来源 :有连云2024-03-29
2024年3月29日，锂电板块强势高开。截至9时35分，电池ETF(561910)放量大涨1.56%，一度涨2.00%；前几大权重股方面，阳光电源涨1.74%，宁德时代涨2.20%，三花智控跌0.25%，亿纬锂能涨1.50%，格林美涨3.55%。
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昨晚，小米的汽车售价终于揭晓！小米SU7标准版21.59万元，Pro版24.59万元，MAX版29.99万元！超预期的价格让网友直呼雷军为“雷神”。4分钟大定即破万辆！7分钟大定2万辆！27分钟大定5万辆！创始版本5000台在开启预订的百秒内迅速售罄！这速度堪称炸裂，刷新此前问界新M7创下的记录。
中金公司表示：定价订单超预期，红海市场有望实现破局。参考对标车型Model3（24.59万元起）、主流B-C级别纯电动轿车（不低于20万元），包括：Model3、蔚来ET5/T、小鹏P7i、极氪007、极氪001、智界S7等，配置较为领先基础上，定价具备性价比、超市场预期。发布当日大定（可退）快速破5万个，话题热度高具有破圈效应。我们认为SU7上市或对细分市场格局重塑，一方面加速挤占燃油车市场，另一方面，在20-30万元纯电轿车增长慢、存量竞争激烈的红海市场，需要关注SU7对竞品车型及品牌的冲击。往前看，我们认为小米汽车现有的优质渠道资源值得关注，公司计划2024年年底前销售网络覆盖39城和211家门店，我们认为SU7在门店引流下有望维持订单热度，实现月销破1.5万辆，成为对应价格段的标杆产品。
【宁德时代美国LRS合作模式持续推进】
据晚点独家消息，宁德时代目前正在与通用汽车洽谈LRS（技术授权）模式合作，计划在北美（美国或墨西哥）共同建设LFP动力电池工厂，产能规划不低于与福特的合作建设的工厂。
知情人士称，为让合作车企能拿到补贴，同时自己又能进入美国市场，宁德时代在2023年初与美国主要车企都洽谈了LRS模式的合作。据了解，宁德时代与福特的LRS模式合作中，宁德时代会有两笔收入：一是售卖电池生产设备和搭建供应链的一次性费用；二是以车企实际生产的电池数量收取一定比例的专利授权费。以此分析，宁德时代与福特汽车的合作中，宁德时代在每块电池上收取的专利费的金额可能小于宁德时代自己卖电池的利润；但宁德时代的投资也少了，所以利润率会更高。
中信建投表示，LRS模式是目前公司突破美国市场最稳妥的方式。受IRA中对本土化的要求，以及FEOC（敏感海外实体）的额外限制，公司当前通过技术授权方式突破美国市场份额，可以在避免前期建厂的高资本投入和风险的情况下，赚取专利授权费用。LRS模式持续推进、多车企探讨合作中。
【低位布局产业链核心，关注电池ETF(561910)】
电池ETF(561910)跟踪的中证电池主题指数，涵盖电池制造、核心材料、锂电设备、储能逆变器核心标的。其中超5成权重为新能源车概念。而从产业角度，CS电池指数更聚焦新能源车产业“核心部分”，更具高成长、高弹性特征。
数据统计，截至2024年3月23日，CS电池指数（931719.CSI）最新估值为20.22倍PE，位于十年期3%的分位数，即比近十年的近97%的时间都便宜。
数据来源：统计区间截至2024.3.23，近10年维度。指数过往业绩不代表未来表现。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。
国联证券表示，24年初锂电板块估值已跌至近十年底部，板块已经历成长赛道期、洗牌期，正处于出清末期。23年碳酸锂价格下跌82%，碳酸锂价格的企稳，锂电材料有望迎来补库周期。