来源 :证券之星2022-01-19
2022年1月18日锦浪科技（300763）发布公告称：嘉实基金宋阳王丹项静远、交银基金郭斐杨帅杨芝廷、中银基金王伟杨庆远张响东、广发基金陈书炎陈少萍罗洋、永赢基金王克道、博时基金金欣欣唐晟博、长城基金陈良栋廖瀚博、融通基金吴丹王迪任涛、中信保诚俞崴孙浩中、华夏基金陆佳敏、群益投信洪玉婷、泰达庄腾飞、国投瑞银李威、信达澳银吴凯、南方基金都逸敏熊琳商柔芷、华商基金何奇峰、太保王喆、天弘基金张磊、银华基金白照坤、招商基金李华建贾仁栋严子、金鹰基金朱丹李恒、富国基金王翊王园园张锋、华安基金万建军于2022年1月17日调研我司。
本次调研主要内容：
问：后续芯片供给情况
答：从面上看2022年四季度前都很难有大的改善；国产化进程还是没那么快，快速上量对产品是有风险的，整体进度跟之前的计划差不多。海外其他头部品牌的芯片厂商的导入对我们在量上预计有较为显著的改善，这块对我们会有正向推动的作用。
问：海外涨价
答：几个区域都有涨价9个点左右，投资收益影响不大。客户接受度较高，自2022年1月1日涨价后按照新价格在下单。
问：2021年Q4的毛利率
答：毛利率还是比较稳定的。费用方面，展会等市场宣传往往在四季度较多；随着研发人员的更多的到位，研发投入也在增加。
问：2022年Q1的毛利率
答：如果成本没有大幅提升，价格有所提升的情况下，对毛利率还是有正向的帮助。
问：国内外毛利率差
答：经过国内几轮涨价后，原来有二三十个点的差距，现在是十几个点的差距。
问：组件价格对户用需求的影响
答：组件最近很紧张，个人判断2022年一月份的户用需求可能会是历年来最好的一个一月份。
问：最近原材料的价格趋势
答：金属类和芯片类均没有再继续大幅往上涨，较为平稳。
问：2022年国内户用需求
答：个人判断2022年分布式包含户用和工商业需求总量预计会在45GW以上。
问：海外拓展情况
答：重点市场继续保持，日韩新市场继续突破，美国市场在本土设厂的补贴法案还未正式通过，如果法案得以落地可能考虑自己或与合作伙伴在美国设厂。
问：地面电站
答：对公司来说，随着规模的扩大和提升，地面电站方面我们也希望有更多的占比，2022年也会作为重点来加强。跟央企的合作也在正常开展业务。
问：公司内部制定的经营目标
答：之前公司按照市场和具体客户的供需来制定经营目标，经过去年的缺芯，公司会结合供应链来综合考虑。
问：汇率风险
答：一般是以本国货币结算，不是主要货币就以美元结算，汇率风险是存在的，公司部分通过远期结售汇来应对风险。
问：国内户用的驱动力
答：随着可交易性和可融资性的突破，收益率可观，没有理由不快速发展。分布式是相对比较市场化的，受政策的影响小，国内户用屋顶资源充分，非技术成本和技术成本都相对较低。
锦浪科技主营业务：从事分布式光伏发电系统核心设备组串式逆变器研发、生产、销售和服务
锦浪科技2021三季报显示，公司主营收入23.04亿元，同比上升70.52%；归母净利润3.63亿元，同比上升72.71%；扣非净利润3.01亿元，同比上升56.76%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入8.5亿元，同比上升36.35%；单季度归母净利润1.25亿元，同比上升35.94%；单季度扣非净利润9905.16万元，同比上升36.4%；负债率59.77%，投资收益4096.09万元，财务费用1894.26万元，毛利率28.45%。
该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为312.02；证券之星估值分析工具显示，锦浪科技（300763）好公司评级为4星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)