元，同比增长60.06%；净利润为6.25亿元，同比增长51.51%；经营活动净现金流为4.25亿元，同比增长13.74%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动60.06%，销售费用同比变动24.48%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
6.15亿 |
11.72亿 |
18.76亿 |
| 销售费用（元） |
386.84万 |
518.33万 |
645.21万 |
| 营业收入增速 |
0.16% |
90.67% |
60.06% |
| 销售费用增速 |
-12.83% |
33.99% |
24.48% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长118.83%，营业收入同比增长60.06%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
0.16% |
90.67% |
60.06% |
| 应收票据较期初增速 |
41.38% |
-1.06% |
118.83% |
?应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长86.15%，营业收入同比增长60.06%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
0.16% |
90.67% |
60.06% |
| 应收账款较期初增速 |
-5.12% |
4.11% |
86.15% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.681低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-7349.54万 |
3.74亿 |
4.25亿 |
| 净利润（元） |
2.04亿 |
4.12亿 |
6.25亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
-0.36 |
0.91 |
0.68 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为46.2%，同比下降0.98%；净利率为33.29%，同比下降5.34%；净资产收益率（加权）为22.71%，同比增长21.25%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为46.2%，同比下降0.98%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
44.96% |
46.66% |
46.2% |
| 销售毛利率增速 |
-0.11% |
3.77% |
-0.98% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为32.56%，同比下降19.68%；流动比率为4.18，速动比率为3.31；总债务为14.97亿元，其中短期债务为6.83亿元，短期债务占总债务比为45.66%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.84。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
2.09亿 |
3.4亿 |
6.83亿 |
| 长期债务（元） |
- |
7.62亿 |
8.13亿 |
| 短期债务/长期债务 |
- |
0.45 |
0.84 |
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为6.21、4.38、2.69，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
6.21 |
4.38 |
2.69 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为14.16%、33.24%、45.47%，总债务/负债总额比值分别为31.28%、65.79%、65.96%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金/资产总额 |
14.16% |
33.24% |
45.47% |
| 总债务/负债总额 |
31.28% |
65.79% |
65.96% |
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为31.7亿元，短期债务为6.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.822%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
3.68亿 |
13.73亿 |
31.69亿 |
| 短期债务（元） |
2.09亿 |
3.4亿 |
6.83亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
2% |
1.22% |
0.82% |
?应付票据变动较大。报告期内，应付票据为6.8亿元，较期初变动率为101.18%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初应付票据（元） |
3.4亿 |
| 本期应付票据（元） |
6.83亿 |
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.8亿元，较期初变动率为26179.83%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
31.12万 |
| 本期其他应付款（元） |
8178.62万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.04，同比增长9.66%；存货周转率为0.92，同比增长30.89%；总资产周转率为0.34，同比下降3.02%。
从长期性资产看，需要重点关注：
?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.8亿元，较期初增长217.3%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
5829.5万 |
| 本期在建工程（元） |
1.85亿 |
?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.6亿元，较期初增长251.56%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
7279.15万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
2.56亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
?管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长40.24%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
2723.33万 |
3648.84万 |
5117.06万 |
| 管理费用增速 |
-16.07% |
33.98% |
40.24% |