《大行》摩通料第二代刀片电池对宁德时代(03750.HK)负面影响有限 升目标价至650元

　　摩根大通研究报告指出，比亚迪(01211.HK)于3月5日发布了第二代闪充电池(刀片电池2.0)，树立了全电量充电速度和低温性能的新标杆。随著比亚迪和宁德时代(03750.HK)均加快采用超快充技术，投资者对两家公司的竞争关注度仍然很高。

　　总体而言，摩通认为，比亚迪推出第二代电池对宁德时代的负面影响有限，并注意到随著市场向超快充电转型，可能带来溢出效应的上行空间。预计比亚迪将在海外汽车销售市场从较低的基数上获得市场份额，但预计其在国内市场的份额将出现适度流失。

　　摩通维持对宁德时代(300750.SZ)A股和比亚迪的「增持」评级。将宁德时代H股的目标价上调至650港元(原本640港元)，但出于纯估值考虑将其评级下调至「中性」，因为H股现价较A股溢价超过40%。宁德时代A股仍然是摩通在中国电池领域的首选。