2022年8月2日，水羊集团股份有限公司更新了一则关于购买股权的进展公告。水羊股份已与EviDenSde Beauté SAS（伊菲丹）的两家母公司签订了《SHARE PURCHASE AGREEMENT》以购买其90.05%的股权，并斥资 500 万欧元平价购买目标公司原股东持有的伊菲丹年初已宣派但未支付的股利形成的债权。本次并购交易金额合计 4,950 万欧元，相关交割工作已成功完成，标志着伊菲丹已成为水羊股份的控股子公司并将被纳入水羊股份合并报表范围。
据调查，水羊股份在此之前为伊菲丹品牌在中国市场的代理公司，本次收购意味着公司将打造属于自己的高端护肤品牌，冲击高端护肤品市场。
国内护肤品牌在高端市场中有能力与国际大牌分庭抗礼吗？冲击高端市场可以为水羊股份带来哪些好处呢？水羊股份可以抢占高端市场的份额吗？
准备充分，进军高端
数据表明，水羊股份始终深耕护肤品行业，并在近年取得了不小的成效：
财务方面，公司的营业收入、净利润逐年增长，且都来源于护肤品产业。这得益于公司不断夯实其主营业务，并提升其核心竞争力。
在业务方面，公司积极拓展品牌与产品细分，以持续开拓护肤品市场。公司目前自有品牌包括御泥坊、BIG DROP大水滴、小迷糊、花瑶花、御MEN等，分别聚焦了不同的护肤细分领域。
公司自有平台包括了水羊国际、水羊潮妆、水羊直供。水羊国际主要负责中国市场的管理和运营；水羊潮妆为公司官方直营商城；水羊直供是水羊股份旗下品牌直供平台，可以顺利对接国内外知名彩妆护肤品牌，做好中国区的营销业务。
这意味着水羊股份本身就具备了护肤品的推广宣传、销售网络、客户维护、平台运营、企业管理、跨境合作等全套业务。这也为其开拓自有高端护肤品牌打下了良好的基础。
向上丰富产品矩阵，向外开拓国际业务
本次收购并非是水羊股份冲击高端的第一个动作。据悉，在宣布收购伊菲丹之前，水羊股份刚完成对法国轻奢品牌佩尔赫乔（PierAuge）公司投资及收购中国业务。佩尔赫乔是研发、定制到生产都100%法国制造的小众定制轻奢品,而非大众流行护肤品。并且佩尔赫乔是法国老牌院线级敏感肌护肤品牌。
敏感肌护肤品是一个高速成长的高端护肤品细分产业，中国敏感肌比率已高达45%，在护肤圈，“敏感肌”一词早已深入人心。不少的国内美妆企业都顺势抢占了大量的市场份额：头牌薇诺娜21年相关营收37亿，玉泽（家化）约10亿，米蓓儿（华熙生物）21年约4.6亿，22年增速有50%估计全年可以达到6-7亿规模。
而水羊股份收购佩尔赫乔可以迅速切入敏感肌护肤高端市场，同时也可以依仗PierAuge的定位提高品牌调性，整合PierAuge的技术提升产品功效，开拓PierAuge的成品丰富产品矩阵。迅速地构筑企业护城河并建立产品差异性。
而近日完成收购的化妆品品牌伊菲丹创立于2007年，产品涵盖洁面、面霜、精华、面膜等日常全品类护肤产品，单品售价在千元左右。同时EVIDENS DE BEAUTE （伊菲丹）是来自法国的护肤品牌， EVIDENS
DE BEAUTE是源自爱的礼物，是品牌创始人Charles-Edouard Barthes给予妻子中村江理子的一份真诚馈赠，旨在守护每位女性的美丽与自信，有一定的品牌底蕴与背景。从业务布局来看，伊菲丹，销售区域包括美国、法国、英国、日本、韩国、泰国等超过30个合作国家或地区。从销售渠道来看，2021年伊菲丹在国内已进入丝芙兰、王府井、高端百货SKP；在国外已入驻全球巴黎老佛爷百货、瑰丽酒店以及Tsum（莫斯科中央百货）、King Power（泰国皇权）、Harrods（英国哈洛德百货）等众多高端渠道。综上分析，伊菲丹具有高端品牌所属的客观条件。
同时，伊菲丹产品定价符合高端护肤品定位，伊菲丹绝大部分护肤品的售价都在1500元以上，其中销量最高的单品是伊菲丹超级面膜，售价为1800元/50ml，总销量超2万。
伊菲丹2021年、2022年1—5月营业收入分别为1972.65万欧元、831.36 万欧元，实现净利润分别为549.23万欧元、179.96 万欧元；截至2021年末、2022年5月31日总资产分别为1450.18万欧元、1271.18万欧元，净资产分别为622.39万欧元、346.55万欧元。明显的是，该公司近期总资产及净资产均出现下滑迹象。
水羊股份在伊菲丹业务下滑的背景下果断收购，体现出了水羊股份对目标公司未来发展的信心，与其进入国内高端护肤品市场并进一步开拓海外市场的决心。从2021年末年报中可以看出，水羊股份境外营收只占了25.9%，还有很大的增长空间。
进军高端护肤品市场并不容易
目前国内高档高端护肤品品牌主要为国际品牌，如美国雅诗兰黛旗下的海蓝之谜，日本资生堂旗下肌肤之玥，法国欧莱雅旗下赫莲娜，瑞士蒙特勒旗下莱珀妮等。高端国产美妆市场是非常大的空缺，中国护肤品行业起步晚、基础差，想做好该细分产业依然面临着很高的机遇和挑战。
并且，从过往来看，通过收购布局高端护肤品市场都只是风靡一时，很难在这个市场中维持一席之地。近年来收购高端美妆品牌的案例并不少，包括逸仙电商收购了高端美妆品牌Eve Lom和科兰黎，国内Ushopal集团战略投资入股日本男士护肤品牌Bulk Homme和英国贵妇级护肤品牌ARgENTUM欧臻廷等，但真正做好、在该领域成功实现国产替代的公司目前还没有出现。
中国护肤品冲击高端市场，究竟是要用长期的耐心打磨产品、积累口碑和经验，还是要收购成熟外企以迅速抢占市场份额，也是一个值得深思的问题。