“侠之大者，为国为民”。而在广发小盘成长混合(LOF)A、广发行业严选三年A基民眼中，昔日公募冠军管理数百亿的顶流广发基金明星基金经理刘格崧近3年已经化身公募基金最“勇敢”上市公司股票接盘侠。广发小盘成长混合(LOF)A的基民吐槽：“看看刘格菘的广发小盘2021至2022年新增的七只重仓股的接盘数据，看看所谓顶流成名后的下流操作，所有重仓股全部建仓在高位，目前所有的重仓股都腰斩以上。”
本文先从国联股份、锦浪科技和晶澳科技3只重仓股进行盘点。
广发基金刘格崧高位接盘名场面之一：国联股份——明知山有虎偏向虎山行
在本号《中蛊了？国联股份财务巨雷发酵一年有余，广发基金刘格崧竟加仓致40亿巨亏》一文中对广发基金经理刘格崧对旗下基金重仓股国联股份（虚增300多亿营收且屡屡收到监管处罚的处罚）竟然置若罔闻实在匪夷所思。国联股份暴露的重大财务与信披问题已一年有余，而面对这样顶雷的上市公司广发基金明星基金经理刘格崧不减反增的操作让广大基民深受重伤。截止2023年3月31日，在此前的3个月左右国联股份财务问题已经沸沸扬扬，且从高位出现连续跌停，其他机构纷纷逃离后，广发基金刘格崧旗下众多基金不仅一股没有减持，广发行业严选三年甚至还增持了44万股。面对一只财务隐患重重的重仓股刘格崧这样的操作不仅疑窦重重更是让旗下基金投资者损失累累。
上交所已经在2023 年 4 月 27 日下发的《关于北京国联视讯信息技术股份有限公司 2022 年年度报告的信息披露问询函》，对国联股份年报诸多重大财务问题进行重点问询。国联股份重大财务风险已经人所共知时，广发基金刘格崧旗下的3只基金增持了国联股份，一只持仓数量不变，一只基金减仓了国联股份：广发创新升级灵活配置混合增持了140万股，广发科技先锋混合增持了234万股，广发小盘成长混合A增持了314万股，三只基金共增持了688万股；而广发双擎升级混合A减仓了151万股，广发行业严选三年A持仓国联股份数量不变。上述5只基金总持仓数量反而增加了397万股。这样的反向操作到底是看好还是不看好国联股份呢？更重要的是这样的反向操作有不公平对待不同基金持有人的嫌疑。
更夸张的是在2023年8日和9日上交所对国联股份及有关责任人予以纪律处分的决定。在这样实锤的处罚决定面前，广发基金刘格崧竟然继续增持——广发小盘成长混合增持了68万股国联股份，广发创新升级灵活配置混合和广发科技先锋混合持有的2000多万股一股没卖。
综上，广发基金刘格崧对已经充分暴露出重大财务问题与信披瑕疵的重仓股国联股份的操作完全超过了正常投资逻辑范畴，且这种迷幻操作过其几个基金的众多持有人利益造成了严重伤害。国联股份在2022年11月份财务问题暴露至今股价已经跌去了83%。广发基金刘格崧对于出现重大财务问题的国联股份的操作极其诡异，不仅不及时止损，反而不断加仓近400万股。刘格崧基金从2022年12月31日时累计持有超4000万股的国联股份，当时市值高达49.6亿，而今只有8.4亿。在国联股份上刘格崧给自己的基民至少赔了40亿。而这40亿在国联股份财务问题最初暴露后如果能及时止损本是可以避免的。
由于国联股份正在被中国证监会就涉嫌信息披露违法违规进行立案调查，一旦被查实并出具行政处罚决定书，那么亏损的投资者都可以向公司进行索赔。2023年12月29日中国证监会官网发布消息，紫晶存储案中介机构承诺交纳约12.75亿元承诺金，已赔偿投资者约10.86亿元并整改。据了解，本案是2022年1月1日起施行行政执法当事人承诺制度以来首单适用该制度的案件。如果参照这一案例，国联股份的潜在索赔金额可能高达数十亿元之多。届时国联股份的股价会成什么样子？这让刘格崧管理的基金持有人不寒而栗。
表1、刘格崧旗下基金持仓国联股份明细
来源：东方财富
广发基金刘格崧高位接盘名场面之二：锦浪科技——接盘时股价2年已涨30倍，在最高位精准接盘
广发基金刘格崧旗下的广发小盘成长混合A和广发行业严选三年A的第10大重仓股锦浪科技更是堪称接盘侠的经典名场面。数据显示，刘格崧管理的这两只基金在2022年第三季度高位接盘锦浪科技时该股已经涨30倍，接盘后至今股价下跌71%。
后复权就是在K线图上以除权前的价格为基准来测算除权后股票的市场成本价。2022年第三季度广发小盘成长混合A309万股和广发行业严选三年A404万股建仓锦浪科技。按照季度最高和最低复权价平均价格计算，上述两只基金成本为962元。该股股价两年前为30元，在过去两年时间已经上涨30倍，该股在两只基金建仓的季度8月份最高点为1270元，而后锦浪科技一路下跌，一年后已经跌至346元，目前最新价格288元，跌幅高达71%。刘格崧旗下两只基金的前十重仓股的建仓时间不早不晚刚好是锦浪科技的最高点。基民的眼睛果然是雪亮雪亮的。
表2、刘格崧旗下基金高位建仓锦浪科技
数据来源：东方财富
广发基金刘格崧高位接盘名场面之三：接盘涨了4倍的晶澳科技，五只基金集体加仓在最高点
晶澳科技在2020年5月份启动时为18元，而刘格崧旗下的广发小盘成长混合A和广发行业严选三年A在2021年第三季度后复权的平均价格73.5左右建仓，此时股价不到2年已经有4倍涨幅。21年第四季度广发科技先锋混合和广发双擎升级混合A在108元的价格建仓，广发小盘成长混合A和广发行业严选三年A在2021年也在这个价位加仓30%。2022年第一季度总体仓位变化不大，广发创新升级灵活配置混合在107元成本附近建仓。22年第二季度刘格崧旗下五只基金在121元附近继续加仓。2022年第三季度上述5只基金持仓数量变化不大。广发小盘成长混合A和广发创新升级灵活配置混合在2022年第三季度退出晶澳科技前十大流通股东；之后三个季度上述基金总体持股数变化不大，而晶澳科技股价从23年7月开始暴跌，跌至49元。复盘可见刘格崧旗下基金从73.5元附近开始建仓，一直到121元继续加仓，综合成本已经在96元附近，而上述基金基本都加仓到最高位，如今估计都跌去了50%。
表3、刘格崧旗下基金集体高位建仓晶澳科技
数据来源：东方财富
其实刘格崧高位接盘的名场面还有龙佰集团、赛力斯、福莱特、普利特等，我们下期分解。
2年亏损332亿却收12.54亿管理费
21年以来刘格崧旗下基金基民感受无疑是悲催的。济安金信基金评价中心统计显示，21年旗下基金盈利不高，但是22年和23年连续两年亏损21%以上，最高的23年5只产品亏损甚至超30%，3年收益排名行业同类产品垫底。9只产品22年以来亏损总额高达331.99亿，而同期刘格崧所在的广发基金收取的管理费高达12.54亿元。
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表4、刘格崧旗下基金21年以来亏损高达331.99亿排名垫底却收取12.53元管理费
资料来源：济安金信基金评价中心