4月21日，“国内人体工学第一股”乐歌股份(300729.SZ)发布2022年财报。数据显示，2022年1-12月，在高基数和欧美通胀导致居民购买力下降的背景下，公司仍实现营收32.08亿元，较上年同期增长11.74%；归属于上市公司股东的净利润2.19亿元，较上年同期增长18.44%。
营收、净利双增，乐歌股份表示主要原因有三个方面：首先，随着国民健康消费理念不断深入，使得健康办公、智能升降家居等产品渗透率持续上升；其次，2022年，公司进一步加大研发投入，公司研发费用为1.44亿元，同比增长10.74%，进一步夯实公司业界领先竞争力；此外，公司坚持“自主品牌+自主渠道”双轮驱动，加码建立私域自渠建设，国内海外销售实现“两开花”。
国内外一体化高速增长 全面构造“品牌即品类”竞争力
有着“中国人体工学第一股”之称的乐歌股份，人体工学产品业务是乐歌股份成长的起点。2022年全年，从业务来看，人体工学相关产品仍是乐歌股份主要的营收来源，实现营收21.97亿元，占总营收比重的68.48%。，其中，线性驱动升降系统产品销售129.40万套，实现收入18.49亿元，占总营收比例的60.02%，同比增长12.39%。
人体工学产品以线性驱动技术为核心。线性驱动是一种新型的电动执行机构，它在一定行程范围内进行往复运动，将电机的旋转运动转化为直线往复运动，可以主动实现整个机械系统的提升、拉伸和角度调整等复杂功能的综合应用。
作为一个新兴且有巨大成长潜力的行业，线性驱动产品可以应用于多种智能终端领域，是实现智能终端产品运动控制的关键因素。乐歌主打的人体工学产品，即通过运用线性驱动技术，推出包括智能升降桌、智能升降学习桌、智能健身椅、智能升降床、电动床等一系列产品，提供更加健康、舒适的办公及生活方式。
综观欧美市场，线性驱动人体工学产品发展步入成熟阶段，已成为人们乐于选择的家具生活必备要素之一。近年来，海外居家办公需求旺盛，欧美市场在高渗透率的基础上持续保持高速增长态势。凭借13年跨境电商和11年海外仓的积累的丰富海外运营经验，乐歌股份敏锐捕捉到了人体工学产品的在海外的市场机遇。
全景网了解到，2016年伊始，乐歌股份就自建独立站“flexispot.com”，在全球线性驱动应用产品垂直类独立电商网站中处于第一梯队，并通过长期坚持自主品牌+自主渠道双轮驱动，在以亚马逊为代表的各大线上平台ToC端长期保持销量排名第一。2022年，乐歌海外业务依旧保持稳健发展，报告期内，海外业务总销售额达到6.7亿元，独立站及Amazon在报告期内的销售收入同比增长分别为9.17%及11.02%，正朝着海外市场主流、一线的人体工学、升降桌品牌稳步迈进。
现今，中国久坐办公人群基数庞大，腰椎颈椎问题凸显，成为“头号职业病”，随着目前社会群体意识的转变、健身2030国策的推动，“健康”成为人们生活的核心关键词。政策和需求的叠加，在短短几年内，在国内催生出广阔的人体工学产品的市场机遇。
随着国内消费者购物消费习惯不断向线上渗透,及直播带货方兴未艾,对于国内市场，乐歌股份则通过充满“网感”的线上营销手段让产品顺势出圈，首发撬开国内这一新兴市场。
2021年，乐歌与B站知名UP主“何同学”合作后，内容营销成功出圈，带动股价暴涨13%，2022年开始，乐歌股份通过电梯广告、抖音、小红书、电视媒体全域营销，更进一步提升了乐歌在国内的品牌知名度。
2022年7月，乐歌股份开始运营“乐歌项董说营销”抖音号，目前粉丝数量已突破130万，内容涉及创业故事、跨境电商、品牌营销相关的知识和案例分享，在近期，乐歌股份新增大热“网络直播”概念，凸显出乐歌在内容与新型渠道建设的突出能力。报告期内，公司自主品牌产品境内地区实现销售2.89亿，同比增长8.40%，加速驱动乐歌股份成为国内线性驱动人体工学产品“品牌即品类”代表性品牌。
海外仓规模持续扩大 夯实主业孕育新增量
当前，凭借中国的供应链优势已逐步从成本优势转化为产品及质量优势，电商出海及全球化成为必然的大趋势。跨境电商的发展过程中，海外仓是绕不开的重要一环。它的出现改变传统的外贸模式，提高了时效、降低物流成本，也扩大了跨境电商的商品品类。
早在2013年，凭借在跨境领域的前瞻视角，乐歌股份在美国旧金山硅谷以租用的形式设立首个自营海外仓，目前，乐歌股份的海外仓布局“星罗棋布”在全球全面铺开。截至报告期末，乐歌除在美国核心枢纽港口区域自购的海外仓和租赁仓外，还在德国、日本等地也均设有海外仓，累计全球共12仓，面积27.58万平方米，其中全美9个核心港口和路基港口枢纽城市，覆盖美西、美中、美南、美东，超300个卸货月台、500个集装箱泊位。
2022年，乐歌股份持续对现有海外仓进行优化布局，尤其在北美地区，围绕核心港口稀缺资源，采用“小仓并大仓”的方式滚动发展公共海外仓，在提升海外仓规模的同时加强对海外仓的运营成本控制。同时，乐歌在美进行了大量的核心港口区域的土地储备，进一步对远期的仓储成本进行了提前锁定。歌乐仓自建大仓库会陆续在未来几年投入运营，因前瞻性低成本的土地储备和较高的租售比，乐歌乐仓的业务运营将获得明显的竞争优势和盈利回报，建立了深厚的竞争壁垒。
随着海外仓业务的规模持续扩大，乐歌股份在保障公司自身产品供应链稳定的同时，将富余空间逐步开放为公共海外仓，为出海品牌提供“清关-拖柜-仓储-配送”等完整的物流服务，作为跨境行业“探路者”，助力更多国内中小企业的产品跨境出海。
乐歌股份公共海外仓业务模式探索成功，辅助主业的同时孕育新增量。报告期内，公司公共海外仓服务业务实现总收入6.72亿元，同比增长129.99%，其中，向第三方提供服务收入4.90亿元。
在2023年4月7号召开的国务院常务会议上提出，“实施好稳外贸政策组合拳，帮助企业稳订单拓市场”，结合今年RECP的全面生效，全球最大的自贸区将进入全面实施新阶段，乐歌股份的海外业务将乘着政策东风，在保持已开拓海外市场的优势基础上，进一步拓宽新兴市场国家和地区的市场容量和渗透率。
综合来看，乐歌股份业绩推动力主要来源于公司全球化规模优势、自主品牌建设优势以及多渠道优势积累起来的核心竞争力，使得公司有较高的议价能力及供应链整合能力，抗风险能力和成本优势更加凸显。2022年，乐歌股份logo名从"乐歌loctek"更新为"乐歌智能家居"，成为乐歌股份从健康办公拓展到智能家居领域的里程碑，全年度乐歌股份继续加大研发投入力度，积极探索公司智慧屏与当前先进的国内外AI工具相结合，使产品技术力再升维，全面赋能产品智能化和数字化。
在外围市场环境跌宕起伏的2022，乐歌股份交出了营收、利润双增的亮眼答卷，体现出其穿越周期稳健经营的强劲内生力。值得一提的是，从2022年第三季度开始，海运价格大幅回落，美元兑人民币中间价显著回升，第三、四季度累计扣非后净利润环比一、二季度高增950.20%。对此，业内人士表示，随着后期盈利环境环比大幅改善、消费市场复苏确定性增强，结和国内外销售渠道不断开拓，乐歌股份将显现出更高预期成长性，全面打开盈利空间。