4月1日，泉为科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为12.77亿元，同比下降32.86%；归母净利润为731.92万元，同比增长103.03%；扣非归母净利润为-6556.9万元，同比增长74.44%；基本每股收益0.05元/股。
公司自2017年10月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为3120.39万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对泉为科技2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为12.77亿元，同比下降32.86%；净利润为1206.46万元，同比增长104.43%；经营活动净现金流为8550.58万元，同比下降23.33%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为12.8亿元，同比大幅下降32.86%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
19.27亿 |
19.02亿 |
12.77亿 |
| 营业收入增速 |
-25.94% |
-1.3% |
-32.86% |
营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降32.86%，净利润同比增长104.43%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
19.27亿 |
19.02亿 |
12.77亿 |
| 净利润（元） |
-3.74亿 |
-2.72亿 |
1206.46万 |
| 营业收入增速 |
-25.94% |
-1.3% |
-32.86% |
| 净利润增速 |
-1904.83% |
27.07% |
104.43% |
营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降32.86%，净利润为0.1亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
19.27亿 |
19.02亿 |
12.77亿 |
| 净利润（元） |
-3.74亿 |
-2.72亿 |
1206.46万 |
| 营业收入增速 |
-25.94% |
-1.3% |
-32.86% |
| 净利润增速 |
-1904.83% |
27.07% |
104.43% |
净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.1亿元，扣非净利润为-0.7亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
-3.74亿 |
-2.72亿 |
1206.46万 |
| 扣非归母利润（元） |
-3.21亿 |
-2.57亿 |
-6556.9万 |
净利润亏损两年首次扭亏。近三期年报，净利润分别为-3.7亿元、-2.7亿元、0.1亿元，较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
-3.74亿 |
-2.72亿 |
1206.46万 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为12.27%，同比增长73.13%；净利率为0.94%，同比增长106.59%；净资产收益率（加权）为2.58%，同比增长104.2%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为12.27%，同比大幅增长73.13%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
3.27% |
7.08% |
12.27% |
| 销售毛利率增速 |
-64.26% |
116.41% |
73.13% |
销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为3.27%、7.08%、12.27%持续增长，存货周转率分别为6.69次、6.61次、4.37次持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
3.27% |
7.08% |
12.27% |
| 存货周转率（次） |
6.69 |
6.61 |
4.37 |
销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期7.08%增长至12.27%，应收账款周转率由去年同期5.65次下降至5次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
3.27% |
7.08% |
12.27% |
| 应收账款周转率（次） |
4.44 |
5.65 |
5 |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.58%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-46.64% |
-61.46% |
2.58% |
| 净资产收益率增速 |
-1599.68% |
-31.78% |
104.2% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.8%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
-22.24% |
-19.36% |
0.8% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为71.07%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
27.75% |
42.2% |
71.07% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为73.62%，同比下降8.04%；流动比率为0.98，速动比率为0.7；总债务为5.25亿元，其中短期债务为5.02亿元，短期债务占总债务比为95.59%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为1.95，9.2，21.65，长短债务比变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
6.39亿 |
6.68亿 |
5.02亿 |
| 长期债务（元） |
3.27亿 |
7261.37万 |
2319.57万 |
| 短期债务/长期债务 |
1.95 |
9.2 |
21.65 |
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.3亿元，短期债务为5亿元，广义货币资金/短期债务为0.46，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
3.05亿 |
2.21亿 |
2.32亿 |
| 短期债务（元） |
6.39亿 |
6.68亿 |
5.02亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.48 |
0.33 |
0.46 |
短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.3亿元，短期债务为5亿元，经营活动净现金流为0.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
2.43亿 |
3.32亿 |
3.18亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
6.87亿 |
7.12亿 |
5.36亿 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为52.12%，利息支出占净利润之比为277.36%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务/负债总额 |
64.64% |
54.94% |
52.12% |
| 利息支出/净利润 |
-10.2% |
-15.82% |
277.36% |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长24.92%，营业成本同比增长36.61%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-59.47% |
-42.65% |
-24.92% |
| 营业成本增速 |
-21.15% |
-5.19% |
-36.61% |
其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为3.24%、5.06%、6.15%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
3614.71万 |
4876.48万 |
5192.91万 |
| 流动资产（元） |
11.16亿 |
9.63亿 |
8.44亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
3.24% |
5.06% |
6.15% |
从资金协调性看，需要重点关注：
短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期年报，长短期债务比分别为为1.95倍、9.2倍、21.65倍持续增长，筹资活动净现金流分别为3.5亿元、-0.8亿元、-3.2亿元持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 筹资活动净现金流（元） |
3.5亿 |
-8300.87万 |
-3.24亿 |
| 长短债务比 |
1.99 |
1.77 |
16.99 |
资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.2亿元、1.8亿元、1.3亿元，公司经营活动净现金流分别-0.6亿元、1.1亿元、0.9亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
3.21亿 |
1.82亿 |
1.26亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
-6176.03万 |
1.12亿 |
8550.58万 |
资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为2亿元，营运资本为-0.2亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-2.2亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-2.21亿 |
| 营运资金需求（元） |
2.04亿 |
| 营运资本（元） |
-1701.49万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5，同比下降11.56%；存货周转率为4.37，同比下降33.95%；总资产周转率为0.84，同比下降17.07%。
从经营性资产看，需要重点关注：
存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为6.69，6.61，4.37，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
6.69 |
6.61 |
4.37 |
| 存货周转率增速 |
-32.17% |
-1.24% |
-33.95% |
存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为12.79%、15.9%、17.92%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
2.67亿 |
2.68亿 |
2.45亿 |
| 资产总额（元） |
20.88亿 |
16.83亿 |
13.7亿 |
| 存货/资产总额 |
12.79% |
15.9% |
17.92% |
从长期性资产看，需要重点关注：
其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为188.8万元，较期初增长646.63%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
25.28万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
188.78万 |