来源 :中国投资咨询网2021-11-03
国家统计局最新发布数据显示，9月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨10.7%，居民消费价格指数(CPI)同比上涨0.7%，两者剪刀差达到10个百分点，创有数据以来新高。PPI-CPI“剪刀差”持续扩大会拖累国内经济复苏，预计四季度政策托底发力将加速新基建项目落实。作为新基建重要组成部分，数据中心(IDC)需求高速增长市场规模超千亿，国内头部IDC服务商奥飞数据(300738)持续开拓全国范围市场，上架率稳步提升，业绩增长具备长期可持续性。
受全球能源紧张和国内能耗“双控”政策等影响，煤炭等主要大宗商品价格持续走高，带动9月份PPI同比增长10.7%，增速首次达到两位数，超过市场预期，为有统计数据以来的最高值，预计10月PPI同比约14.9%，环比或达3.8%。9月份，全国CPI同比上涨0.7%， PPI-CPI“剪刀差”扩大，再次刷新历史高点，意味着上游的生产资料涨价很多，但下游的消费价格却比较低迷。
当前，中国正处于从经济复苏过渡至中长期经济转型发展的关键节点，而PPI-CPI“剪刀差”持续扩大会拖累国内经济复苏。而新基建在经济、就业、社会效益中的潜能早被各界肯定，经济复苏期间，政府治理、企业生产以及个人消费均释放了对数字化转型升级的需求，以5G、特高压、新能源汽车充电桩、数据中心(IDC)、人工智能、工业互联网为代表的新基建在政府投资中崭露头角，成为新时期的投资重点。
由于三季度经济下行、上游涨价、滞涨特征明显，10月以来政策出现微调，专项债发行有所加速。上海证券认为，基建投资有望回升，为四季度以及明年的经济开局奠定基础。国泰君安认为，经济预期下，财政基建上，优选新基建，政策支持更具有中长期成长空间。近期主管部门也审议通过了“十四五”新基建规划，华泰证券认为政策面加码下国内5G网络建设及应用、物联网、卫星通信等产业发展步伐有望加速。
而伴随5G、物联网、云计算等新一代信息技术的快速发展，数据中心(IDC)作为数据存储、分析、计算的载体，是数字经济时代最重要的新型基础设施之一，将成为数字经济时代刚需。数据显示，2020年我国数据中心行业市场规模已超2238亿元，同比增长超43%。
目前，我国IDC市场格局以运营商为主，北上广等一线城市是必争之地，在一线城市具备资源优势的企业如奥飞数据(300738)将具备竞争优势。奥飞数据(300738)是华南地区领先的IDC服务商，并持续开拓全国范围市场，在广州、深圳、北京、海口、南宁、廊坊等城市拥有自建数据中心，与中国电信、中国联通、中国移动均达成重要的合作关系。
资料显示，奥飞数据已经在全国各地接入了数十个高标准数据中心，其中拥有多个自建直营数据中心，机房总使用面积达到107000+平方米，可提供16000+机柜资源。据奥飞数据半年报，公司自建数据中心的上架率持续提升，截至2021年3月末，公司存量数据中心机柜总体上架率超过73%，较2020年末63.80%的机柜总体上架率有明显的提升，相应带来自建数据中心的业务收入与利润的稳步提升。近期披露的三季报显示，伴随着自建数据中心的上架率持续提升，2021Q1-Q3实现营业收入9.24亿元，同比增长55.94%。
奥飞数据近日在公开平台上表示，公司廊坊固安数据中心供电方案已获国家电网通过，作为该区域稀缺的大型数据中心项目已获得众多客户关注，顺利达产后将会对公司规模、营收产生重大促进作用。国信证券认为，廊坊固安成为承接北京地区算力的重要布局点，需求旺盛。公司此前在廊坊地区获批规划建设约25,000个6-8KW高功率机柜，规划于2021-2022年逐步建成交付，意向客户包含多位头部互联网客户，此次供电方案获批有望进一步推进后续需求的正式落地，为未来的业绩增长注入强劲动能，助力产能加速释放。
目前，奥飞数据在建的 IDC 机柜约 3.6 万个，主要位于廊坊讯云、廊坊固安、广州南沙地区，此外拟规划新建 1.75 万个机柜新项目(包括天津武清、昆明、江西南昌等地区)，预计四季度公司将新增少量项目，明年交付节奏有望加快，公司在运营商、客户端的资源优势将进一步突出。民生证券认为，奥飞数据IDC项目储备充足，运维能力和能耗管控能力出色，业绩具备长期可持续性，预计公司21-23年归母净利润为1.96/2.65/3.65亿元，对应PE为40/30/21X。