来源 :证券市场红周刊2022-04-26
4月26日晚，金力永磁（300748.SZ 6680.HK）发布2022年一季报，一季度公司实现营业收入15.09亿元，同比增长90.17%；实现归属上市公司股东净利润1.64亿元，同比增长61.57%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.52亿元，同比增长67.16%。截止2022年一季度末，公司总资产达到96.64亿元，较上年度末增长59.72%；归属于上市公司股东的所有者权益达64.09亿元，较上年末增长116.12%；货币资金为42.96亿元，较上年末增长186.51%。
在下游需求多点开花的局面下，金力永磁整体营收和净利润继续保持高速增长态势，同时公司在新能源汽车领域一马当先，收入实现了爆发式增长，市场占有率有望进一步提升。
金力永磁在新能源领域积极布局，产品结构进一步优化，一季报中金力永磁新能源汽车、风力发电及节能变频空调等领域收入均实现大幅增长。其中，新能源汽车及汽车零部件领域收入达到4.5亿元，同比增长高达256.88%，公司新能源汽车驱动电机磁钢产品销售量可装配新能源乘用车约48.7万辆；公司风力发电领域收入达2.82亿元，较上年同期增长46.14%；公司节能变频空调领域收入达到4.03亿元，较上年同期增长12.72%。同时公司在3C领域加大规模化量产，在工业节能电机、节能电梯等领域的营业收入也有较高的增长。
值得注意的是，下游新能源及节能环保领域的高景气度有望持续，西部证券研报指出，在双碳政策推动下，变频空调、新能源汽车电机对稀土永磁体需求将进一步快速增加。据西部证券测算,2021-2026年国内下游市场对高性能钕铁硼需求量CAGR将达到20.66%。
下游市场的广阔空间也得到多家机构认可，浙商证券研报指出，得益于新能源和节能环保领域下游需求旺盛，2025年全球高性能钕铁硼需求量有望达到18.10万吨，其中，预计新能源汽车领域于2022年成为高性能钕铁硼最大的应用市场，2025年占比有望超过35%。
金力永磁在手订单充足，产能利用充分，包头工厂产能逐渐释放。公司使用晶界渗透技术生产1845吨高性能稀土永磁材料产品，同比增长42.74%，占同期公司产品总产量的66.98%，较上年同期提高了16个百分点。
浙商证券指出， 2021年金力永磁毛坯产能达15000吨；到2025年，公司产能有望大幅增长至40000吨，在行业产能扩张规划中属于前列，2021-2025四年CAGR27.79%。
2022年1月14日，金力永磁成功登陆香港联交所主板，成为全球首家高性能稀土永磁材料“A+H”上市公司。本次全球发售所得款项约为42.41亿港元，计划用于生产基地建设、扩展全球产业链布局和技术研发等，为公司未来的产能布局和可持续发展打下坚实基础。
分析指出，随着金力永磁产能持续扩充将有力地保障业绩持续增长，另一方面公司在 3C 领域已实现规模化量产，未来有望成为新的业绩增长点，公司业绩也有望持续兑现。