4月23日，上海瀚讯发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为4.01亿元，同比下降45.07%；归母净利润为8557.91万元，同比下降63.59%；扣非归母净利润为6716.03万元，同比下降67.54%；基本每股收益0.14元/股。
公司自2019年2月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5045.54万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.14元（含税）。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为4.01亿元，同比下降45.07%；净利润为8557.91万元，同比下降63.59%；经营活动净现金流为-967.93万元，同比下降104.35%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
? 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为4亿元，同比大幅下降45.07%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
6.41亿 |
7.29亿 |
4.01亿 |
| 营业收入增速 |
17.38% |
13.79% |
-45.07% |
? 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为45.27%，40.53%，-63.59%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
1.67亿 |
2.35亿 |
8557.91万 |
| 归母净利润增速 |
45.27% |
40.53% |
-63.59% |
? 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.7亿元，同比大幅下降67.54%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
1.38亿 |
2.07亿 |
6716.03万 |
| 扣非归母利润增速 |
41.54% |
49.62% |
-67.54% |
? 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.7亿元、2.4亿元、0.9亿元，同比变动分别为48.7%、40.66%、-63.59%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1.67亿 |
2.35亿 |
8557.91万 |
| 净利润增速 |
48.7% |
40.66% |
-63.59% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
? 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-45.07%，税金及附加同比变动2.9%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
6.41亿 |
7.29亿 |
4.01亿 |
| 营业收入增速 |
17.38% |
13.79% |
-45.07% |
| 税金及附加增速 |
127.18% |
8.93% |
2.9% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
? 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长26.31%，营业成本同比增长-38.41%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-5.97% |
36.05% |
26.31% |
| 营业成本增速 |
14.4% |
14.39% |
-38.41% |
? 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长26.31%，营业收入同比增长-45.07%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-5.97% |
36.05% |
26.31% |
| 营业收入增速 |
17.38% |
13.79% |
-45.07% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
? 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.9亿元、经营活动净现金流为-967.9万元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
7578.97万 |
2.22亿 |
-967.93万 |
| 净利润（元） |
1.67亿 |
2.35亿 |
8557.91万 |
? 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.113低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
7578.97万 |
2.22亿 |
-967.93万 |
| 净利润（元） |
1.67亿 |
2.35亿 |
8557.91万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
0.45 |
0.95 |
-0.11 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为59.37%，同比下降6.88%；净利率为21.36%，同比下降33.72%；净资产收益率（加权）为3.23%，同比下降70.37%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为63.94%、63.75%、59.37%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
63.94% |
63.75% |
59.37% |
| 销售毛利率增速 |
1.49% |
-0.3% |
-6.88% |
? 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为21.36%，同比大幅下降33.72%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
26.07% |
32.23% |
21.36% |
| 销售净利率增速 |
26.68% |
23.62% |
-33.72% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为12.9%，10.9%，3.23%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
12.9% |
10.9% |
3.23% |
| 净资产收益率增速 |
19.11% |
-15.5% |
-70.37% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
? 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为73.35%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
77.25% |
71.23% |
73.35% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为20.09%，同比增长2.08%；流动比率为4.59，速动比率为4.14；总债务为2.26亿元，其中短期债务为2.26亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
? 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.13、2.6、2.45，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
3.13 |
2.6 |
2.45 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长14.22%，营业成本同比增长38.41%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-32.6% |
-61.76% |
-14.22% |
| 营业成本增速 |
14.4% |
14.39% |
-38.41% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为0.41，同比下降46.54%；存货周转率为0.65，同比下降52.78%；总资产周转率为0.12，同比下降57.34%。