来源 :中国投资咨询网2022-01-07
今年以来，能够在逆市中站稳并录得超过一倍升幅的股票不多，除了个别疫苗或生物制药股有此能耐，就只有与新能源、碳中和相关的公司股票。其中，赣锋锂业(1772)逆市涨幅强劲，尤其自公司2018年H股上市以来，截至2021年底，两年间股价曾累升逾10倍，曾高见185港元。虽然去年下半年股价在股市大幅调整下有所回落，但上市迄今仍累升逾7倍，可见新能源材料股受到市场资金的热烈追捧。
与赣锋锂业同样大受市场关注的，是A股上市、在全球稀土永磁市场具有领先地位的高性能稀土永磁材料生产商金力永磁(300748.SZ)。公司于2021年内累计升逾一倍，表现较赣锋锂业更为出色。
而这家在深交所创业板上市的企业，正在H股(6680.HK)公开招股，目前其国配售部份已获足额认购，且得到不少大型基金支持，反应持续热烈，值得留意。
公司此次H股招股引入了重量级的基石投资者，投资总额达约21.85亿港元，包括中国国有企业混合所有制改革基金、由华润集团间接拥有及控制的CR Alpha Investment II Limited、高瓴资本的HHLR Fund, L.P.及YHG Investment, L.P.、中信保诚人寿保险有限公司，以及招商局资本旗下的中白产业投资基金。按公司H股最高发售价每股40.3港元计，基石投资者认购的股份数目合共佔H股发售股份总数的43.22%。在淡市中能够吸引如此强劲的基石投资者入市，相信为公司上市后的市场表现增添不少支持。
增长迅速的全球领先的高性能稀土永磁材料生产商
据招股书披露，金力永磁是在全球市场具有领导地位的高性能稀土永磁材料生产商。根据弗若斯特沙利文的报告，2020年公司的高性能稀土永磁材料产量为9,612.9吨，市场份额约14.5%，按产量计排名世界第一。同时，公司于2020年使用高端的晶界渗透技术生产4,111吨高性能稀土永磁材料，亦于相关市场中排名世界第一，佔21.3%市场份额。
金力永磁的产品目前广泛应用于包括新能源汽车及汽车零部件、永磁风力发电机、节能变频空调、3C产品、节能电梯、机器人及智能制造等多个下游行业。近年下游行业在节能环保大趋势下的需求大幅增长，公司于过去数年已战略性扩大产能，其高性能钕铁硼永磁材料毛坯总年产能目前已达15,000吨，并已计划进一步升级及扩展现有的赣州生产基地以及包头及宁波的新生产基地，预计于2022年及2025年，高性能钕铁硼永磁材料毛坯的年产能将分别达23,000吨及40,000吨，以满足市场可能对其产品不断上升的需求。
事实上，全球新能源、节能减排领域的重大投资预期于未来40年内持续进行，市场一致看好相关领域及企业的未来稳健增长。而金力永磁可说是细分赛道上的首选标的。再者，公司这次H股IPO集资中，45%资金预期将用于产能扩张规划，有利其未来业务持续增长。
目前港股并没有可比同业，极具稀缺性。而公司业绩表现持续强劲，近三年的收入的複合年增长率达33.6%;淨利润的複合年增长率则为29.3%。2021年首三季，收入及淨利润的高增长持续，同比分别大升77.1%及121.7%，达到27.6亿元(人民币，下同)及3.29亿元。近日，公司A股亦发出2021年全年业绩预告，预期全年淨利润最高可达4.89亿元，保持100%的高速增长。
由于稀土永磁材料在减少碳排放方面突显出固有优势，故在全球碳减排趋势下，金力永磁的主要下游行业正经历快速增长，从而转化为对其产品的强劲及不断增长的需求。在全球节能减排、碳达峰、碳中和的政策目标下，金力永磁的业务前景佳，预期未来增长将保持良好势头，为长线投资之选。
最后，资本市场对中美关係可能影响到中国稀土出口的政策的忧虑，本栏认为这是没有必要的。因为中国稀土储量及产能佔全球市场60%，要限制中国出口高性能钕铁硼永磁材料或稀土永磁材料，就等于全面拖慢全球新能源汽车、节能家电、永磁风力发电的发展，这不但不利于全球碳减排的实现，或在未来进一步扩大气候变化的影响，为全球带来超过数以万亿美元的经济损失。
正因如此，金力永磁的长期价值非常突出，值得押宝。