从2005年开始，越来越多的中国企业选择赴美上市，大多数企业是新兴科技企业，例如百度、奇虎360、智联招聘等。但是与此同时，越来越多的企业也选择从美国资本市场退出，并且这种现象随着中国A股制度的改革越来越多。
而深圳迈瑞生物医疗电子有限公司，作为在国内医疗机械行业中处于领头的企业，其历经多年的发展，已经成为中国最大、全球领先的医疗器械以及解决方案供应商。
因此对于迈瑞医疗私有化退市，显然还有很多疑惑。基于此，我们来站在迈瑞医疗公司角度，分析其退市的内部原因，寻找问题答案。
01降低上市成本
迈瑞医疗选择私有化退市的原因之一就是维持上市所需要的成本太高。
上市意味着企业要定期向公众披露财务信息，这就需要企业聘请审计人员对企业财务报表进行审计，同时也需要聘请相关专业人员进行解惑，这就需要迈瑞医疗支付审计费、评估费、财务顾问费、律师费、股票承销费用等。
对比中国A股市场与美国市场每年上市成本维护费用，从中可以看出企业如果是在国内上市的话其维护成本的花费远低于在美国资本市场上市的企业。
2015年迈瑞医疗仅仅是在咨询与顾问费上就花费了1.84亿元，2016年迈瑞医疗私有化退市当年的咨询与顾问费仅仅只有0.92亿元，下降了一半。
而迈瑞医疗2015年归属于母公司的净利润是9.10亿元，即迈瑞医疗在咨询与顾问上的花费占了归属于母公司的净利润的20.22%。2016年迈瑞医疗归属于母公司的净利润是16.00亿元，咨询与顾问费只占了5.75%。
由此可知，迈瑞医疗私有化退市后上市成本的维护费用在大量降低。
02企业股价被低估
2006年9月26日，迈瑞医疗在美国纽约证券交易所上市。当日开盘价为16美元/ADS，比发行价13.5美元/ADS上涨近22%，收盘于17.55美元/ADS。之后，迈瑞医疗股价一路上涨，直至2007年10月2日公司股价飙升至45.19美元/ADS的历史巅峰。
自此以后，迈瑞医疗的股价一直在12美元/ADS至40美元/ADS之间波动。
然而从2014年开始，迈瑞医疗的股价一直处于下降状态。2015年，迈瑞股价维持在27美元/ADS上下。迈瑞医疗在2015年6月3日宣布私有化退市，前一个交易日的收盘价为27.47美元/ADS，市值为32.22亿美元。
迈瑞医疗于2016年3月3日停止在纽交所交易，当日股价收盘为27.76美元/ADS，市值为32.56亿美元，合人民币200亿元左右，市盈率为18.6倍。然而此时在国内上市的医疗机械行业的企业却备受市场的青睐，股价不断上升。
迈瑞医疗私有化退市前一个交易日，即2015年6月3日，经营活动与迈瑞医疗相似的九家企业的财务数据与股票价格，这九家企业都是在国内资本市场上市的，与这些企业进行对比可以看出国内外同行业之间的差距。
与国内同行业的平均市盈率高达171.21倍相比迈瑞医疗当时的市盈率仅为16.97倍，排名最后。但是把迈瑞医疗的每股收益、归母公司净利润、营业收入换算成人民币后均排名第一，其中每股收益是A股市场每股收益排名第一的美康生物的六倍，归属于母公司净利润是排名第一的科华生物的两倍。
由此可见，迈瑞医疗在美国的市值是被严重低估的，如果迈瑞医疗选择退出美国资本市场而转战国内资本市场上市的话，其市值将会有一个大幅度的提升。
2016年整个美国资本市场都处于萧条的氛围中，而国内资本市场处于牛市，那个时候迈瑞医疗选择回归国内资本市场市盈率必会提升，因为迈瑞医疗本身就是一家优秀的企业。
由此可知，迈瑞医疗私有化退市的动因之一就是重估市值。
此外，2015年中国的A股市场处于牛市，而美国的中概股价格却在大幅下跌。从2014年6月的2000点到2015年的5178点，该指数在一年间年增长了150%。其他各大指数在过去一年中上涨了150%-200%。
当时，包括医疗机械在内的多个行业的估值大幅上升，许多上市公司的市盈率在牛市期间增长了几倍。
自2010年以来，浑水、香橼等美国卖空机构不断发布卖空报告，报告中指出中概股企业对外披露的年报存在财务造假等问题，这直接导致与之相关的企业的股价停牌，交易量大幅下降。
2010年底，美国证监会对中概股企业进行审查。不仅如此，有些企业的财务审计方面的问题也被美国媒体大肆报道。
此外，支付宝事件还引发了VIE结构的道德风险，所有中国在美国上市的企业都受到了质疑。
由于中国的经济已经趋向成熟，发展的步伐变慢，很多国外投资者就觉得中国的股票没有升值的空间，不再投资中国的股票，这直接导致了中国股票的价值的下跌，中概股市场的交易量也持续下跌，于是中概股企业的股票大都存在被低估的现象。
由此带来的结果是2015年有33家公司宣布私有化，迎来了中概股私有化的高峰。
03调整公司战略
迈瑞医疗于2006年开始登陆美国资本市场，早年迈瑞医疗的销售对象大多遍布在国外，业务已经涉及140多个国家，国外的销售收入是高于国内的。
2006年9月26日，该公司成为首家在纽约证券交易所上市的中国医疗器械公司。迈瑞医疗在海外成功上市能够更方便的吸引优秀的国外战略合作伙伴，进入更广泛的国际市场。
截至2011年，迈瑞医疗在国际市场中的营业收入所占份额不断扩大。但是与国外很多医疗机械企业对比，迈瑞医疗还有很大的发展空间。
从行业角度，我国近些年尤其注重医疗机械行业的发展，陆陆续续出台了很多的政策来扶持，发展空间较大。中国医疗器械市场规模已突破3000亿元，成为世界第二大市场。
然而，中国的医疗器械市场与制药市场相比还不到制药市场的五分之一，还不到发达国家市场的五分之二，可以看出中国医疗机械还有很大的增长空间。
随着经济的发展、人口老龄化的增加、慢性病发病率的不断提升、医疗改革的不断深入以及日益国际化的医疗器械、医疗器械需求将继续显现，这将有助于快速扩张医疗器械的市场。
从微观经济角度看，我国高质量医疗设备的主要来源依旧是从国外进口，但是进口产品的可替代性很大。进口替代的关键是需要自上而下的政策实施。
近年来，我国通过创新政策，加快审核，监督打击医疗问题和支持国产医疗设备的政策组合，给中国市场提供了获得高性价比生产设备的途径。
因此，迈瑞医疗的战略发生了改变，以前的迈瑞医疗太过关注国外的市场份额，而随着国内政策的改变，迈瑞医疗意识到国内的市场份额将会有大幅度的提升，因此迈瑞医疗决定私有化退市转而在国内上市，一旦迈瑞医疗在国内成功上市将会打开中国的知名度，从而扩大其在中国的市场的销售额。
直至2016年首次出现国际市场的营业收入和国内市场的营业收入相等。
就2016年-2018年分析迈瑞医疗的营业收入可以发现，一半以上的销售收入来源于国内，中国的营业收入占比一直在不断的提升，而国外的销售占比却在不断的下降，由此可知，迈瑞医疗正是看中了国内的市场份额才决定回归国内资本市场。
此外，根据迈瑞招股说明书，本次迈瑞医疗募资的66.26亿元资金也将主要用于中国地区生产、研发中心的建设。
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