2022年上半年，康龙化成(300759.SZ)预计营业收入将实现较大幅度的增长。面对潜力巨大的市场需求，近年来，康龙化成的收入结构在持续优化，全流程一体化的服务优势越发明显，客户忠诚度在进一步提升。
营业收入增长约四成
7月18日，康龙化成发布了2022年上半年的业绩预告，预计报告期内该公司实现营业收入45.7亿-46.7亿元，同比增长39%-42%；同期扣非前净利润为5.6亿-6.1亿元，扣非后净利润为6.4亿-6.9亿元。
对于业绩变动的原因，康龙化成在公告中解释道，该公司经营计划有序开展，报告期内主营业务收入稳步增长，成熟服务线规模效益、运营效率逐渐提升，盈利能力提高。近两年来，为完善公司全流程一体化和全球化的战略发展目标，该公司持续推动新业务的布局和发展并完成多家境外公司的并购，新业务尚在整合和投入阶段，利润率相对较低。2022年上半年海外运营成本受欧美通货膨胀的影响有所提高，海外运营主体一定程度延缓集团整体的盈利增长。
自2021年下半年，康龙化成开始着手整合集团临床研发服务能力，在人员方面超前投入，此外，2022年上半年疫情对国内的临床研发服务有一定影响，临床研发服务一定程度延缓集团整体的盈利增长。此外，受国际宏观环境的影响，该公司的部分保本浮动收益的中低风险银行理财产品的收益大幅下降，对其归属于上市公司股东的净利润以及经调整的非《国际财务报告准则》下归属于上市公司股东的净利润有一定的不利影响。
年报显示，康龙化成从事药物研究、开发及生产服务，为客户提供药物发现和药物开发的全流程一体化服务，该公司业务与医药行业及药物研发外包市场的发展有着紧密的关系。
2021年，该公司99.67%的收入来自科学研究和技术服务，其中，61.34%的收入来自实验室服务，23.46%的收入来自CMC（小分子CDMO）服务，12.85%的收入来自临床研究服务，2.03%的收入来自大分子和细胞与基因治疗服务。
市场潜力巨大
根据沙利文预测，2021年全球医药市场药物研发及生产投入规模约为5，661亿美元，预计到2026年全球医药市场药物研发及生产投入将达到7，771亿美元，2021年至2026年的年复合增长率6.5%；其中，2021年中国医药市场药物研发及生产投入约为5，620亿人民币，预计到2026年这一投入规模将增加到9，566亿人民币，2021年至2026年的年复合增长率11.2%。
此外，2021年全球医药市场药物研发及生产外包服务总体规模约为1，403亿美元，预计到2026年该规模将达到2，477亿美元，2021年至2026年的年复合增长率12%。此外，伴随我国药物研发及生产外包服务能力的不断提升和我国的药物研发和生产投入的不断增加，我国药物研发及生产外包服务在全球药物研发及生产外包服务市场的占有率也在不断提升，2021年我国药物研发及生产外包服务规模约占全球总规模的11.9%，预计到2026年我国的药物研发及生产外包服务规模将达到3，424亿人民币，市场占有率将有望提升到21.4%。
2021年，全球药物发现CRO服务市场规模预计为159亿美元，药物发现研发服务渗透率（药物发现CRO服务收入占潜在可外包药物发现研发投入的比重）达46.0%。预计至2026年，全球药物发现服务的市场规模将增至320亿美元，2021年至2026年的年复合增长率15.0%，全球药物发现研发服务渗透率将达到64.2%；与此同时，2021年我国药物发现研发CRO服务市场规模预计为168亿人民币，我国药物发现研发服务规模约占全球总规模的16.3%。预计到2026年，我国药物发现研发服务市场规模将增至512亿人民币，市场占有率将有望提升到24.6%？
近年来，康龙化成持续打造全流程、一体化的服务平台，通过加深业务在纵横两个方向上的协同，进一步完善了贯穿药物发现、临床前、临床开发以及商业化全流程的小分子药物研发生产服务体系。同时该公司积极拓展大分子和细胞与基因治疗服务平台，致力于成为多疗法的药物研发全流程一体化服务的全球领军企业。
2021年，康龙化成约90%的收入来自包括全球前20大制药企业在内的庞大、多样化及忠诚的重复客户，其中来自全球前20大制药企业的客户的收入占公司营业收入的18.97%。同时，该公司积极拓展客户群，于2021年引入了超过800家新客户。2021年，来自北美客户的收入占64.20%，来自欧洲客户（含英国）的收入占15.63%，来自中国客户的收入占17.13%，来自其他地区客户的收入占3.04%。
随着该公司的客户数量不断增加，前二十大客户的收入集中度从2020年的41.06%进一步下降至2021的33.75%，收入结构持续优化。在收入集中度下降的同时，前二十大客户客均收入较2020年增长19.21%，全流程一体化的服务优势越发明显，客户忠诚度进一步提升。
此外，该公司与客户开展广泛技术合作，联合发表研究成果，2021年在J.Med.Chem.，Bioorg.Med.Chem.Lett.和J.Pharm.Sci.等国际学术期刊发表文章29篇，获得27项国内外专利的发明权的（专利权归客户所有）。
为满足公司业务持续增长的需求，康龙化成不断扩充人才队伍，截至2021年12月31日，该公司的员工总人数达到14，923人，其中研发、生产技术和临床服务人员13，455人，占该公司总人数90.16%。截至2021年12月31日，研发、生产技术和临床服务人员相比2020年12月31日增加3，628人。
2019年、2020年和2021年，康龙化成的研发投入金额分别为6，287万元、1.05亿元和1.52亿元，同期研发投入占营业收入的比例分别为1.67%、2.05%和2.04%，研发投入金额和占比总体呈上升趋势。