4月16日，设研院发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2025年全年营业收入为16.88亿元，同比增长12.5%；归母净利润为-1.63亿元，同比增长26.35%；扣非归母净利润为-1.7亿元，同比增长27.15%；基本每股收益-0.49元/股。
公司自2017年11月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为4.21亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对设研院2025年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为16.88亿元，同比增长12.5%；净利润为-1.8亿元，同比增长21.91%；经营活动净现金流为1.8亿元，同比增长193.76%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-0.3亿元，-1.2亿元，连续为负数。
?净利润连续两年亏损。近三期年报，净利润分别为1.1亿元、-2.3亿元、-1.8亿元，连续两年亏损。
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.1亿元、-2.3亿元、-1.8亿元，同比变动分别为-59.84%、-303.66%、21.91%，净利润较为波动。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动12.5%，销售费用同比变动-15.58%，销售费用与营业收入变动差异较大。
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为23.37%，同比增长15.82%；净利率为-10.68%，同比增长30.58%；净资产收益率（加权）为-6.44%，同比增长18.89%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为32.68%、20.18%、23.37%，同比变动分别为-2.07%、-38.25%、15.82%，销售毛利率异常波动。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-6.44%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-3.15%，三个报告期内平均值低于7%。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为53.56%，同比下降9.07%；流动比率为1.78，速动比率为1.5；总债务为7.67亿元，其中短期债务为6995.32万元，短期债务占总债务比为9.11%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.05，1.91，1.78，短期偿债能力趋弱。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。
从长期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.74，广义货币资金低于总债务。
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.2亿元，短期债务为0.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.19%，低于1.5%。
?预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.36%、0.69%、0.79%，持续增长。
?其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为2.1亿元，较期初变动率为66.78%。
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为0.99，同比增长31.26%；存货周转率为1.84，同比增长0.47%；总资产周转率为0.27，同比增长17.98%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为9.06%、10.67%、11.57%，持续增长。
从长期性资产看，需要重点关注：
?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.1亿元，较期初增长255.79%。
