2022年6月13日广哈通信（300711）发布公告称：金鹰基金麦嘉煌、中叶时代赵娈、汇添富基金饶道生、中科沃土基金彭上、奶酪投资刘彩焕李琳、力拓睿合投资杨晓明、玄同投资周泉谢绍鸿、科乐投资何沛陈璐斯、西域投资李蘇霖、三和创赢周亚军于2022年6月10日调研我司。
本次调研主要内容：
问：电力行业的可视化通信的业务空间多大?以及公司在电力通信领域如何提升收入?
答：公司所处电力领域指挥调度通信行业，在高度的信息化、自动化、互动化为特征的智能电网建设的要求下，电力调度系统对通信系统提出了更高的信息技术要求，在涉及数据采集与监视控制系统、调度电话等电力关键业务运行上提出了全新要求。客户对于多媒体通信和信息融合的需求持续扩大。公司产品在电力行业处于由纯语音交换网向多媒体调度过渡的一个阶段，公司产品能将现场音视频融合到指挥中心，可让指挥中心快速发现故障、处理问题；公司持续技术创新，推行“一省一策”的精准营销策略，不断开发新产品，以激发客户的业务需求。
问：公司调度系统产品的客户复购率如何?产品系统升级换代,更新情况如何?有无维保的收入?公司在原有客户的基础上,业务否可以继续增长?公司在智能电网这这个领域有规划和发展的设计吗?
答：公司进入指挥调度通信市场已有20余年，在行业中树立了良好的品牌形象，得到了客户的认可和信赖。市场的增长主要来源于以下方面：第一、技术的发展驱动会带来新的业务，新的业务会带来市场新的需求。随着客户对数字化技术的要求越来越高，调度通信与信息化的融合技术的发展，新技术会带来一些新业务和新需求的派生。第二、设备是有生命周期的，目前公司产品在电力系统的调度平台一般是8~10年，调度终端大约是3~5年，会有一个更新的周期；其他辅助设备根据实际情况更新。公司在电力市场的客户服务和维保也是公司收入来源之一。智能电网方面，作为数字化电网的通信基础，音频视频的通信应用广泛；多媒体通信是公司产品核心业务的内容；信息化融合之后，公司产品主体仍聚焦在通信或者由通信外延出来的信息化方面。
问：在国防领域方面,公司产品的更新或者客户新的需求是什么情况?
答：国防领域相对较封闭，由客户的科研单位或建设单位组织厂家先技术论证，做出技术方案，后续进行实施；公司业务推进跟随客户的需求，双方持续互动交流，公司通过摸索技术发展的路线，激发客户需求。
问：广哈跟华北电力大学合作的视频识别项目的进展情况?
答：目前公司与华北电力大学的合作主要是人脸识别项目，通过人脸识别快速以调度人员的身份解锁调度台权限。现工作在推进当中。
问：公司产品有线无线的占比如何?
答：公司上市之后布局无线产品领域，去年发布第一批的5G核心网的产品；公司在无线领域尚在科研试点阶段，未形成规模商用。
问：公司产品国产化程度如何?
答：出于对供应链及客户国产化需求的考虑，公司陆续启动了国产化改造研发，国防领域产品已按要求陆续推进国产化工作；电力领域产品的部分元器件国产化替代工作也逐步启动。公司将考虑国产化的成本、可靠性等因素有序推进国产化工作。
问：公司国防领域和电力领域大概的市场份额有多少?
答：在国防市场，公司产品在某军兵种100%覆盖，其他军兵种之某战区100%覆盖；在电力领域，公司产品覆盖国网总部及5大分部、27家省公司，南网总部及5家子公司，在发电领域也有产品覆盖。指挥调度系统竞争供应商较多，目前在电力市场有三家主流供应商，公司属于市场份额较大的三家供应商之一。
问：公司国防领域内发展如何?
答：国防领域，公司在该领域已经有较长的时间和丰富经验，随着军队信息化建设需求增长，根据细分领域的布局，公司已打开一定的局面，从简单、单一的通信项目，向信息调度、信息通信方面转型，前景广阔。
问：公司有没有新产品?
答：公司发布了公司5G产品品牌（灵琛FlisCo）以及三款5G产品（轻量化5G核心网设备、5G融合信息调度平台、5G用户面功能）；推出了端到端5G无线通信网络及核心业务平台，可灵活打造适用不同行业的应用集成解决方案；公司在调度终端上将派生出更多功能。
问：公司应收账款的下降,存货的上升是什么情况?
答：应收账款波动性比较大，存在国防领域的年底产品交付结算较多情况。存货增长原因：一是由于订单增长带来存货的增长；二是由于国际形势及疫情对供应链的影响，供货周期延长且价格上升，公司为确保生产进行了原材料安全储备。
问：随着绿电的快速发展的话,公司在电力领域的营收会不会有波动?
答：光伏和风电类的绿色能源刚开始部署时，公司调度通信产品已经在光伏的集控站和风电新能源企业应用，公司产品发展方向之一是5G无线相关应用在新能源或者数字化能源领域。新能源跟电网的对接会不断产生通信调度以及运维等各方面的需求扩展，国内发电集团下的新能源公司基本上都已经是公司的客户，公司将充分发挥目前的在位优势，持续在新能源市场发展。
广哈通信主营业务：面向国防、电力、轨道交通、政府部门等诸多领域提供指挥调度通信的解决方案,生产和销售满足客户特定业务需求的数字与多媒体调度通信设备。
广哈通信2022一季报显示，公司主营收入4119.36万元，同比上升22.73%；归母净利润-393.26万元，同比上升48.22%；扣非净利润-400.78万元，同比上升48.62%；负债率20.32%，投资收益14.2万元，财务费用-163.97万元，毛利率61.31%。
该股最近90天内无机构评级。证券之星估值分析工具显示，广哈通信（300711）好公司评级为2.5星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)