水羊股份获民生证券推荐评级，集中资源投放优势品牌

　　8月1日，水羊股份获民生证券推荐评级，近一个月水羊股份获得3份研报关注。

　　研报预计公司“四双战略”持续落地，主品牌御泥坊品牌调整与升级有序推进，收购高端品牌伊菲丹等进一步补全品牌矩阵有望带动收入与利润提升。代理业务“1+5+N”战略稳步推进，基本盘持续增长。我们预计24-26年公司归母净利润分别为3.01/3.56/4.13亿元，同比增速分别为2.4%/18.0%/16.0%。研报认为，公司持续孵化优势品牌，打造多元增长曲线，24H1美斯蒂克、VAA抖音GMV分别为1.91/0.27亿元，同比增长510.05%/+13.29%，根据公司公告，ESI品牌24H1同比增速超100%。

　　风险提示：行业竞争加剧风险；品牌调整不及预期，新品研发不及预期。