来源 :网易财经2022-01-26
2022年1月24日立华股份（300761）发布公告称：中信证券彭家乐施杨赵康、大成基金齐炜中、东方证券浦伟强、海通证券刘蓬勃、淡水泉投资俞仁钦、交银施罗德基金陆骊、观富资产唐天、前海人寿王维、摩根士丹利华鑫基金司巍、国寿安保基金李丹、国投瑞银基金刘宏、中融信托赵晓媛邵思凝、银叶投资刁凯峰、中信建投基金周户、华泰柏瑞郝雪梅、长信基金张文浩、正心谷资本毛一凡、国泰基金陆静、富国基金徐哲琪、西部证券冯先涛、方圆基金周浩、嘉实基金李帅、高毅资产袁越、安邦资产钱怡、平安养老王毅成、LYGH CapitalRaymond Hu、广发银行郑少轩郑少轩、中邮基金綦征于2022年1月24日调研我司。
本次调研主要内容：
问：目前黄羽鸡行业现状?
答：2019年黄羽鸡行业大幅扩产，自2019年四季度起进入价格低迷期，历经2020-2021年新冠肺炎疫情防控及饲料原料价格上涨等因素影响，低迷期已徘徊两年多。从行业统计和商品鸡行情端数据来看，行业产能去化呈现一定的效果。
问：目前黄羽鸡养殖完全成本?
答：饲料原料价格仍处在高位，目前黄羽鸡生产成本在6.3元/斤左右。未来成本变化主要取决于大宗原材料价格走势。
问：公司黄羽鸡板块业务发展情况及未来规划?
答：（1）产能规划公司成立25年来，经历多轮行业周期，拥有较为成熟的异地扩张模式及较好的成本管控能力。公司黄羽鸡业务将继续保持10%左右的年增长速度，重点拓展华东以外的区域市场。。（2）屠宰转型黄羽鸡行业的销售面临着从活禽向屠宰上市的转型。公司于2014年设立江苏立华食品，提前布局黄羽鸡屠宰业务，建立起异地复制的生产技术能力和人力资源储备，公司规划到2025年完成黄羽鸡出栏量的50%的屠宰产能，目前有数家冰鲜加工厂在建设中。21年12月，公司培育的适合屠宰的品种“花山鸡”配套系通过国家品种审定，将进一步支撑未来“规模养殖、集中屠宰、冷链运输、冷鲜上市”的发展需求。
问：公司生猪养殖板块未来的目标?
答：养猪板块2022年工作重点为继续降低生产成本，在充分判断生猪行情走势的前提下，实现50%的出栏增长。
立华股份主营业务：黄羽肉鸡的养殖、屠宰加工和销售,以及商品肉猪及肉鹅的养殖和销售
立华股份2021三季报显示，公司主营收入79.76亿元，同比上升36.13%；归母净利润-60463.45万元，同比下降596.35%；扣非净利润-63956.95万元，同比下降1148.12%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入26.95亿元，同比上升6.72%；单季度归母净利润-32440.74万元，同比下降181.05%；单季度扣非净利润-34131.7万元，同比下降186.82%；负债率41.38%，投资收益1939.75万元，财务费用4499.79万元，毛利率6.29%。
该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级9家，增持评级3家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为46.07；近3个月融资净流出5701.98万，融资余额减少；融券净流出137.59万，融券余额减少。估值分析工具显示，立华股份（300761）好公司评级为4星，好价格评级为3.5星，估值综合评级为4星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)