4月26日，七彩化学发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为12.09亿元，同比下降10.27%；归母净利润为-277.45万元，同比下降101.54%；扣非归母净利润为-849.04万元，同比下降105.55%；基本每股收益-0.01元/股。
公司自2019年1月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为3.19亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对七彩化学2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为12.09亿元，同比下降10.27%；净利润为1131.28万元，同比下降94.35%；经营活动净现金流为9221.09万元，同比下降42.75%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
? 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为45.17%，33.58%，-10.27%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
10.08亿 |
13.47亿 |
12.09亿 |
| 营业收入增速 |
45.17% |
33.58% |
-10.27% |
? 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为62.31%，2.57%，-101.54%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
1.75亿 |
1.8亿 |
-277.45万 |
| 归母净利润增速 |
62.31% |
2.57% |
-101.54% |
? 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为26.85%，-9.54%，-105.55%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
1.69亿 |
1.53亿 |
-849.04万 |
| 扣非归母利润增速 |
26.85% |
-9.54% |
-105.55% |
? 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.1亿元，扣非净利润为-849万元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1.86亿 |
2亿 |
1131.28万 |
| 扣非归母利润（元） |
1.69亿 |
1.53亿 |
-849.04万 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
? 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-10.27%，税金及附加同比变动6.08%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
10.08亿 |
13.47亿 |
12.09亿 |
| 营业收入增速 |
45.17% |
33.58% |
-10.27% |
| 税金及附加增速 |
22.06% |
32.12% |
6.08% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为26.17%，同比下降17.22%；净利率为0.94%，同比下降93.7%；净资产收益率（加权）为-0.17%，同比下降101.5%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为35.46%、31.61%、26.17%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
35.46% |
31.61% |
26.17% |
| 销售毛利率增速 |
-5.63% |
-10.85% |
-17.22% |
? 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为18.4%，14.87%，0.94%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
18.4% |
14.87% |
0.94% |
| 销售净利率增速 |
18.22% |
-19.2% |
-93.7% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为14.98%，11.34%，-0.17%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
14.98% |
11.34% |
-0.17% |
| 净资产收益率增速 |
38.58% |
-24.3% |
-101.5% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
? 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为85.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
1277.92万 |
3266.06万 |
968.16万 |
| 净利润（元） |
1.86亿 |
2亿 |
1131.28万 |
| 非常规性收益/净利润 |
6.38% |
16.31% |
85.6% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
? 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为1%、8.3%、8.9%，呈持续增长趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 商誉/净资产 |
1% |
8.3% |
8.9% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为43.63%，同比增长40.4%；流动比率为1.98，速动比率为1.41；总债务为9.03亿元，其中短期债务为3.13亿元，短期债务占总债务比为34.65%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
? 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为30.58%，31.08%，43.63%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
30.58% |
31.08% |
43.63% |
从长期资金压力看，需要重点关注：
? 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.78，广义货币资金低于总债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
3.87亿 |
5.1亿 |
7.05亿 |
| 总债务（元） |
3.41亿 |
3.76亿 |
9.03亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
1.13 |
1.35 |
0.78 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.4亿元，短期债务为3.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.281%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
2.47亿 |
3.13亿 |
5.41亿 |
| 短期债务（元） |
3亿 |
3.57亿 |
3.13亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.85% |
2.43% |
1.28% |
? 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为812.3万元，较期初变动率为300.82%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
202.66万 |
| 本期其他应收款（元） |
812.3万 |
? 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.5亿元，较期初变动率为256.81%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初应付票据（元） |
1366.8万 |
| 本期应付票据（元） |
4876.89万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
? 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.3亿元、1.6亿元、1.9亿元，公司经营活动净现金流分别0.9亿元、1.6亿元、0.9亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
2.34亿 |
1.62亿 |
1.92亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
9341.19万 |
1.61亿 |
9221.09万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.3，同比增长3.49%；存货周转率为2.5，同比下降23.78%；总资产周转率为0.43，同比下降27.46%。
从经营性资产看，需要重点关注：
? 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.4，3.28，2.5，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
3.4 |
3.28 |
2.5 |
| 存货周转率增速 |
8.19% |
-3.54% |
-23.78% |
从长期性资产看，需要重点关注：
? 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.6，0.59，0.43，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.6 |
0.59 |
0.43 |
| 总资产周转率增速 |
-6.04% |
-1.19% |
-27.47% |
? 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.94、1.75、1.28，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
10.08亿 |
13.47亿 |
12.09亿 |
| 固定资产（元） |
5.18亿 |
7.71亿 |
9.44亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
1.94 |
1.75 |
1.28 |
? 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.4亿元，较期初增长263.67%，所得税费用为-0.1亿元。
| 项目 |
20211231 |
| 期初递延所得税资产（元） |
1117.13万 |
| 本期递延所得税资产（元） |
4062.62万 |
| 本期所得税费用（元） |
-1485.27万 |
? 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.9亿元，较期初增长108.36%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
4486.05万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
9347.32万 |
从三费维度看，需要重点关注：
? 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.19%、3.75%、3.96%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
3217.01万 |
5054.41万 |
4791.4万 |
| 营业收入（元） |
10.08亿 |
13.47亿 |
12.09亿 |
| 销售费用/营业收入 |
3.19% |
3.75% |
3.96% |
? 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.4亿元，同比增长63.07%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
5435.18万 |
8707.72万 |
1.42亿 |
| 管理费用增速 |
43.39% |
60.21% |
63.07% |
? 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长63.07%，营业收入同比增长-10.27%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
45.17% |
33.58% |
-10.27% |
| 管理费用增速 |
43.39% |
60.21% |
63.07% |
? 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.2亿元，同比增长43.45%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 财务费用（元） |
1015.07万 |
1179.81万 |
1692.48万 |
| 财务费用增速 |
320.09% |
16.23% |
43.45% |