4月23日，爱朋医疗发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为3.24亿元，同比下降29.79%；归母净利润为-7637.74万元，同比下降241.27%；扣非归母净利润为-8228.17万元，同比下降267.8%；基本每股收益-0.6059元/股。
公司自2018年11月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为9615.2万元。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为3.24亿元，同比下降29.79%；净利润为-7654.81万元，同比下降243.57%；经营活动净现金流为-2459.39万元，同比下降234.49%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
? 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为16.71%，4.09%，-29.79%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.43亿 |
4.61亿 |
3.24亿 |
| 营业收入增速 |
16.71% |
4.09% |
-29.79% |
? 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-5.26%，-44.24%，-241.27%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
9695.86万 |
5406.37万 |
-7637.74万 |
| 归母净利润增速 |
-5.26% |
-44.24% |
-241.27% |
? 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为6.17%，-45.37%，-267.8%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
8975.72万 |
4903.71万 |
-8228.17万 |
| 扣非归母利润增速 |
6.17% |
-45.37% |
-267.8% |
? 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.1亿元，-0.3亿元，-0.3亿元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-1285.27万 |
-2938.17万 |
-3377.63万 |
? 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.8亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
9687.15万 |
5331.84万 |
-7654.81万 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
? 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动-29.79%，营业成本同比变动-1.55%，收入与成本变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.43亿 |
4.61亿 |
3.24亿 |
| 营业成本（元） |
1.89亿 |
1.66亿 |
1.64亿 |
| 营业收入增速 |
16.71% |
4.09% |
-29.79% |
| 营业成本增速 |
68.36% |
-11.8% |
-1.55% |
? 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-29.79%，销售费用同比变动12.88%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.43亿 |
4.61亿 |
3.24亿 |
| 销售费用（元） |
9143.57万 |
1.26亿 |
1.43亿 |
| 营业收入增速 |
16.71% |
4.09% |
-29.79% |
| 销售费用增速 |
-11.62% |
38.16% |
12.88% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
? 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为17.88%、26.21%、34.23%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
7922.83万 |
1.21亿 |
1.11亿 |
| 营业收入（元） |
4.43亿 |
4.61亿 |
3.24亿 |
| 应收账款/营业收入 |
17.88% |
26.21% |
34.23% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
? 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.8亿元、0.2亿元、-0.2亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
8333.95万 |
1828.65万 |
-2459.39万 |
? 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.86、0.34、0.32，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
8333.95万 |
1828.65万 |
-2459.39万 |
| 净利润（元） |
9687.15万 |
5331.84万 |
-7654.81万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
0.86 |
0.34 |
0.32 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为49.43%，同比下降22.69%；净利率为-23.64%，同比下降304.49%；净资产收益率（加权）为-10.43%，同比下降246.9%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为49.43%，同比大幅下降22.69%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
57.44% |
63.94% |
49.43% |
| 销售毛利率增速 |
-18.52% |
11.32% |
-22.69% |
? 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为57.44%、63.94%、49.43%，同比变动分别为-18.52%、11.32%、-22.69%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
57.44% |
63.94% |
49.43% |
| 销售毛利率增速 |
-18.52% |
11.32% |
-22.69% |
? 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为21.86%，11.56%，-23.64%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
21.86% |
11.56% |
-23.64% |
| 销售净利率增速 |
-19.29% |
-47.12% |
-304.49% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-10.43%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
13.76% |
7.1% |
-10.43% |
| 净资产收益率增速 |
-14.69% |
-48.4% |
-246.9% |
? 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为13.76%，7.1%，-10.43%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
13.76% |
7.1% |
-10.43% |
| 净资产收益率增速 |
-14.69% |
-48.4% |
-246.9% |
? 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-10.17%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
13.71% |
7.11% |
-10.17% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
? 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.2亿元，同比下降18745.44%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
- |
-8.7万 |
-1640.14万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为21.13%，同比增长60.24%；流动比率为3.03，速动比率为2.61；总债务为3554.36万元，其中短期债务为3554.36万元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
? 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至3.03。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
6.14 |
6.32 |
3.03 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
? 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.98、0.24、-0.17，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
-3650.27万 |
-1763.66万 |
-5646.76万 |
| 流动负债（元） |
6410.16万 |
5674.33万 |
7036.88万 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
-0.57 |
-0.31 |
-0.8 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.5亿元，短期债务为0.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.795%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
3.89亿 |
2.75亿 |
2.49亿 |
| 短期债务（元） |
- |
200万 |
3554.36万 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.79% |
1.09% |
0.8% |
? 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.67%、1.7%、2.19%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
871.83万 |
824.3万 |
976.2万 |
| 流动资产（元） |
5.23亿 |
4.84亿 |
4.45亿 |
| 预付账款/流动资产 |
1.67% |
1.7% |
2.19% |
? 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长18.43%，营业成本同比增长1.55%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
150.13% |
-5.45% |
18.43% |
| 营业成本增速 |
68.36% |
-11.8% |
-1.55% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.79，同比下降39.37%；存货周转率为2.55，同比下降24.01%；总资产周转率为0.37，同比下降31.5%。
从经营性资产看，需要重点关注：
? 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为6.82，4.61，2.79，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
6.82 |
4.61 |
2.79 |
| 应收账款周转率增速 |
-16.73% |
-32.39% |
-39.37% |
? 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为6.33，3.36，2.55，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
6.33 |
3.36 |
2.55 |
| 存货周转率增速 |
50.45% |
-46.99% |
-24.01% |
从长期性资产看，需要重点关注：
? 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.56，0.53，0.37，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.56 |
0.53 |
0.37 |
| 总资产周转率增速 |
6.45% |
-4.43% |
-31.5% |
? 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.3亿元，较期初增长30.28%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
1.02亿 |
| 本期固定资产（元） |
1.33亿 |
? 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为7.78、4.51、2.43，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.43亿 |
4.61亿 |
3.24亿 |
| 固定资产（元） |
5693.51万 |
1.02亿 |
1.33亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
7.78 |
4.51 |
2.43 |
? 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长197.64%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
763.28万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
2271.79万 |
从三费维度看，需要重点关注：
? 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为20.64%、27.39%、44.04%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
9143.57万 |
1.26亿 |
1.43亿 |
| 营业收入（元） |
4.43亿 |
4.61亿 |
3.24亿 |
| 销售费用/营业收入 |
20.64% |
27.39% |
44.04% |